(Bloomberg) – Nekoliko sati nakon što je otkrio skandal koji bi uzdrmao brazilska tržišta, Sergio Rial pridružio se Zoom pozivu sa stotinama uspaničenih investitora. Bio je to pokušaj da se objasni računovodstveni jaz od 4 milijarde dolara koji ga je natjerao da napusti svoj novi posao na čelu maloprodaje Americanas SA.
Najčitanije s Bloomberga
Poziv od 12. januara bio je burna mješavina engleskog i portugalskog, a neki analitičari su bili isključeni jer je sastanak dostigao kapacitet od 1,000 učesnika. Oni koji su bili u mogućnosti da se uguraju u sjedište Banco BTG Pactual SA – kreditora sa sjedištem u Sao Paulu koji je bio domaćin događaja – ostali su “zbunjeni” Rialovim izlaganjem, kako je rekao jedan učesnik.
Četiri sata kasnije, kada su akcije počele da se trguje, dionice su pale za 77%, izbrisavši tržišnu vrijednost od 1.6 milijardi dolara. Do kraja dana, obveznice su izgubile polovinu svoje vrijednosti.
U roku od nedelju dana, kompanija je podnela zahtev za zaštitu od stečaja sa 8.2 milijarde dolara duga.
„Mislim da ne postoji kompanija čiji je dug ovoliko opao za dva do tri dana“, rekao je Omotunde Lawal, portfolio menadžer u Barings UK Limited koji se fokusira na dugove na tržištima u razvoju. “Možda je ovo najbrži skok ikada.”
Zapanjujući i brzi krah ostavio je Brazilce s izgledom da izgube sveprisutnu kompaniju poznatu po svom nepogrešivom crveno-bijelom logotipu i prazničnim rasprodajama, uključujući u Rio de Žaneiru gdje je osnovana 1929. Kolaps je povukao berzu u zemlji , poslao je kreditore da požure da se organizuju i suprotstavio neke od najpoznatijih investitora u zemlji. BTG Pactual milijardera Andrea Estevesa, koji je nekoliko dana ranije bio domaćin sastanka s Rialom, nazvao je to "najvećom prevarom na brazilskim tržištima kapitala".
Bio je to oštar preokret za kompaniju koja je doživjela porast dionica nakon što je Rial imenovan za glavnog izvršnog direktora prošlog augusta, posao koji je započeo tek 2. januara. Investitori su mislili da je Americanas, koju su podržali milijarderi Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles i Carlos Alberto Sicupira više od četiri decenije, bio je postavljen za poboljšanje performansi pod vođstvom 62-godišnjeg bivšeg bankara.
To se rasplelo u noći 11. januara kada je objavljeno "nedosljednosti" koje su vještački povećale profit i smanjile prijavljene obaveze za polovinu. Objavljivanja kompanije impliciraju da je pogrešno prijavila brojke vezane za finansiranje dugova kod dobavljača, dok je takođe pogrešno odbila kamate plaćene zajmodavcima od svojih obaveza.
U podnesku za zaštitu od stečaja u četvrtak - slično poglavlju 11 u SAD-u - advokati kompanije rekli su, "zbog neočekivanih razloga koji su potresli strukturu grupe, podnositelji su vidjeli da su se njihova očekivanja o gotovini i prihodima srušila za nekoliko minuta."
Vlasnici obveznica Americanas suočavaju se s restrukturiranjem duga od 8.2 milijarde dolara
Nalazi su pokrenuli burnu sedmicu u kojoj je Rial odlučila lično prenijeti loše vijesti grupi zaposlenih. Mnogi od njih su decenijama radili u brazilskom maloprodajnom objektu i svu svoju ušteđevinu stavili u dionice kompanije.
“Vaša lica nisu posebno lijepa. Ali njihova su lica bila u dubokom bolu”, rekao je investitorima na pozivu BTG-a, prisjećajući se sastanka sa zaposlenima.
Dionice drugih brazilskih trgovaca, uključujući Via SA i Magazine Luiza SA, odmah su rasprodate, ali su smanjile gubitke jer su kompanije požurile da uvjeravaju analitičare da je sav njihov dug uredno knjižen u njihovim bilansima.
Americanas je doživio kolaps tržišne vrijednosti za 90 posto u odnosu na svoj vrhunac tokom pandemije koronavirusa. Analitičari sa Wall Streeta su brzo preispitali svoje rejtinge, a rejting kompanije su smanjile dug, nakon čega su banke odbile da unaprijede potraživanja po kreditnim karticama, izvlačeći više od 3 milijarde reala iz gotovine kompanije.
Nakon podnošenja zahtjeva za zaštitu od stečaja u četvrtak, MSCI Inc. i brazilski berzanski operater B3 SA uklonili su dionice sa svojih indeksa.
Americanasu je 13. januara odobrena hitna privremena zaštita od povjerilaca od suda u Rio de Janeiru, koji im je također zabranio zamrzavanje ili zapljenu imovine. Odluka je iznenadila bankare, koji su požurili da podnesu zahtjeve za poništavanje odluke. Nekoliko dana kasnije, BTG-u je dozvoljeno da blokira 1.2 milijarde reala kako bi nadoknadio dio duga kompanije. To je izazvalo sličnu reakciju drugih kreditora, koji su također smanjili kreditne linije i ubrzali krizu.
Americanas Scandal razbija BTG milijardera protiv 3G 'Polubogova'
Kolaps prijeti da naruši ugled Lemanna i njegovih partnera, kao i da dovede do gubitka dionica koje drže u Americanasu. Trojac je kontrolirao kompaniju sve dok nisu razvodnjeni u reorganizaciji 2021. godine, koja im je ostavila udio od 31%, i dalje glavni dioničari. Rekli su odboru da planiraju nastaviti podržavati kompaniju, ali investitori strahuju da bi bilo kakav negativan ishod mogao naštetiti drugim firmama u koje su uključeni, kao što su Kraft Heinz Co. i Anheuser-Busch InBev SA/NV.
Americanas je u svojoj zaštiti od bankrota rekao da je potez povjerilaca da proglase prijevremeno dospijeće obaveza zatvorio “vrata bilo kakvoj vrsti održivih prijateljskih pregovora”. Firma ima oko 43 milijarde reala duga i sada ima 48 sati da predstavi spisak kreditora, koji je već počeo da se organizuje.
Investicione banke Moelis & Co. i Seaport Global Securities LLC odvojeno se zalažu za organizovanje vlasnika obveznica u grupu. Investitori koji imaju lokalni dug angažovali su advokate i odlučuju da li da rade sa finansijskim savetnikom, kaže osoba koja je upoznata sa materijom koja je zatražila anonimnost jer su razgovori privatni.
„Teško je reći šta će doneti proces bankrota“, rekao je Omar Zeolla, analitičar kompanije Oppenheimer & Co. u smislu naplate za vlasnike obveznica.”
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/vanished-4-billion-brings-down-130012971.html