(Bloomberg) — Inicijalnoj javnoj ponudi legendarnog proizvođača sportskih automobila Porsche, koji bi trebao biti jedan od najvećih IPO-a u Njemačkoj, nedostaje najveća banka u zemlji, Deutsche Bank AG.
Najčitanije s Bloomberga
Volkswagen AG je odabrao sveameričku liniju, odbacujući evropske banke, da predvodi planiranu prodaju dionica, koja bi mogla procijeniti Porsche na čak 90 milijardi eura (100 milijardi dolara), prema ljudima koji su upoznati s tim.
Izbor Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co. i Citigroup Inc. kao zajedničkih globalnih koordinatora je još jedan podsjetnik na to koliko je snažan stisak Wall Streeta na evropskim tržištima kapitala postao. Američke banke su u posljednje dvije godine zauzele prvih pet mjesta za osiguranje dionica u široj regiji Evrope, Bliskog istoka i Afrike, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg.
Odluka VW-a da izostavi Deutsche Bank, dugo oslonac u upravnim odborima njemačkih blue-chip kompanija, iznenadila je i savjetnike koji su osvojili željene mandate i one koji su se predavali i propustili, rekli su ljudi, tražeći da ne budu identifikovane kako razgovaraju o privatnim stvarima.
Video poruka
Deutsche Bank je napravila veliki poticaj za glavnu ulogu. Njegov glavni izvršni direktor Christian Sewing, koji je zaslužan za stabilizaciju njemačkog zajmodavca u posljednjih nekoliko godina, uključio se sa unaprijed snimljenom video porukom za VW, rekli su ljudi.
Drugi izvršni direktori, uključujući Jamieja Dimona iz JPMorgana i Davida Solomona iz Goldmana, također su snimili poruke koje idu uz prezentacije njihovih firmi, kažu ljudi. Goldmanova reklama uključivala je video montažu bankarskih službenika koji su se raspisali o tome kako vole svoje Porschee, rekli su ljudi.
Poznato je da se Šivanje pojavljuje na terenima za hitne mandate, pokazujući svoju posvećenost pomaganju da se osiguraju glavne transakcije nakon godina restrukturiranja. Snažan posao na tržištu dioničkog kapitala i fokus na ključne regije ključni su stubovi manje investicijske banke kojom Sewing predsjedava otkako je preuzeo dužnost.
BNP Paribas SA, jedan od najvećih kreditora VW-a, kao i Barclays Plc, također su propustili prvo mjesto. Nisu samo evropske banke zaostale, kao što je Morgan Stanley također predstavio.
Iako će Deutsche Bank sa sjedištem u Frankfurtu vjerovatno dobiti zajedničku ulogu knjižara, prema mišljenju ljudi, to bi mogla biti mala utjeha. Vođenje tako velike liste i osvajanje većeg udjela u fondu naknada će biti posebno traženo, s obzirom na zastarjelo tržište evropskih IPO-a.
Board Links
Nekoliko američkih firmi koje su jurile za dogovorom bile su uvjerene da izlazak tako dobro poznatog njemačkog brenda nikada ne bi mogao proći bez lokalne banke - a Deutsche Bank, čak i nakon drastičnog restrukturiranja, ostaje jedini domaći globalni igrač u najvećoj europskoj ekonomiji.
I sama Deutsche Bank je možda mislila isto. Članovi njegovog nadzornog odbora su bivši izvršni direktor VW-a Frank Witter i Sigmar Gabriel, bivši premijer njemačke pokrajine Donje Saksonije, koja je drugi najveći dioničar ovog proizvođača automobila.
Ovisno o procjeni koju traži, Porsche IPO bi mogao završiti kao najveći njemački do sada, nadmašivši prodaju dionica Deutsche Telekom AG od 13.1 milijardu dolara 1996. godine, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg. Neki savjetnici smatraju da bi firma mogla postići tržišnu kapitalizaciju sjeverno od 100 milijardi eura, na osnovu svog potencijala rasta i napretka u elektrifikaciji, kao i trgovanja višestrukim drugim proizvođačima luksuznih automobila.
Utjecaj porodice
U pripremi za listing, Volkswagen planira podijeliti Porscheov kapital na jednake dijelove između običnih dionica i preferencijalnih dionica. Zatim bi prodao čak 25% preferencijalnih dionica bez prava glasa vanjskim investitorima putem IPO-a.
Druge firme se uključuju u akciju na različite načine. PJT Partners Inc., američki savjetnik za butik koji je osnovao Paul Taubman, savjetuje nadzorni odbor holding kompanije Porsche Automobil Holding SE, koji kontroliraju milijarderske porodice Porsche i Piech. JPMorgan je, pored svoje uloge u IPO-u, takođe pomagao porodičnu holding kompaniju u finansiranju, rekli su ljudi koji poznaju ovu materiju.
Predstavnici VW-a i banaka odbili su da komentarišu ili nisu odmah odgovorili na upite.
Najveći evropski proizvođač automobila planira u četvrtom tromjesečju uvrstiti manjinski udio u Porscheu, jednom od njegovih najpoželjnijih sredstava, kako bi pomogao u financiranju najvećeg pokretanja industrije električnih automobila i povećao njegovu vrijednost. Ako VW nastavi kako je planirano, IPO bi omogućio porodici Porsche i Piech da povrate direktan uticaj u onome što je nekada bilo njihovo porodično preduzeće.
Pročitajte više: Porsche SE planira zadržati udio u VW-u nakon IPO-a
(Ažuriranja sa detaljima o predlozima drugih banaka u šestom paragafu, kontekst na njemačkom IPO tržištu u 12. paragrafu)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/vw-snubs-deutsche-bank-lead-103342041.html