Prinosi na imovinu u proteklih 20 godina bili su solidni u poređenju sa dugoročnim trendom, zahvaljujući izuzetnim ekonomskim i poslovnim uslovima. Ovi prinosi su bili podržani nižom inflacijom i kamatnim stopama u poređenju sa neuobičajeno visokim nivoima viđenim 1970-ih i ranih 80-ih.
Međutim, sada se čini da se srednja vrijednost preokreće u 2022., budući da veliki gubici u S&P 500 i Nasdaq indeksima, zajedno s makro pritiscima, guraju investitora van rizične imovine i nekretnina tržište.
U međuvremenu, u a Twitter thread, izvršni direktor i osnivač Reventure Consulting, Nick Gerli objasnio je da je kombinovana vrijednost stambenog prostora u SAD-u i berza trenutno se procjenjuje na 80 biliona dolara, dok je ukupan BDP na 25 biliona dolara. Istorijski gledano, kombinacija nekretnina i cijena imovine iznosi 200% BDP-a, dok sada iznosi 319% BDP-a.
Prema Gerliju, moglo bi doći do još 40% uništenja vrijednosti prije nego što se tržišta vrate na srednju vrijednost.
Kako smo dospeli ovde
Vrijednost imovine i danas iznosi 319% BDP-a, što je niže u odnosu na maksimum iz ranih 2022., ali iznad vrhovi mehurića viđeni 2000 i 2007.
Tržišta su dospjela u ovu situaciju zahvaljujući niskim kamatama i štampanju novca, posebno naletu kupovine imovine koji se dogodio tokom pandemije 2019., gdje je kombinovana vrijednost kao postotak BDP-a porasla sa 294% BDP-a na 373% BDP-a, predstavlja najviši nivo svih vremena.
Da li se istorija ponavlja?
Sa rastućim trenutnim kamatnim stopama, još jedan krug ponovnog određivanja cijena bi se činio logičnim da se cijene imovine BDP-a vrate u normalu. Međutim, suprotan pogled bi bio da se globalni BDP pogleda na globalnu imovinu, što ukazuje da je trenutna vrijednost 91%, dok je prosjek od 104% od 1985. prema Glavni futurist u ARK Investu, Brett Winton.
Kuda će tržišta krenuti odavde, svako može nagađati, jer je volatilnost jačala u posljednjih nekoliko mjeseci sa svakom viješću o povećanju kamatnih stopa i makro pritiscima. Prema američkom BDP-u prema vrijednosti imovine, očekuje nas još više muke, ali gledajući svjetski BDP prema cijenama imovine, mogli bismo govoriti o fer vrijednosti.
Ipak, američka aktiva je već neko vrijeme bila bolja od svjetske imovine, tako da bi gledanje na ostatak svijeta u potrazi za džepovima vrijednosti mogla biti razumna strategija sve dok se potencijalna tržišna korekcija na američkim tržištima ne odigra.
Kupite dionice sada uz Interactive Brokers – najnapredniju investicionu platformu
odricanje: Sadržaj na ovoj stranici ne treba smatrati savjetom za ulaganja. Ulaganje je špekulativno. Kada investirate, vaš kapital je u opasnosti.
Izvor: https://finbold.com/stock-and-housing-markets-are-320-of-gdp-needing-a-40-correction-to-normalize/