Visa 'najviše gubi' od novih pravila Fed-a o debitnim karticama, kaže analitičar

U ažuriranju od ponedjeljka navedeno je da će konačni rok za implementaciju biti 1. jul 2023.

Najnovije ažuriranje služi za pojašnjenje Uredbe II Durbinskog amandmana, koji postavlja pravilo o alternativnim opcijama usmjeravanja u zaduženju. Kada je Durbinov amandman prošao u sjeni finansijske krize, nastojao je da obuzda finansijsku industriju kroz ograničenja razmjene debitnih kartica i zahtjev za izborom pri rutiranju. Tadašnji zakonodavci su mislili da bi zahtjev za usmjeravanje povećao konkurenciju i smanjio naknade za obradu.

Problem se sada ponovo pojavljuje jer je prvobitna implementacija takozvanog Reg II bila više fokusirana na transakcije u prodavnici: Korisnici debitnih kartica možda su upoznati sa opcijama za Visa debit i PIN debit prilikom plaćanja u supermarketu, na primjer.

Prije više od jedne decenije, “tržište nije razvilo rješenja za široku podršku višestrukih mreža za transakcije debitnih kartica koje nisu prisutne”, rekao je Fed u ponedjeljak, ali sada je “tehnologija evoluirala kako bi riješila ove barijere”.

Iako najnovije ažuriranje nije posebno iznenađujuće imajući u vidu njegove sličnosti sa nacrtom naredbe objavljenom prije otprilike godinu dana, Visa će “najviše izgubiti” od promjena, kaže analitičar Barclaysa Ramsey El-Assal. Visa ima "značajan tržišni udio" na tržištu američkih debitnih kartica, istaknuo je.

Ne propustite: Sačuvao je kreditne kartice, a sada inspiriše kripto entuzijaste

Iako El-Assal nije bio siguran koliki bi tržišni udio Visa mogao izgubiti kao rezultat najnovijih smjernica za rutiranje, procijenio je da bi "razuman raspon od najboljeg do najgoreg slučaja koji treba uzeti u obzir" bio 1% do 3% neto -sprečni prihodi za Visu.

Ako bi se Visa odrekla tržišnog udjela, Mastercard Inc.
I,
-0.34%
mogao apsorbirati dio tog udjela, napomenuo je. Fiserv Inc.
FISV,
-0.46%,
koja vodi alternativnu STAR mrežu i Fidelity National Information Services Inc.
FIS,
-0.62%,
koji vodi NYCE mrežu, također mogu dobiti.

“Ovo bi bilo slično gubitku tržišnog udjela Visa debitnog PIN-a nakon implementacije originalnog Durbinovog amandmana koji je eliminirao isključivost mreže (iako je Visa vremenom uspjela povratiti značajan gubitak udjela putem inovacija u cijenama)”, napisao je El-Assal.

Analitičar Jefferiesa Trevor Williams procijenio je da bi to pravilo moglo značiti oko 3% negativnog utjecaja na zaradu za Visu, iako je mislio da bi Mastercard mogao vidjeti i negativan utjecaj na zaradu, od možda 2% po dionici. Promjene bi mogle značiti "3% vjetra u leđa za FISV na dobitke dionica STAR", dodao je on u bilješci za klijente.

Williams je smatrao da je pravilo "manje opterećujuće nego što je prvobitno predloženo", što bi moglo pomoći Visi i Mastercardu da ograniče gubitke dionica.

“Prema konačnom pravilu, izdavatelji moraju osigurati samo da se svaka debitna kartica može obraditi na najmanje dvije nepovezane mreže – iako dvije mreže na kraju možda neće biti dostupne trgovcu ako je, na primjer, jedna od dvije mreže omogućene na kartici nije prihvaćen od strane trgovca (vjerovatno, s obzirom na manje otiske prihvatanja za STAR, NYCE, Pulse, itd.),” komentirao je.

Glasnogovornik Visa-a nije odgovorio na zahtjev MarketWatcha za komentar o pravilu, dok je glasnogovornik Mastercarda odbio komentirati jer je kompanija još uvijek pregledavala publikaciju.

Najnovije ažuriranje od Fed-a izgledalo je dobro kod trgovaca.

"Ova odluka je posebno važna s obzirom na dramatičan pomak na e-trgovinu tokom pandemije i povećanu upotrebu mobilnih aplikacija i digitalnih novčanika za kupovinu u trgovinama", rekao je Doug Kantor, član izvršnog odbora Koalicije za plaćanje trgovaca. pustiti. “Ove transakcije čine sve veći udio u ekonomiji naše zemlje, a Fed je zatvorio veliku rupu koja im je omogućila da izbjegnu konkurenciju koju je namjeravao Kongres.”

Fed je u svom priopćenju od ponedjeljka naznačio da su "mnogi izdavaoci debitnih kartica, a posebno većina izdavaoca banaka u zajednici, već u skladu sa konačnim pravilom", ali je objava i dalje izazvala odbijanje finansijske industrije.

„Nametanje ovog konačnog pravila povećalo bi troškove implementacije i prevare za manje finansijske institucije, povrh svega ostalog s čime se bore s inflacijom, a sve u korist velikih prodavnica i velikih online trgovaca kao što je Amazon“, rekao je Dan Berger, predsjednik Nacionalne asocijacije federalno osiguranih kreditnih unija, u izjavi za MarketWatch.

Bio je to dio pun događaja u svijetu rutiranja kartica, jer su senator Dick Durbin, demokrata iz Ilinoisa, i senator Roger Marshall, republikanac iz Kanzasa, objavili u ponedjeljak saopštenje u kojem kažu da žele priložiti njihov prijedlog za usmjeravanje kreditnih kartica kao amandman na budžet za odbranu. Durbinov amandman je doveo do zahtjeva za alternativnom usmjeravanjem na tržištu debita, a ovaj najnoviji zakon ima za cilj primijeniti slična pravila na kreditno okruženje.

Za više: Račun koji cilja Visa i Mastercard je 'još uvijek živ', ali najnoviji put 'izgleda kao očajnički potez'

Analitičari su generalno vidjeli malu vjerovatnoću za uspjeh te inicijative.

"Dodavanje zakona o odbrani je teško jer se amandmani koji nisu relevantni obično odbijaju", napisao je analitičar Cowen & Co. Jaret Seiberg u bilješci klijentima.

Seiberg je dodao: “Teško nam je shvatiti zašto bi rukovodstvo željelo veliku borbu koja bi mogla naštetiti političkom davanju u ciklusu predsjedničkih izbora.”