Vrijednost američkih i evropskih IPO-a pala je za 90% ove godine

Vrijednost inicijalne javne ponude u SAD-u i Evropi pala je 90 posto ove godine jer su rat u Ukrajini i rastuća inflacija i kamatne stope primorali kompanije da odustanu od planova za izlazak na berzu.

Samo 157 kompanija prikupilo je ukupno 17.9 milijardi dolara u prvih pet mjeseci 2022. godine, u poređenju sa 628 koje su prikupile 192 milijarde dolara u istom periodu prošle godine, prema podacima Dealogica.

Globalno gledano, vrijednost IPO pao je za 71 posto - sa 283 milijarde dolara na 81 milijardu dolara - u tom periodu, a broj lista pao je sa 1,237 na 596.

Brojke sugeriraju da pad emisije u prvom kvartalu 2022. koji je pokrenut početnom invazijom Rusije na Ukrajinu nije popuštao, s tim da će obim također biti naglo smanjen u odnosu na isti period prošle godine krajem drugog kvartala, kasnije ovog mjeseca .

Prva tri tromjesečja 2021. godine bila su najprometniji period ikad za listing, jer su kompanije požurile da izađu na berzu nakon što su planove obustavili tokom pandemije koronavirusa. Ali volatilnost tržišta, rata u Ukrajini i prijetnja globalne recesije učinile su kompanije mnogo manje spremnim za to ove godine.

„Mnogo ljudi je jedva čekalo da ode, a onda ih je splet faktora pogodio sve odjednom“, rekao je Martin Glass, partner advokatske firme Jenner & Block koji savetuje kompanije o IPO-ima.

“Kada se stvari stabilizuju, vidjet ćemo povratak aktivnosti, čak i ako ne dostigne prošlogodišnji nivo. Ljudi ne napuštaju brod – oni zastaju.” 

Dodao je da je američko tržište posebno pogođeno skorom kolapsom u listingu kompanija za akviziciju posebne namjene, fiktivnih kompanija koje izlistaju kako bi prikupile novac, a zatim pronašle cilj akvizicije.

U protekle dvije godine, poslovi Špaca dostigli su rekordne nivoe, ali je u posljednjih šest mjeseci to usporilo na curenje, nakon nekoliko razočaravajućih performansi, više kontrole od strane regulatora i opadajući apetit među bankama da ih osiguraju.

Dileri su rekli da su, uprkos pogoršanju uslova za IPO, više cijene energije kao rezultat rata u Ukrajini učinile da je listing atraktivnijom opcijom za naftne i plinske kompanije.

U pripremi je i nekoliko velikih IPO-a koji bi mogli biti završeni do kraja godine.

UK farmaceutska grupa GlaxoSmithKline ima zatražio odobrenje regulatora kako bi svoje zajedničko ulaganje za zdravlje potrošača Haleon ove godine izbacilo na tržište u, kako se očekuje, najveći listing u Londonu u posljednjih deset godina.

U martu je američki osiguravač AIG podnio zahtjev za dugo očekivanu IPO svog poslovanja i upravljanja imovinom koja bi mogla procijeniti jedinicu na više od 20 milijardi dolara. Volkswagen planira 20 milijardi eura djelimično plasirati Porsche kasnije ove godine.

Međutim, pravnici predviđaju da će mnoge planirane IPO biti pomjerene u 2023. jer je potrebno vrijeme da se poboljšaju uslovi.

"Možda ako se vratimo sa ljetnih praznika u septembru i iz nekog bizarnog razloga stvari se iznenada okrenu na bolje, možda će biti više aktivnosti", rekao je partner White & Case Inigo Esteve, koji savjetuje kompanije o IPO-ima.

“Ali nisam siguran da mnogi ljudi do tada zadržavaju dah zbog takve promjene osnovnih uslova.”

Dodao je da očekuje da će mnogi odgoditi najranije za narednu godinu. „Zašto biste lansirali sada kada možete čekati bolje uslove?“

Među 10 IPO-a s najvećom vrijednošću ove godine, samo dva su kotirana na američkim ili evropskim berzama. Private equity grupa TPG je prikupio milijardu dolara na Nasdaq-u u januaru, dok je norveški proizvođač nafte i gasa Vår Energi prikupio 880 miliona dolara u Oslu.