Volatilnost koja šokira investitore na neurednom tržištu: kaže Subramanian iz BofA

Investitori bi trebali nastaviti s oprezom, smatra Savita Subramanian iz BofA Securities.

Iako je februar počeo snažno, ona je u emisiji CNBC "Fast Money" upozorila da je pred nama neuredno tržište.

“Biće to godina u kojoj ćemo biti šokirani nestabilnošću,” izjavio je u utorak američki šef odjela za kapital i kvantitativno istraživanje kompanije. “Ovo je godina u kojoj kalibriramo očekivanja na okruženje u kojem će se gotovinski prinosi vjerovatno pomjeriti sa nule — danas bezvrijednih — na nešto bliže 2% do kraja godine.”

U međuvremenu, izgleda da je Wall Street u modu kupovine. Dow, S&P 500 i Nasdaq su u trodnevnom nizu pobeda nakon teškog januara. “

“Jednostavno ne mislim da je vrijeme za kupovinu S&P 500 na veliko”, rekao je Subramanian. “Ne mislim da će ovo biti godina u kojoj će S&P ostvariti velike prinose.”

Na osnovu istraživanja tržišnog stratega CNBC-a, Subramanian ima drugu najnižu ciljnu cijenu S&P 500 na ulici. Njen cilj je 4,600, što implicira gubitak od 1% u odnosu na zatvaranje u utorak i oko 5% pad u odnosu na najvišu vrijednost indeksa svih vremena.

“Od danas do kraja godine, više puta ćemo postići taj cilj, i videćemo veliki zamah na tržištu,” rekla je ona.

I, Subramanian vjeruje da Fed neće priskočiti u pomoć.

“Moramo se naviknuti na ideju da je inflacija imovine možda iza nas, a sada idemo ka stvarnoj inflaciji,” napomenula je ona.

Ekonomski tim BofA predviđa da će Federalne rezerve ove godine povećati stope sedam puta. Subramanian predviđa da će ti potezi stvoriti akutnu bol za popularna područja tržišta.

„Mislim da tržište ne daje takve cijene“, rekao je Subramanian. “Ono što šteti su neke od ovih dionica koje rastu duže vrijeme u okruženju u kojem diskontne stope rastu. I tu mislim da bi S&P mogao biti u problemu jer je to veća težina u mjerilu.”

Subramanianov savjet investitorima: Izbjegavajte Big Cap Tech i imena u razvoju koja su napredovala u eri slobodnog kapitala i bez zarade. Umjesto toga, potražite dionice visokog kvaliteta za trgovanje po nižim cijenama.

“Dobra vijest je da korporacije i potrošači drže mnogo više novca nego što su bili 2008. [i] 2009. godine”, rekao je Subramanian. “Ovo bi zapravo moglo biti bolje okruženje za neke od korporacija bogatih gotovinom.”

Subramanian navodi energiju kao primjer. To je bila najuspješnija S&P 500 grupa u utorak.

“I dalje nudi mnogo veći slobodni novčani tok od recimo TIPS-a ili drugih zamjenskih sredstava za zaštitu od inflacije.” ona je rekla. “To je još uvijek jedan od sektora s najvećom težinom od strane menadžera koji su dugo bili jedini.”

Ona također voli male vrijednosti i grupe vrijednosti uključujući finansije i zdravstvenu zaštitu.

„Moja mantra za ovu godinu je samo da iskoristim volatilnost kao priliku za kupovinu visokokvalitetnih, besplatnih prinosa novca“, rekao je Subramanian.

odricanje