(Bloomberg) — Desetljećima su globalne finansijske kompanije željno opsluživale ruske firme, milijardere i vladu. Tada su tenkovi počeli da se kotrljaju u Ukrajinu.
Najčitanije s Bloomberga
Citigroup Inc., koja ima hiljade zaposlenih i milijarde dolara imovine u Rusiji, saopštila je da će smanjiti veliki dio svog poslovanja u zemlji. Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. i Deutsche Bank AG također idu ka izlasku, a neki finansijeri se sele u druga čvorišta kao što je Dubai. Prate ih advokati i drugi profesionalci.
To je možda najoštrije i najbrže isključenje u živom sjećanju velike industrijalizirane ekonomije. Proteklih nekoliko sedmica bila je bjesomučna žurba za razumijevanjem i implementacijom sankcija koje se kontinuirano ažuriraju od strane jurisdikcija uključujući SAD, UK i Evropsku uniju.
Rezultat je da su nekada užurbani stolovi stali, i to ne samo u Moskvi. Trgovci su ostali zaglavljeni s ruskim dionicama i obveznicama koje ne mogu prebaciti, dok su derivati povezani s njima ostavljeni u limbu. Privatni bankari sada toksičnim ruskim milijarderima bubnjaju prstima dok se njihovi klijenti bore da plate čistače u njihovim londonskim vilama. Za finansijsku industriju, milijarde dolara su u igri. Desetak zajmodavaca, uključujući Raiffeisen Bank International AG, Citigroup i Deutsche Bank, imaju oko 100 milijardi dolara kombinovane izloženosti prema Rusiji, prema podacima koje je prikupio Bloomberg. Firme su, međutim, naglasile da njihovi bilansi lako mogu da apsorbuju bilo koji udar na njihova ruska preduzeća.
Prekidanje komunikacija sa Rusijom
U satima nakon što su ruske trupe ušle u Ukrajinu, moskovski finansijeri su gledali efektivni kolaps preduzeća koja su do prošlog mjeseca izgledala lošeg zdravlja. Jedan lokalni investicioni menadžer, koji je tražio da ne bude imenovan, rekao je da su ga probudile kolege i da je tog jutra otrčao u kancelariju. Njegova kompanija je upravljala 6 milijardi dolara za penzione fondove, ali sada vjeruje da imovina njegovih klijenata vjerovatno vrijedi samo djelić toga, a možda i ništa.
Drugi menadžer zadužen za grupu trgovaca sa sjedištem u Moskvi, koji je također govorio pod uvjetom da ostane anoniman, rekao je da je nivo aktivnosti na njegovom stolu pao za tri četvrtine jer su strani brokeri prestali da posluju s njegovom firmom. Rekao je da se nada da će pokupiti poslove koji su ostali zaostali kada napuste Rusiju.
Pročitajte više: Rusija se kreće ka zadanoj noćnoj mori od 150 milijardi dolara
Osoblje VTB banke PJSC, koju su SAD sankcionirale i čije je britansko odjeljenje zamrznuto, smatra da je gotovo nemoguće natjerati mnoge zapadne firme da uzvrate pozive i mejlove, kaže jedna osoba koja poznaje situaciju. Ovo je ostavilo investicione bankare da se bore da zatvore poslove sa drugim ugovornim stranama.
Neke kompanije su ostale u kontaktu sa VTB-om, drugom po veličini ruskom bankom, i uglavnom su uspjele da razmrse svoje otvorene transakcije, rekla je osoba, tražeći da se ne identifikuju u razgovorima o privatnim stvarima. Mnogi drugi prekinuli su veze nakon što su sankcije objavljene, a možda će potrajati mnogo duže da se posao povuče, rekla je ta osoba. VTB je odbio da komentariše. Trgovci koji žele da napuste vlasničke pozicije dobili su tračak nade u sredu kada je Banka Rusije saopštila da se priprema da ponovo otvori berzu za neke lokalne akcije 24. marta, čime je okončano najduže zatvaranje u modernoj istoriji zemlje. Primjenjivat će se zabrana prodaje na kratko, navodi se.
Odlazak iz Rusije zbog novca i morala
Bill Browder, nekada jedan od najvećih stranih investitora u Rusiji, a sada istaknuti kritičar predsjednika Vladimira Putina, rekao je da su investicione banke igrale integralnu ulogu u otvaranju Rusije i donošenju njenog novca ostatku svijeta.
"Učinili su da svi oligarsi izgledaju dovoljno legitimno da zapadni investitori bace milijarde dolara na ove kompanije i njihove vlasnike", rekao je Browder.
Jedan primjer složene mreže odnosa između Rusije i globalnih banaka je LetterOne Holdings, investicijska firma koju su osnovali Rusi, uključujući sankcionirane milijardere Mihaila Fridmana i Petra Avena. Fond hedž fondova HSBC Holdings Plc imao je 547 miliona dolara novca LetterOne na kraju 2020. godine, a vozilo Blackstone Inc. imalo je 435 miliona dolara, objavio je Bloomberg. Pamplona Capital Management, koja brine o gotovo 3 milijarde dolara novca LetterOnea, već je počela vraćati svoja sredstva.
Pročitajte više: Fridman kaže da sankcionisanje milijardera neće uticati na Putina
A tu su i korporativni klijenti. JPMorgan je bio veliki igrač u izdavanju duga za ruske firme, takmičeći se sa lokalnim gigantima VTB i Sberbank PJSC, kao i sa Citigroupom, Societe Generale SA i UBS Group AG.
JPMorgan je rekao da "aktivno odmotava" svoje rusko poslovanje, i izbacio je Hermana Grefa, šefa Sberbanke i bivšeg ruskog ministra, iz svog međunarodnog vijeća sa zvijezdama.
“Banke bi trebale prekinuti poslovanje s Rusijom jer je to ispravna stvar komercijalno, ali da, to je i moralna poenta”, rekla je Natalie Jaresko, koja je bila ukrajinska ministrica finansija nakon aneksije Krima prije osam godina.
Povlačenje crte protiv Putinovog režima
Bivši bankar Goldman Sachsa Georgij Jegorov osjeća muku zbog veza Wall Streeta sa Rusijom. On je pozvao banku da se povuče u postu na LinkedIn-u, koji je objavljen prije nego što je kompanija rekla da će napustiti zemlju 10. marta.
Govoreći za Bloomberg nakon saopštenja banke, Egorov je rekao da je Goldmanov odlazak bio težak, ali ispravna stvar. „Sve investicijske banke visoke kategorije imale su značajne operacije u Rusiji, a da biste zaradili naknade, morali ste raditi s vladinim subjektom ili raditi za oligarhe“, rekao je Egorov, koji je bio uključen u neke od najvećih poslova kompanije u Rusiji, uključujući inicijalna javna ponuda VTB. Prije nekoliko godina preselio se u Veliku Britaniju i sada radi izvan bankarstva.
“Meni lično je to jako teško jer osjećam da sam bio saučesnik. Ja sam Rus i to je crno-belo: ako se zalažete za snažno korporativno upravljanje, ne preostaje ništa drugo nego samo osuditi rat protiv Ukrajine i Putinovog režima.”
Zašto je napuštanje Rusije tako teško za veliki biznis
Konsultanti, advokati i revizori se takođe odvajaju od Rusije, iako je to težak proces. Četiri velike računovodstvene firme – Deloitte, KPMG, PwC i Ernst & Young – morat će prekinuti veze sa svojim ruskim i bjeloruskim firmama članicama, koje su u vlasništvu lokalnih partnera. Ti ruski subjekti mogu nastaviti raditi sa svojim klijentima, ali više nemaju pristup globalnoj mreži firme.
Proces odvajanja neće biti brz, kaže viši predavač Harvardske poslovne škole Ashish Nanda, i vjerovatno će se zakomplikovati. Šta ako ruski klijent, koji je sada pod sankcijama, ima podružnicu u Meksiku, koja ne uvodi sankcije? Šta ako se ruske računovođe bave poslom u susjednom Kazahstanu?
Menadžment konsultanti i advokatske firme ne mogu tako lako da odbace svoje rusko poslovanje. Kompanije u rasponu od McKinsey & Co. i Bain & Co. do Linklaters, Freshfields Bruckhaus Deringer i DLA Piper moraju žonglirati sa podrškom za svoje ruske partnere i osoblje, postojeće obaveze prema klijentima i njihove odnose sa državom.
“To je uznemirujuće složena kalkulacija,” rekao je Nick Lovegrove, profesor menadžmenta na Georgetown's McDonough poslovnoj školi koji je proveo 30 godina u McKinseyju.
U danima nakon invazije, McKinsey je prvobitno rekao da će prestati samo rad za ruske vladine entitete. Četiri dana kasnije, firma je otišla dalje, rekavši da će "odmah prekinuti postojeći rad sa državnim entitetima" i da neće preduzimati nikakve poslove sa novim klijentima, iako će njena moskovska kancelarija ostati otvorena. Rivali poput Baina i Boston Consulting Group zauzeli su slične stavove.
Firme koje pružaju profesionalne usluge koje ostaju u Rusiji u suštini imaju dva izbora, kaže konsultant za pravnu industriju Tony Williams, koji je nekada vodio moskovsku kancelariju advokatske firme Clifford Chance sa sjedištem u Londonu. “Zatvorite cijelu stvar ili prenesite taj posao na partnere na terenu. Nisam vidio da je neka firma bila konkretna po tom pitanju”, rekao je on. “Možete reći da se privremeno zatvarate, ali ako ne dođe do promjene režima, nećete se vratiti.”
Kako rat ulazi u svoj drugi mjesec, malo je znakova da će se situacija uskoro promijeniti. Za one koji su specijalizovani za pružanje usluga ruskim klijentima, možda je vreme za promenu karijere.
Broker nekih od najbogatijih ruskih biznismena sada želi postati diler klasičnih automobila, rekao je izvršni direktor upoznat s tim pitanjem. Britanski regruter, koji je tražio da ne bude imenovan, rekao je da je imao priliv poziva, uključujući i jedan od ruskog privatnog bankara čiji je život nestao preko noći.
Pitao je regrutera da li bi mogao da pređe u bogatstvo fokusirano na UK. Odgovor: Neće biti lako.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-scrambling-exits-moscow-040126511.html