Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) nakon sati zbog rastućih troškova koji su doveli do smanjenja prognoze Ebitda za 2022.
Trgovanje dionicama je samo 22 dolara, ispod cijene od 23 dolara koju su platili IPO investitori prošle godine
Rast prihoda ostaje potpuno netaknut, s velikim otkucajima u prvom kvartalu i nepromijenjenim izgledima za cijelu godinu
Prepoznatljivost brenda nastavlja da jača kako se nastavlja širenje od kuće u Oregonu
Dionice sada izgledaju razumno po vrijednosti preduzeća od 4x konsenzus prihoda 2023
Analitičari očekuju rast prodaje od otprilike 30% godišnje u narednih nekoliko godina
Izuzetna prilika od 4,000 trgovina u odnosu na samo 572 lokacije u 12 država
By John Jannarone of IPO Edge
Od svog izuzetno uspješnog IPO-a i nadolazećeg pokretanja, Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) je bio previše vruć za mnoge investitore da bi se mogli nositi. Ali nakon propasti u srijedu, postoji rijetka prilika za posjedovanje jedinstvenog biznisa koji raste sa budućnošću slatkih povrata.
Dionice popularne kompanije za proizvodnju pića pale su za čak 36% na 22 dolara po dionici u trgovini nakon radnog vremena u srijedu nakon što je kompanija smanjila smjernice o profitu zbog rastućih troškova robe. Glavni uzrok propasti: očekivanja Ebitda za 2022. smanjena su na „najmanje“ 90 miliona dolara u odnosu na prethodni cilj od 115 miliona na 120 miliona dolara.
Krivci su bili glavni sastojci poput mliječnih proizvoda, koji čine 28% troškova i koji su skočili na rekordne cijene. Kompanija je takođe donela odluku da ne podiže cene kao većina konkurenata i uočila je izvesnu neefikasnost u novootvorenim radnjama, kojih je bilo posebno veliko tokom ovog kvartala. Iako kompanija vidi troškove kao privremene, ipak je napravila ozbiljno smanjenje smjernica.
Prije nego što odustanu od Dutch Brosa, pametni investitori bi trebali osjetiti rijetku priliku. Prvo, priča o rastu je daleko od kraja i nije čak ni prekinuta. Kompanija je zapravo nadmašila procjenu prihoda od 145 miliona dolara (stvarnih 152.2 miliona dolara) i jedva je propustila procjenu rasta prodaje u istoj radnji od 6.5% (stvarno je bilo 6%). To sugerira da nove trgovine, koje se ne pojavljuju u prodaji u istoj radnji prve godine, postaju gangbusteri.
I dalje se očekuje da će ovogodišnja prodaja porasti za nevjerovatnih 40%, uz povećanje od otprilike 30% u narednih nekoliko godina, prema konsenzusnim procjenama. To je zbog očekivanja snažnog rasta prodaje u istoj radnji, kao i stalnog povećanja broja prodavnica, koje imaju ogroman prostor za rast.
Zaista, kompanija je na kraju prvog tromjesečja imala samo 572 lokacije u 12 država. U narednih 10-15 godina postoji potencijal da se dosegne 4,000 trgovina, što je nevjerovatna 7x prilika.
Ono što je važno, kompanija je veoma oprezna u odabiru lokacija, uglavnom dodajući prodavnice u susjednim državama koje se postepeno udaljavaju od svoje kuće Grants Pass, Oregon. I kao što potvrđuju rezultati prvog tromjesečja, nema problema s privlačenjem kupaca u ta nova mjesta u gomili.
Dutch Bros., takođe naginje mlađoj demografskoj grupi, prodajući niz pića od kapućina do energetskih napitaka (ali ne i kafu koju preferiraju Boomeri). Sam model – konfiguracija velike brzine samo za vožnju – također odjekuje ljudima koji su u pokretu ili se iskradaju na brzu poslasticu.
„Jedinice velikog kapaciteta su ono što potrošači žele i to je upravo ono što Dutch Bros razvija,“ napisao je analitičar Gordon Haskett Jeff Farmer u nedavnoj bilješci.
Brend, koji je nekada bio niša, također je postao vrlo jak. Kao što se vidi na grafikonu ispod sa Sentiea, istraživačke platforme sa AI-om, Google Trends za Dutch Bros konstantno su skočili u posljednjih nekoliko godina.
Naravno, priče o rastu su pale u nemilost tokom nedavnog sloma tržišta. Ali investitori bi se trebali utješiti zdravim profitnim profilom kompanije. Iako bi smanjenje na kratkoročnu Ebitda moglo biti bolno, očekuje se da će se učetverostručiti na 400 miliona dolara u 2026., prema konsenzusnim prognozama.
Zaista, same prodavnice su prave bankomate. Očekivanja za Ebitda na razini trgovine na duži rok bi trebala ostati u rasponu od 28% do 32%.
Nakon propasti od srijede, Dutch Bros trguje po vrijednosti preduzeća nešto ispod 4 puta u odnosu na konsenzus Ebitda 2022, prema Sentieou. To je razumno za profitabilan posao sa tako velikim prostorom za širenje.
Na tržištu ispunjenom inflatornim izazovima, investitori će povremeno izgorjeti. Ali s rastućom svijesti o brendu, osnovnom profitabilnosti i ogromnim potencijalom rasta, dionice Dutch Bros uskoro bi se mogle pretvoriti u pravu poslasticu.
Kontakt:
IPO Edge
Twitter:@ipoedge
Instagram: @ipoedge
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/wake-smell-opportunity-dutch-bros-213656485.html