Wall Street smatra da je inflacija dostigla vrhunac. Glavna ulica očekuje još više bola

Više igrača na berzi i među redovima profesionalnih ekonomista došli su do stava da je inflacija dosegla vrhunac ili da je već u padu, ali vlasnici malih preduzeća u Main Streetu ne očekuju skori oporavak od visokih cijena, prema to nova CNBC anketa.

Ogromna većina (78%) američkih preduzetnika kaže da očekuje da će inflacija nastaviti da raste, prema kvartalnom istraživanju CNBC|SurveyMonkey Small Business Survey. To je praktično nepromijenjeno u odnosu na prošli kvartal kada je 77% reklo da očekuju da će inflacija nastaviti da raste.

Vjerovanje Main Streeta da inflacija tek treba da dosegne vrhunac dolazi zbog nedavnih suprotstavljenih ekonomskih podataka i raspoloženja potrošača.

Veleprodajne cijene objavljene u petak porasla više od očekivanog u novembru kako su cijene hrane nastavile rasti. Međutim, indeks proizvođačkih cijena, mjera onoga što kompanije dobijaju za svoje proizvode u pripremi, porastao je za 7.4% u odnosu na godinu dana ranije, što je najsporiji 12-mjesečni tempo od maja 2021. U međuvremenu, Indeks potrošačkog raspoloženja Univerziteta u Mičigenu porasla više nego što se očekivalo usred opadanja inflatornih očekivanja, iako i dalje visoko u odnosu na nedavnu istoriju.

Megan Greene, glavni ekonomist u Kroll Globalu, rekla je u petak u emisiji CNBC "Squawk Box" da misli da je "vršna inflacija vjerovatno iza nas".

Međutim, zabrinutost zbog inflacije dovodi do najopreznije praznične sezone za kupce od 2013. CNBC All-America Economic Survey, pri čemu 41% potrošača kaže da ove godine planira potrošiti manje nego prošle. Od te grupe, trećina je rekla da će trošiti manje zbog inflacije.

Izvršni direktor Walmarta Doug McMillon rekao je u utorak da je američki kupac i dalje se osjećam "pod stresom" inflacijom, čak i ako se taj efekat ne osjeća ravnomjerno po kategorijama.

Jeftinije cijene plina mogu pomoći da se umanje te zabrinutosti, jer se sada očekuje da će cijena po galonu pasti ispod 3 dolara za veći broj Amerikanaca do kraja godine. Prema AAA, nacionalni prosjek za galon bezolovnog plina bio je 3.329 dolara u četvrtak, znatno ispod rekordne cijene od 5.01 dolara po galonu 14. juna i ispod cijene uoči ruske invazije na Ukrajinu.

Bez obzira na ekonomske vjetrove, inflacija ostaje na prvom mjestu za vlasnike malih preduzeća.

Više vlasnika malih preduzeća (45%) sada kaže da je inflacija najveći rizik za njihovo poslovanje nego što je to bilo praćeno u bilo kom prethodnom nedavnom kvartalnom istraživanju. CNBC|SurveyMonkey Small Business Anketa za Q4 2022. sprovedena je od 9. novembra do novembra. 16 među skoro 2,600 vlasnika malih preduzeća. 

Sve u svemu, skoro svi vlasnici malih preduzeća (92%) su zabrinuti zbog inflacije, prema istraživanju.

“Mislim da je mnogo od onoga što je pokrenulo sentiment među vlasnicima malih preduzeća u posljednje vrijeme, ali posebno otkako je Covid počeo, čisto upravljanje rizikom,” rekla je Laura Wronski, viši menadžer istraživačkih znanosti u Momentiveu, koji provodi istraživanje za CNBC. “Sigurna opklada u protekloj godini bila je da će inflacija nastaviti da se pogoršava tokom vremena, jer ako su vlasnici malih preduzeća spremni na najgore, bili bi sposobniji da se nose sa svim poslovnim izazovima.”

Wronski je rekao da je s obzirom na ekonomsko okruženje viđeno do sada ove godine, "Main Street vjerovatno malo izgorjela zbog njihovog iskustva."

Vlasnici malih preduzeća ostaju uvjereni da će doći do recesije, iako najnoviji podaci istraživanja pokazuju povlačenje očekivanja ekonomskog pada u sljedeću godinu. Ranije je veliki dio vlasnika preduzeća rekao u anketi da misle da je privreda već u recesiji.

Upravljanje rizikom je, kaže Wronski, „razlog zašto vidimo da vlasnici malih preduzeća nastavljaju da ističu inflaciju kao svoju glavnu brigu i očekuju da će cijene nastaviti rasti, čak i kada se ekonomski pokazatelji počnu mijenjati“.

Dok su vlasnici malih preduzeća općenito zabrinuti zbog inflacije, postoji određena pristrasnost kada je u pitanju njihova zabrinutost za ekonomiju. Pedeset jedan posto republikanskih vlasnika malih preduzeća kaže da je inflacija najveći rizik za njihovo poslovanje, u poređenju sa 35% vlasnika malih preduzeća koji su demokrate.

Ta politička podjela prisutna je i u prognozama oko vrhunca inflacije, pri čemu samo 11% republikanskih vlasnika malih preduzeća kaže da je inflacija dostigla tu tačku u poređenju sa 41% vlasnika malih preduzeća koji se izjašnjavaju kao demokrate. Te brojke su uglavnom nepromijenjene u odnosu na prethodni kvartal, uz nešto više nezavisnih i demokrata koji kažu da je inflacija dostigla vrhunac u ovom kvartalu, što je u skladu sa nešto ružičastijim izgledima vlasnika malih preduzeća koji se identificiraju kao demokrate.

Promjena sentimenta među demokratama koji su učestvovali u anketi pomogla je rejtingu odobravanja predsjednika Bajdena na Main Streetu popeti se prvi put tokom njegovog predsjedništva, iako raste sa najniže vrijednosti svih vremena. Nakon što je u trećem tromjesečju 31. godine, kada je inflacija dosegla svoj dosadašnji vršni nivo, rejting odobravanja među vlasnicima malih preduzeća iznosio 2022%, ocjena odobravanja predsjednika Bajdena porasla je na 34% u četvrtom tromjesečju, prvi put u osam kvartala njegovog predsjedništva došlo je do bilo kakvog porasta u kvartalnim anketama i prekida niza od šest uzastopnih kvartalnih pada.

Ali ključ za Bajdenov položaj na glavnoj ulici, kao i za cjelokupno raspoloženje vlasnika malih preduzeća, biće kontinuirani pad inflacije, ili barem jasniji znakovi da ona ide u pravom smjeru.

To je nešto što je predsjedavajući Federalnih rezervi Jerome Powell ukazao, govoreći dalje 30. novembra tokom govora u Brookings institutu da će „trebati znatno više dokaza da se utješi da inflacija zapravo opada“.

„Prema svakom standardu, inflacija je i dalje previsoka“, rekao je Pauel. “Uprkos strožoj politici i sporijem rastu u protekloj godini, nismo vidjeli jasan napredak u usporavanju inflacije. … Istina je da je put inflacije i dalje vrlo neizvjestan,” rekao je Powell.