Otpuštanja na Wall Streetu vjerovatno predstoje jer se dvogodišnji bum zapošljavanja pretvara u krah

Prije manje od šest mjeseci bili su bankari s Wall Streeta ubirući nagrade od istorijskog procvata spajanja i IPO-a.

Sada, zahvaljujući spletu faktora koji su bacili mrlju na tržišta i uzrokovali pad većine kategorija poslova ove godine, masovno otpuštanje radnih mjesta nazire se prvi put od 2019. godine, prema izvorima iz industrije.

Ovaj preokret ilustruje prirodu savjetodavnog rada na Wall Streetu u obliku praznika ili gladi. Firme su uhvaćene u nedostatku osoblja kada su centralne banke oslobodile trilione dolara kao podršku tržištima na početku pandemije Covid-19. Posljednji porast aktivnosti na tržištima kapitala, kao što su javne kotacije, doveo je do velikog tržišta za talente s Wall Streeta, od 22-godišnjih diplomaca do bogato plaćenih kišotvora.

Činilo se da su prvi put nakon nekoliko godina zaposleni u banci dobili prednost. Odbili su mandate povratka na dužnost. Primili su rekordni bonusi, višestruke povišice, zaštićeno vrijeme odsustva s posla, pa čak i Peloton bicikle.

Ali to je gotovo, kažu oni koji postavljaju bankare i trgovce u firme na Wall Streetu.

“Ne vidim situaciju da banke ne rade RIF-ove u drugoj polovini godine,” David McCormack, rekao je u telefonskom intervjuu šef firme za zapošljavanje DMC Partners. Riječ “RIF” je industrijski žargon koji znači “smanjenje snage” ili otpuštanja.

Industrija šepa u tradicionalno sporije ljetne mjesece, stisnuta strmim padom finansijskih sredstava, neizvjesnošću uzrokovanom ratom u Ukrajini i potezima centralnih banaka u borbi protiv inflacije.

Obim IPO-a pao je za nevjerovatnih 91% u SAD-u u odnosu na godinu ranije, prema Dealogic-u podaci. Kompanije nisu voljne ili nesposobne da izdaju akcije ili obveznice, što dovodi do naglog pada prihoda na tržištu kapitala i dužničkog kapitala, posebno kod visokih prinosa, gde je obim opao za 75%. Takođe je manja vjerovatnoća da će izvršiti akvizicije, što će dovesti do 30% pada obima poslova do sada ove godine.

Najviši rukovodioci Wall Streeta su priznali usporavanje.

Prošli mjesec, JPMorgan Chase Predsjednik Daniel Pinto rekao je da se bankari suočavaju sa "veoma, vrlo izazovnim okruženjem" i da su njihove naknade u drugom tromjesečju smanjene za 45 posto. Njegov šef, izvršni direktor Jamie Dimon, upozorio je ovog mjeseca investitore da će ekonomski “uragan” je bio na putu, rekavši da se banka priprema za nestabilna tržišta.

“Nema sumnje da vidimo teže okruženje na tržištu kapitala,” Goldman Sachs Predsjednik John Waldron rekao je analitičarima na konferenciji ovog mjeseca.

Industrija ima dugu evidenciju o agresivnom zapošljavanju u vremenima procvata, samo da bi morala da se okrene otpuštanjima kada se poslovi smanjuju. Promjenjivost rezultata je jedan od razloga zašto investitori pripisuju nižu procjenu investicionim bankama nego recimo firmama za upravljanje bogatstvom. U deceniji nakon finansijske krize 2008. godine, kompanije sa Wall Streeta borile su se sa opadajućim fondom prihoda u industriji implementirajući godišnja otpuštanja koja su ciljala na one za koje se smatralo da imaju najslabije rezultate.

Banke su pauzirale otpuštanja tokom pandemijskog tržišta bikova dok su se borile da popune mjesta usred guranja zapošljavanja. Ali to znači da su sada "potpuno popunjeni, možda i previše osoblja za životnu sredinu", prema drugom regruteru, koji je odbio da bude imenovan.

Brojke to potvrđuju. Na primjer, JPMorgan je dodao mrežu 8,000 pozicije u svojoj korporativnoj i investicionoj banci od početka 2020. do prvog ovogodišnjeg kvartala. Najveća firma na Wall Streetu po prihodima sada ima 68,292 zaposlenih, 13% više nego kada je pandemija počela.

Broj zaposlenih je još više skočio u Goldmanu u posljednje dvije godine: za 17%, do 45,100 radnici. Nivoi zaposlenih na Morgan Stanley skočio 26%, na 76,541 ljudi, iako to uključuje utjecaj dvije velike akvizicije.

Matematika je jednostavna: prihodi od investicionog bankarstva možda će se vratiti na nivoe koji su bili otprilike prije pandemije, kao što neki rukovodioci očekuju. Ali sve velike kompanije su dodale više od 10% broja zaposlenih od 2020. godine, što je rezultiralo naduvanom bazom troškova.

“Kada banke imaju problem s prihodima, preostaje im samo jedan način da odgovore,” rekao je McCormack. „To je uklanjanjem troškova.”

Regruter je rekao da očekuje da će investicione banke smanjiti broj radnika za 5% do 8% u julu, nakon što budu objavljeni rezultati za drugi kvartal. Analitičari će vjerovatno vršiti pritisak na rukovodstvo banke da odgovori na to promjenjivo okruženje, on je rekao.

Izvori bliski JPMorganu, Goldmanu i Morgan Stanleyu rekli su da vjeruju da kompanije nemaju neposredne planove za široka otpuštanja u svojim operacijama na Wall Streetu, ali bi mogle ponovo razmotriti nivoe osoblja i troškova kasnije ove godine, što je tipična vježba upravljanja.

Banke i dalje selektivno zapošljavaju tražene pozicije, ali takođe sve više dozvoljavaju da pozicije ostanu nepopunjene ako radnici odu, kaže jedan od ljudi.

„Posao je opao“, rekla je druga osoba. “Ne bih se iznenadio da je došlo do neke vrste vježbe smanjenja broja zaposlenih u vremenskom okviru od oktobra do novembra.”

Štednja na Wall Streetu ove godine je bila porast u nekim oblastima trgovanja sa fiksnim prihodima. Veća volatilnost kamatnih stopa širom svijeta, skokovite cijene roba i inflacija na najvišem nivou u više decenija stvorile su prilike. Pinto iz JPMorgana rekao je da očekuje da će prihodi tržišta u drugom kvartalu porasti za 15% do 20% u odnosu na godinu ranije.

Međutim, i to bi na kraju moglo biti pod pritiskom. Banke će morati pažljivo upravljati količinom kapitala dodijeljenog trgovačkim poslovima, zahvaljujući uticaju viših kamatnih stopa na njihove obveznice i sve strožijim međunarodnim pravila.

Za zaposlene koji su se opirali mandatima povratka na funkciju, došlo je vrijeme da se vrate, kaže McCormack.

„Banke su bile vrlo jasne u pokušaju da vrate ljude na posao“, rekao je on. “Ako niste zvjezdani i nastavljate raditi od kuće, definitivno ste najviše izloženi riziku.”