Želite da ugradite raznolikost i uključenost u svoj investicijski portfolio? I želite da konsultanti pomognu? Evo kako

Ovaj članak — četvrti u nizu o raznolikosti, kapitalu i uključivanju u investiranje — ispituje kako investicijski komiteti i odbori vodećih institucionalnih investitora nadgledaju uključivanje raznolikosti, jednakosti i uključenosti u investicijske timove i investicijske portfelje. Šta možemo naučiti iz najboljih praksi institucionalnih alokatora o ugrađivanju jednakosti i inkluzije raznolikosti (DEI) u pravne i upravljačke dokumente, potpisivanju obećanja i kodeksa DEI-a, te privlačenju investicionih konsultanata u DEI?

Ova serija članaka je proizvod diskusije više dionika među rukovodstvom brojnih neprofitnih organizacija fokusiranih na raznolikost, pravičnost i inkluziju u investiranje uz pomoć Institucionalni alokatori za različitost, jednakost i inkluziju (IADEI). Takođe uključuje rezultate ankete 18 vodećih vlasnika imovine.

1. DEI u pravnim i upravljačkim dokumentima. 28% vlasnika imovine ima DEI u svojim izjavama o politici ulaganja, 12% ubacuje DEI klauzule u sporedna slova, a 6% u LPA. Jezik DEI-a u izjavama o investicionoj politici ima tendenciju da bude opšti. Na primjer, različitost vlasništva i vodstva, da li firma ima uvjerljivu DEI inicijativu i da li je postigla napredak u DEI-u, te stepen do kojeg poslovne aktivnosti firme koriste marginaliziranim zajednicama mogu se primijetiti kao investicijska razmatranja u izjavama o investicionoj politici.

DEI klauzule u sporednim pismima i LPA su fokusirane na to da se od menadžera traži da odgovore na DEI ankete i na prisustvo talenata i politika zadržavanja, koje su obično povezane sa većom raznolikošću.

Drugi vlasnici imovine uključuju raznolikost kao investicijsko uvjerenje ili razvijaju izjave o različitosti. Na primjer, različitost je uključena u jedan od deset sistema za penzionisanje javnih službenika Kalifornije (CalPERS). investicijska uvjerenja, prema CalPERS glavnoj službenici za raznolikost, jednakost i inkluziju Marlene Timberlake D'Adamo: raznolikost talenata (uključujući širok spektar obrazovanja, iskustva, perspektiva i vještina) na svim nivoima (upravni odbor, osoblje, vanjski menadžeri, korporativni odbori) je važno; i CalPERS može angažovati kompanije u koje se investira i eksterne menadžere u vezi sa njihovim upravljanjem i pitanjima održivosti, uključujući raznolikost.

2. Potpisivanje DEI obećanja i kodeksa. Postoji određeni skepticizam u vezi sa obećanjima i kodeksima DEI-a, dijelom zbog toga što su mandati odbora i investicionih odbora obično kraći od vremena potrebnog za postizanje raznolikog portfelja.

Ipak, 44% vlasnika imovine potpisalo je DEI obećanja, najčešće ILPA-ina raznolikost u akciji inicijativa, koji zahtijeva od potpisnika da (i) imaju javnu strategiju ili izjavu DEI-a i/ili politiku DEI-a saopštenu zaposlenicima i investicionim partnerima koja se bavi zapošljavanjem i zadržavanjem, (ii) prate internu statistiku zapošljavanja i napredovanja prema spolu i rasi/etničkoj pripadnosti, ( iii) postaviti organizacione ciljeve za inkluzivnije zapošljavanje i zadržavanje, i (iv) zatražiti da LP i GP dostave DEI demografske podatke za sve nove obaveze ili prikupljanje sredstava. Postoji i lista od devet opcionih aktivnosti koje organizacije učesnice mogu izabrati da usvoje.

Drugi vlasnici imovine su potpisali CFACFA
Novi Kodeks o raznolikosti, jednakosti i inkluziji Instituta, koji obavezuje potpisnike da (i) promoviraju DEI i poboljšaju rezultate DEI i (ii) povećaju mjerljive rezultate DEI u investicionoj industriji; (iii) mjerenje i izvještavanje o napretku u postizanju boljih rezultata DEI za više rukovodstvo, odbor i CFA institut; (iv) proširenje niza različitih talenata; (v) osmišljavanje i implementacija inkluzivnog i pravičnog zapošljavanja, prakse zapošljavanja, (vi) unapređenje; i prakse zadržavanja.

Brojni vlasnici imovine sa sjedištem u Velikoj Britaniji potpisali su Povelja o raznolikosti vlasnika imovine, koji obavezuje potpisnike da uključe pitanja različitosti u izbor menadžera i stalno praćenje i da identifikuju najbolju praksu raznolikosti i inkluzije.

Brojni vlasnici imovine, uključujući United Church Funds, potpisali su Izjavu o solidarnosti investitora za rješavanje sistemskog rasizma i Poziv na akciju 2020. kako bi imali neke opipljive aspirativne ciljeve, objašnjava direktor odgovornog ulaganja United Church Funds Matthew Illian. Potpisnici su se obavezali da će se aktivno uključiti, pojačati i uključiti glasove crnaca u prostore za investitore i angažmane kompanija; ugrađivanje sočiva rasne jednakosti i pravde u vlastite organizacije; integraciju rasne pravde u donošenje odluka o investicijama i strategije angažmana; reinvestiranje u zajednice; i korištenje glasova investitora za unapređenje antirasističke javne politike. Ostale zadužbine i fondacije potpisane Confluence Philanthropy's Belonging Pledge, koji obavezuje potpisnike da raspravljaju o rasnoj jednakosti na svom sljedećem sastanku investicionog odbora i razmjenjuju sljedeće korake i rezultate za identifikaciju barijera u cijeloj industriji i tehničkih resursa potrebnih za unapređenje prakse investiranja sa objektivom rasne jednakosti. Izvršni direktor Confluence Philanthropy Dana Lanza napominje „srećni smo što smo vidjeli skroman porast obaveza u pogledu rasne jednakosti u IPS-u među potpisnicima Belonging Pledge-a.“

Neki vlasnici imovine također traže od menadžera rizičnog kapitala u svom portfelju da potpišu Diversity Rider, koji kodificira napore osnivača i rizičnog kapitala da osiguraju raznoliku tabelu kapitalizacije i može imati ogroman uticaj tokom vremena ako se raznolikost ugradi u kulturu i tim i rane faze razvoja kompanije.

3. Privlačenje investicijskih konsultanata prema DEI. Neki vlasnici imovine postavljaju minimalne pragove raznolikosti u konsultantskim ugovorima za pretrage menadžera. Iako je napredak spor, širenje tokova kod konsultanata već doprinosi raznovrsnijim investicionim portfeljima. Cambridge Associates se posebno obavezao da će u 2020. udvostručiti broj menadžera u različitom vlasništvu i postotak AUM-a uloženog u te menadžere do 2025. godine, kaže Carolina Gomez, direktorica strategije za istraživanje različitih menadžera Cambridge Associatesa. Vlasnici imovine zauzvrat mogu potaknuti povećanje raznolikosti u tokovima konsultanta postavljanjem ciljeva raznolikosti.

Duga šetnja do raznolikog i inkluzivnog lanca vrijednosti ulaganja

Postizanje raznolikog, ravnopravnog i inkluzivnog lanca vrijednosti ulaganja bit će dug put. Saradnje poput razmjene ideja između IADEI-a i njegovih istomišljenika navedenih u nastavku i suradnje unutar zajednice zadužbina i fondacija kako bi se proizvela najveća otvorena lista investicijskih menadžera u vlasništvu različitih i vođenih od strane IADEI-a, koje IADEI održava, pokazuju šta posvećeni kolege mogu postići zajedno.

Konkretno, sljedećeg mjeseca IADEI i njegovi rođaci će istražiti i podijeliti najbolje prakse i naučene lekcije o odabiru i promoviranju DEI-a u investicionim portfeljima. Stay tuned!

Priznanja: Institucionalni alokatori za jednakost i inkluziju različitosti (IADEI) žele da se zahvale liderima iz CFA Instituta, Diverse Asset Manager Initiative (DAMI), IDIF, Institucionalno udruženje ograničenih partnera (ILPA), Intentional Endowments Network (IEN), Milken Institute, One Ženska inicijativa (OWI), Confluence Philanthropy, Odbor za standarde za alternativna ulaganja (SBAI), Nacionalna asocijacija investicionih kompanija (NAIC), Udruženje analitičara ovlaštenih alternativnih ulaganja (CAIA), Fondacija za izvještavanje o vrijednosti (VRF) i FCLTGlobal za njihov rad na povećanju raznolikost, jednakost i uključivanje u lanac vrijednosti ulaganja i za velikodušno dijeljenje svojih uvida i stručnosti.