Dionice bi mogle pasti za više od 20%, prema riječima jednog od najuspješnijih stratega na Wall Streetu, ali je u utorak upozorio da investitori nisu spremni na to koliko loše stvari mogu postati.
Govoreći na CNBC-u Fast Money pokazati, Mike Wilson, CIO i glavni američki strateg za dionice u Morgan Stanleyu, rekao je da je S&P 500 podložan padu od 23%. To bi dovelo do pada indeksa sa trenutnih 3,900 poena sve do 3,000.
Dok postoji širok konsenzus da se recesija prijeti, Wilson—koji je rangiran Br. 1 strateg dionica u najnovijoj anketi institucionalnih investitora—pozvao trgovce da preuzmu uticaj potencijalne ekonomske kontrakcije ozbiljnije.
“Iako većina institucionalnih klijenata misli da ćemo vjerovatno biti u recesiji, čini se da se toga ne boje,” rekao je on. "To je samo veliki prekid veze."
CIO Morgan Stanley je dodao da će nadolazeća sezona zarada stvoriti volatilnost na tržištima jer će mnoga korporativna financijska stanja vjerovatno biti ispod očekivanja.
“To je još jedna oblast u kojoj su investitori pomalo samozadovoljni – troškovi rastu brže od neto prihoda,” rekao je za CNBC. “Procjena za cijelu godinu mora se spustiti. Negativna operativna poluga zaista počinje da se preliva u bilans uspeha... Ovo je veoma potcenjen razvoj tokom COVID-a. Previše smo zaradili tokom pandemije jer je postojala pozitivna operativna poluga.”
Dodao je: “Kada zapravo razgovaramo s ljudima, oni pričaju o medvjedastoj igri o prvom poluvremenu. Ali oni zapravo nisu ni pozicionirani za to ili zapravo ne misle da će to biti tako loše.”
Investitori su ostali u modricama do kraja 2022. godine, a američke dionice su to pretrpjele najgora godina od velike finansijske krize kako su tržišta uzdrmala rat u Ukrajini, stalno visoka inflacija, rast kamatnih stopa i ekonomska neizvjesnost.
Iako se mnogi nadaju da će Federalne rezerve početi ukidati svoj ciklus agresivnog povećanja kamatnih stopa ako rast inflacije nastavi usporavati, Wilson je u utorak rekao da ne očekuje da će centralna banka još maknuti nogu s pedale.
“Naš poziv je uglavnom zasnovan na zaradi i činjenici da Fed vjerovatno neće reagovati na usporavanje kao što je to bio istorijski,” objasnio je on. “Oni neće smanjiti stope u usporavanje rasta.”
Hoće li se berza oporaviti 2023.
Wilson je dugo bio jedan od najglasnijih medvjeda na Wall Streetu kada je riječ o američkim dionicama.
Pred kraj prošle godine, upozorio je investitore da se pripreme da S&P 500 dostigne nivo između 3,000 i 3,300 poena u prva četiri mjeseca 2023. – i to je stav od kojeg on nije bježao.
Njegov intervju za CNBC uslijedio je nakon što je rekao u istraživačka zabilješka da su prognoze korporativnih zarada i dalje bile previsoke, dok je premija rizika kapitala i dalje bila najniža od početka finansijske krize 2008. godine. To je, tvrdi on u bilješci, značilo da bi S&P 500 mogao pasti daleko ispod nivoa od 3,500 bodova koji se cijene na tržištima u iščekivanju recesije - Wilson je predvidio pad od čak 22% na oko 3,000 bodova.
S&P trenutno trguje daleko više od nivoa za koje Wilson upozorava da bi mogao biti dostignut, a indeks se u utorak zatvorio na više od 3,900 poena.
Wilsonova ciljna cijena na kraju godine za S&P 500 je 3,900.
Iako je Wilsonovo predviđanje jedno od najmedvjeđih na Wall Streetu, mnogi drugi veliki igrači ove godine očekuju manje od bikovskog tržišta.
Kompilacija javnih prognoza sastavljena od bogatstvo krajem prošle godine pokazala da je prosječna ciljna cijena investicionih banaka za S&P u 2023. godini bila oko 4,000 bodova.
Porast sa S&P 500 u 2022. blizu 3,839.50 na oko 4,000 bi implicirao pozitivan skok u odnosu na prošlogodišnji godišnji prinos — kada je izgubio 18%. prema NYU— ali bi i dalje bio daleko niži od S&P-ovog prosječnog godišnjeg prinosa od 16.4% između 2009. i 2021.
Drugi koji zauzimaju oprezan stav uključuju Barryja Bannistera, glavnog stratega za kapital u Stifelu, koji je predvidio u istraživačka bilješka u ponedjeljak da bi S&P 500 mogao skočiti 10% više do sredine juna i dostići 4,300 bodova - ali je upozorio da će porast prethoditi deceniji stabilnih tržišta dionica.
U novembru, stratezi Goldman Sachsa upozorio da medvjeđe tržište još nije gotovo, predviđajući da će S&P 500 završiti 2023. na 4,000 bodova – povećanje od samo 2% u odnosu na zatvaranje u utorak.
Ova je priča prvobitno predstavljena fortune.com
Više od Fortune:
Air India osuđena na "sistemski neuspjeh" nakon što je neposlušni putnik u poslovnoj klasi urinirao na ženu koja je putovala iz New Yorka
Pravi grijeh Meghan Markle koji britanska javnost ne može oprostiti – a Amerikanci ne mogu razumjeti
'To jednostavno ne funkcionira.' Najbolji restoran na svijetu se gasi jer njegov vlasnik moderni model fine dining modela naziva "neodrživim"
Bob Iger je samo spustio nogu i rekao zaposlenima Disneya da se vrate u kancelariju
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-top-strategist-mike-122113170.html