Presuda u slučaju osnivačice Theranosa Elizabeth Holmes ima pouke za investitore

Ponekad je investicija previše dobra da bi bila istinita.

Uzmimo za primjer zdravstveni start-up Elizabeth Holmes. U ponedjeljak je osnivačica i bivša izvršna direktorica Theranosa proglašena krivom po četiri tačke optužnice u njenom suđenju za krivičnu prevaru.

Prije skoro deset godina, Holmes je prikupio 945 miliona dolara od visokoprofiliranih investitora, uključujući porodicu bivše ministrice obrazovanja Betsy DeVos, Ruperta Murdocha i Waltonovu porodicu Walmart slavne.

Kako bi privukli investitore, svjedoci su svjedočili da su Holmesove tvrdnje o tehnologiji testiranja krvi kompanije bile ili pretjerane ili lažne. Na kraju, porotnici su osudili Holmesa za žičanu prevaru i zavjeru da se počini žičana prijevara. Prijeti joj do 20 godina zatvora.

Više od Lične finansije:
Gdje investitori treba da razmisle da ulože svoj novac
Bitkoin pad nudi poresku igru ​​za investitore
10 stvari koje će koštati više u 2022

“Priča o Theranosu je važna lekcija za Silicijumsku dolinu,” rekla je Jina Choi, direktorica regionalnog ureda SEC-a u San Francisku u vrijeme podizanja optužnice. 

„Inovatori koji žele da revolucionišu i poremete industriju moraju investitorima reći istinu o tome šta njihova tehnologija danas može da uradi, a ne samo ono što se nadaju da bi mogla jednog dana.

Budući da Theranos nikada nije izašao u javnost, nije bio pod istim nadzorom vlade i javnosti kao druge etablirane kompanije. To je investitorima dalo priliku da uđu dok je bilo u usponu, ali i stavilo teret na njih da provjere startup za testiranje krvi uglavnom nezavisno.

Theranos nije jedina loša jabuka; to je samo najnoviji primjer jednog.

Ostale crne oči za industriju uključuju uBiome, koji je FBI istražio zbog lažnog naplate, i Outcome Health, kompaniju za oglašavanje u zdravstvu koja je proizvođačima lijekova pružala pogrešne informacije o tome gdje su se njihovi oglasi pojavljivali i kako su se ponašali.

Naravno, prevara se proteže daleko izvan zdravstvene zaštite.

Korporativne malverzacije dolaze u talasima, rekao je Len Sherman, profesor biznisa na Columbia Business School. Od Enrona i WorldComa do Bernieja Madoffa i sada Theranosa, „nalazimo se u drugoj eri koja ima uslove koji pogoduju promicanju prevare.“ 

„Važno je da ne pretpostavimo da je svaka kompanija poput Theranosa; samo trebamo postaviti prava pitanja,” rekla je Ruby Gadelrab, osnivačica i izvršna direktorica MDisrupt, kompanije za medicinsku analizu za industriju zdravstvenih tehnologija, koja ima za cilj da izbjegne slične greške u budućnosti.

“Zdravstvena zaštita, u cjelini, je složena,” rekao je Gadelrab. “To je vjerovatno najteže područje za investiranje.”

Kako bi pomogao investitorima da provjere kompanije za zdravstvenu tehnologiju, Gadelrab predlaže da se prvo utvrdi je li proizvod klinički i komercijalno održiv.

„Investitori vrše tehničku i finansijsku analizu koristeći stručnjake, u zdravstvu mi treba da radimo medicinsku revnost koristeći zdravstvene stručnjake.”

Zatim utvrdite da li postoje dokazi koji podržavaju naučne tvrdnje osnivača.

Tehnologija bi trebala biti potvrđena, rekao je Gadelrab. “Pokaži mi podatke.” Na primjer, “da li zapravo hvata bolest ili biomarker kada je prisutan i ne prepoznaje ga kada nije?”

“Nisu svi podaci stvoreni jednaki”, dodala je. Dobri podaci se rade eksterno sa naučnicima i istraživačkim laboratorijama, odlični podaci se objavljuju u recenziranim časopisima, a odlični podaci se objavljuju i repliciraju.

Na kraju, pogledajte strukturu tima. “Imaju li kliničke stručnjake na višim pozicijama? U njihovim odborima, kao njihovim investitorima, u njihovoj C-apartmani?”

“Pobrinite se da zdravstveni stručnjaci imaju mjesto za stolom i da imaju glas u procesu”, rekao je Gadelrab.

Tajnovitost koja okružuje Theranos tehnologiju i intenzivna pažnja koja se posvećuje njenom izvršnom direktoru bila je dio mistike, a također i glavna crvena zastava, prema Shermanu. "Nadam se da će sledeći put kada se takve stvari desi, neko reći 'čekaj malo'."

Sa bilo kojom investicijom, bilo kojom se javno trguje ili na neki drugi način, trebali biste obaviti svoju dužnu pažnju, savjetovao je Winnie Sun, izvršni direktor Sun Group Wealth Partners u Irvineu, Kalifornija.

Za početak, proguglajte kompaniju i pročitajte recenzije potrošača, rekla je. Osim toga, provjerite Twitter da vidite kako kupci reaguju. „To će uticati na to da li želite da budete vlasnik te kompanije“, rekao je Sun.

Ako radite s brokerom ili finansijskim savjetnikom, onda imate dodatni sloj zaštite - sve dok ta osoba ispunjava minimalni nivo vjerodajnica i iskustva za rad u industriji. (Provjerite da li su finansijski savjetnici licencirani ili registrovani u firmi putem SEC-ove web stranice Investment Adviser Public Disclosure ili je li broker naveden na resursu Regulatornog tijela za finansijsku industriju, BrokerCheck.)

“Ako ovo radite sami, morate se malo više potruditi, posebno ako je riječ o investicionoj ideji za koju ste čuli od prijatelja ili na internetu”, dodao je Sun. “Provedite onoliko vremena gledajući šta je u vašem portfelju kao što biste rezervirali svoj sljedeći odmor.”

U suprotnom, investirajte u fond kojim se trguje na berzi ili zajednički fond radije nego da birate pojedinačne dionice.

Većina stručnjaka kaže da je diverzifikacija sa ovim klasama sredstava najbolji način za upravljanje rizikom i poboljšanje dugoročnih performansi.  

“Kao investitori, to se vraća osnovnoj filozofiji diverzifikacije,” rekao je Sun.