Berkshire Hathaway Warrena Buffetta povećao se na dionicama jer su cijene dionica pale ranije ove godine.
U subotu je Buffett otkrio da je kompanija kupio dionice u vrijednosti od 51.1 milijardu dolara tokom prvog kvartala. U klizanje predstavljen na godišnjoj skupštini dioničara Berkshire Hathawaya u subotu, on je napomenuo da je kupovina uključivala period od 21. februara do 15. marta u kojem je kompanija plasirala 41.0 milijardi dolara na tržište. Berkshire je samo 4.6. marta potrošio ogromnih 4 milijardi dolara.
“Potrošili smo 40 milijardi dolara na brzinu, za tri sedmice”, rekao je Buffett. “Sada smo se vratili, pomalo, u našem letargičnom raspoloženju.”
U prvom kvartalu S&P 500 je pao za čak 13.7%, dostigavši najniži nivo od 4,114 24. februara, prije nego što se malo oporavio i završio kvartal u padu od 4.9%.
Berkshireova trgovačka aktivnost izgleda kao da odjekuje Buffetovi najpoznatiji citati: "Budi pohlepan kada su drugi pohlepni, i budi pohlepan kada su drugi uplašeni."
Ali nemojte pretpostaviti da je ova kupovina Buffett signalizirajući svijetu da vjeruje da je berza dosegla dno.
'Nismo bili dobri u tajmingu'
Buffettova reputacija kao investitora orijentiranog na vrijednost s rekordnim prinosima na tržištu može navesti neke ljude da misle da je "Oracle of Omaha" uspješno market timer (tj. neko ko trguje na osnovu uvjerenja da su cijene dostigle vrhunac ili dno).
Zaista, jedan od njegovih najistaknutiji pozivi za kupovinu dionica dogodio se tokom nekih od najmračnijih sati finansijske krize.
Međutim, u subotu je jasno stavio do znanja da nije tržišni tajmer.
„Nemamo ni najslabiju predstavu šta će berza raditi kada se otvori u ponedeljak — nikada nismo,“ Buffett rekao.
On se osvrnuo na finansijsku krizu, napominjući da je Berkshire “potrošio oko 15 ili 16 milijardi dolara” kupujući dionice otprilike u vrijeme kada je Lehman Brothers propao u jesen 2008. Ispostavilo se da su to bili mjeseci prije nego što će tržište na kraju dostići najniži nivo.
“Bilo je to stvarno glupo vrijeme [za kupovinu dionica], a ja sam napisao članak za New York Times na temu 'Kupuj američko',” rekao je.
Nakon što je taj članak objavljen, S&P 500 je pao za još 26% prije nego što je dostigao dno u martu 2009.
„Da sam imao ikakvog osećaja za tajming i čekao šest meseci dok...“ počeo je da govori. „Nisko je bilo u martu... Potpuno sam propustio tu priliku.”
Nastavio je da bude čist.
"Potpuno sam propustio, znate, mart 2020.", rekao je kada je berza započela novo bikovsko tržište nakon kraha tokom početka pandemije. “Nismo bili dobri u tajmingu.”
Zaista, da su Buffett i njegov tim u Berkshireu bili uvjereni u svoju sposobnost da predvide zaokrete na tržištu, onda možda kompanija ne bi morala izvještaj 1.8 milijardi dolara nerealizovanih gubitaka na svom portfelju hartija od vrednosti tokom Q1.2
Vidimo se za 20 godina
Buffett je ponovio da su njegove trgovine zasnovane na dugoročnim izgledima poslovanja koje kupuje, a ne njegovim kratkoročnim očekivanjima za tržište ili ekonomija.
“Mislim da nikada nismo donijeli odluku u kojoj je bilo ko od nas rekao ili razmišljao: 'Trebali bismo kupiti ili prodati na osnovu onoga što će tržište učiniti',” rekao je Buffett.
Ovi komentari dolaze jer je volatilnost tržišta i dalje veoma visoka. On Petak, S&P 500 je pao za 3.6%. Za mjesec, S&P je pao 8.8%, što je najgori mjesec od marta 2020. i najgori april od 1970. godine.
Srećom za investitore kao što je Buffett, ono što se dogodi u sedmicama nakon kupovine ne donosi niti prekida trgovinu.
„Tokom narednih 20 godina, očekivao bih da će [berkširov portfelj dionica] imati više kapitalnih dobitaka nego ne“, rekao je Buffett.
Vrijedi napomenuti da od 1926. godine postoji nikad nije bilo 20 godina tokom kojih berza nije generisala pozitivan prinos.
“Ja ću vas za 20 godina izvijestiti da li se to dogodilo ili ne.”
Više od TKer-a:
Stražnji pogled ?
? Dionice pale: S&P 500 je pao 3.3% prošle sedmice. Sada je u porastu za samo 0.4% u odnosu na najniži nivo od 24. februara od 4,114, ali za 14.2% u odnosu na najviši nivo od 4. januara od 4,818.
S&P je u aprilu pao 8.8 posto, što je njegov najgori mjesec od marta 2020 najgori april od 1970. Za više informacija o volatilnosti tržišta, pročitajte ovo i ovo.
? Bonanza zarade: Bilo je tona kompanija koje su objavile kvartalne rezultate i akcije su se kretale. Appleove dionice pale su nakon kompanije upozorio milijardi dolara troškova vezanih za probleme u lancu nabavke. Dionice Amazona su pale nakon kompanije prijavljeno njegov prvi kvartalni gubitak od 2015. Dionice Microsofta su ojačale nakon kompanije rekao njegov Azure cloud posao je bio u procvatu. Dionice Mete (aka Facebook) porasle su nakon kompanije rekao vratio se rast korisnika. Akcije Alphabeta su pale nakon kompanije prijavljeno prihod je bio ispod očekivanja.
Neću proći kroz sve 160 prošlosedmičnih saopštenja o zaradi. Ali evo lijepog velikog zaokruživanja dosadašnje sezone zarade iz FactSet-a: „Za Q1 2022. (sa 55% S&P 500 kompanija koje su prijavile stvarne rezultate), 80% S&P 500 kompanija je prijavilo pozitivno iznenađenje EPS-a, a 72% S&P 500 kompanija je prijavilo pozitivno iznenađenje prihoda… Za Q1 2022, kombinovani stopa rasta zarade za S&P 500 je 7.1%. Ako je 7.1% stvarna stopa rasta za kvartal, to će označiti najnižu stopu rasta zarada koju je indeks prijavio od Q4 2020. (3.8%).“
FactSet je dodao da ako izuzmete Amazonovo slabo tromjesečje, zarada S&P 500 bi bila na pravom putu za rast od 10.1%.
?? Negativan Q1 BDP u suprotnosti je sa ekonomskom snagom: BDP se u Q1.4 smanjio po stopi od 1%. Međutim, negativan otisak se u velikoj mjeri može objasniti činjenicom da su SAD uvezle mnogo više nego što su izvezle. Između ostalog, i potrošačka potrošnja i poslovna ulaganja su rasle, potvrđujući snagu u privredi. Više o izvještaju o BDP-u pročitajte ovo.
? Preduzeća investiraju: Prema Podaci Biroa za popis stanovništva objavljene u utorak, narudžbe za kapitalna dobra koja se ne odnose na odbranu, isključujući avione — aka core capex ili poslovne investicije — porasla je za 1.0% na rekordnih 80.8 milijardi dolara u martu. Ovo je bilo znatno jače nego što su očekivali ekonomisti od 0.5%. Za više informacija o poslovnom ulaganju, pročitajte ovo.
? Snaga tržišta rada: U sedmici koja završava 23. aprila, početna potraživanja za naknadu za slučaj nezaposlenosti pala na samo 180,000, desetu sedmicu zaredom ova mjera je bila ispod 200,000. Osigurana nezaposlenost (tj. broj ljudi koji su podnijeli prvobitni zahtjev, a zatim nastavili da traže beneficije) iznosio je 1.4 miliona, što je najniži nivo od februara 1970. godine. Za više informacija o snazi ekonomije, pročitajte ovo.
? Poverenje potrošača opada: The Indeks povjerenja potrošača Conference Board pao na 107.3 u aprilu sa 107.6 u martu. „Indeks sadašnjeg stanja je opao, ali je i dalje prilično visok, što sugeriše da je privreda nastavila da raste početkom drugog kvartala“, rekla je Lynn Franco iz Conference Board-a. “Očekivanja, iako su još uvijek slaba, nisu se dodatno pogoršala zbog visokih cijena, posebno na benzinskoj pumpi, i rata u Ukrajini. Namjere za odmor su se ohladile, ali su namjere da se kupuju skupi artikli poput automobila i mnogih uređaja donekle porasle.”
Imajte na umu da slabo povjerenje potrošača ne znači nužno da potrošačka potrošnja pada. Za više o ovome, pročitajte ovo i ovo.
? Cijene kuća su porasle: Cijene kuća u SAD-u u februaru su porasle za 19.8% u odnosu na prošlu godinu, prema podacima S&P CoreLogic Case-Shiller indeks. Ovo je bilo treće najveće čitanje u istoriji indeksa. Iz S&P DJI-ja Craig Lazzara: „Makroekonomsko okruženje se brzo razvija i možda neće još dugo podržavati izvanredan rast cijena kuća. Obnavljanje opšte ekonomske aktivnosti nakon COVID-a izazvalo je inflaciju, a Federalne rezerve su počele da povećavaju kamatne stope kao odgovor. Uskoro bismo mogli vidjeti utjecaj povećanja hipotekarnih stopa na cijene nekretnina.”
? Hipotekarne stope su niže, ali i dalje visoke: Od Freddie Mac: ”Kombinacija brzog rasta cijena nekretnina i najbržeg povećanja stope na hipoteke u posljednjih četrdeset godina konačno utiče na potražnju za kupovinom. Kupci stanova koji se snalaze u trenutnom okruženju snalaze se na razne načine, uključujući prelazak na hipoteke s podesivom kamatnom stopom, udaljavanje od skupih primorskih gradova i traženje pristupačnijih predgrađa. Očekujemo da će pad potražnje ublažiti rast cijena nekretnina na održiviji tempo kasnije ove godine.”
Uz cestu?
Sve će oči biti uprte u Federalne rezerve dok se njihov komitet za određivanje monetarne politike sastaje u utorak i srijedu. Ekonomisti očekuju da će Fed objaviti povećanje referentne kamatne stope za 50 baznih poena i podijeliti planove za smanjenje veličine bilansa stanja. Ovo su akcije zvaničnika FED-a su signalizirali posljednjih sedmica usred visoka inflacija. Prošlog petka smo saznali da je Fed-ova omiljena mjera inflacije osnovni PCE indeks cijena — porasla za 5.2% u martu u odnosu na prošlu godinu. To je bilo nešto ispod otisaka od 5.3% u februaru, što je bilo najviše od aprila 1983.
Petak dolazi sa aprilskim izvještajem o zapošljavanju u SAD-u. Ekonomisti procjenjuju da su poslodavci dodali 400,000 radnih mjesta tokom mjeseca.
Također smo još uvijek usred sezone zarada. Pogledajte kalendar ispod Transkript sa nekim od velikih imena koji su ove sedmice objavili svoje kvartalne finansijske rezultate.
1. Ja napisao kolumnu o cijeloj ovoj muci za Yahoo Finance u martu 2020.
2 Berkshire Hathaway-jev portfelj dionica bio je sve samo ne otporan na volatilnost koja je ove godine potresla svjetska finansijska tržišta. Kompanija prijavljeno Nerealizovano 1.8 milijardi dolara gubici na svom portfelju hartija od vrijednosti tokom Q1, što je u poređenju sa 4.6 milijardi dolara nerealizovanih dobitke izvijestio je u istom periodu prije godinu dana. (Nerealizovani dobici ili gubici predstavljaju promjenu tržišne vrijednosti vrijednosnih papira koji nisu stvarno prodani. Buffett je dugogodišnji kritičar računovodstvenog pravila to zahtijeva od kompanija da prijave ove takozvane papirne dobitke i gubitke.)
3. Za više o ovome, pročitajte moju nedavnu kolumnu Yahoo Finance: Zašto Warren Buffett 'nikada nije donio odluku na osnovu ekonomskog predviđanja'
Verzija ovog posta je bila prvobitno objavljen on TKer.co.
Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance
Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-busts-a-myth-about-warren-buffett-150221074.html