(Bloomberg) – Rast radnih mjesta u SAD-u vjerovatno je ublažen prošlog mjeseca nakon dramatičnog januarskog tempa, dok se stopa nezaposlenosti vjerovatno zadržala na najnižoj razini od 53 godine, što ilustruje tržište rada koje se pokazalo uglavnom nepropusnim za masovna povećanja kamatnih stopa Federalnih rezervi.
Najčitanije s Bloomberga
Izvještaj će uslijediti nakon svjedočenja predsjednika Fed-a Jeromea Powella u utorak i srijedu dok on poslanicima dostavlja polugodišnji izvještaj o monetarnoj politici. Njegovi komentari mogu rasvijetliti da li su investitori u skladu sa stavom centralne banke o tome koliko će visoko morati podići stope da bi srušila inflaciju.
Platni spiskovi su u februaru porasli za 215,000, prema srednjoj prognozi Bloombergovog istraživanja. Na početku godine, američki poslodavci su dodali više od pola miliona radnika, a stopa nezaposlenosti pala je na 3.4% - što je rezultat koji je razbio očekivanja za kratkoročnu pauzu u kampanji Fed-a za pooštravanje.
Izvještaj o poslovima od petka bit će posljednji prije nego što se Fed sazove 21. i 22. marta kako bi razmotrio još jedno povećanje stope od 25 baznih poena ili će potencijalno biti ozbiljniji u svjetlu nedavnih podataka koji pokazuju tvrdoglavu inflaciju. Zvaničnici će također imati pri ruci indeks potrošačkih cijena i podatke o maloprodaji za februar prije nego što se sastanu.
Šta kaže Bloomberg Economics:
“Ali naša analiza sugerira da se mnoga otpuštanja visokog profila koja su najavljena – u tehnologiji, na primjer – dovode do gubitka posla tek otprilike dva mjeseca kasnije. Ako je to tačno, trebali bismo očekivati porast broja početnih zahtjeva za nezaposlene u martu.
Martovski izvještaji o poslovima – koji će izaći tek nakon sljedećeg sastanka FOMC-a – vjerovatno će pokazati jasnije znakove da tržište rada slabi. Nažalost, Fed ne može čekati dok se magla ne razrijedi kako bi donosio političke odluke.”
—Anna Vong, Stjuart Pol i Eliza Vinger, ekonomisti. Za potpunu analizu kliknite ovdje
„Ako podaci pokažu da je ponovno ubrzanje na početku godine bilo kratkotrajno, narativ Fed-a bi postao mnogo lakši“, rekli su u izvještaju ekonomisti Bank of America Corp., predvođeni Michaelom Gapenom. “Malo loše vijesti bile bi dobre vijesti za Fed.”
Otporna potražnja za radnom snagom podstakla je rast plata, što je zauzvrat smanjilo potrošačku potrošnju i povećalo troškove poslodavaca. To dovodi u opasnost da inflacija ostane viša na duže vrijeme, i pomaže u objašnjenju zašto tržišta swapova sada određuju cijene po najvišoj stopi od 5.5% u septembru. Referentna stopa se trenutno kreće u rasponu od 4.5% do 4.75%.
Zastupnici će vjerovatno pitati Powella da li se razmatra pomak od pola procenta. Fed je 1. februara povisio stope za četvrtinu poena, spustivši se u odnosu na povećanje od pola poena u decembru koje je došlo nakon četiri uzastopna pomaka od 75 baznih poena.
Na drugim mjestima, kanadska centralna banka mogla bi zaustaviti povećanje kamatnih stopa, dok će australska vjerovatno ponovo porasti, a odluka Banke Japana označit će kraj jedne ere.
Kliknite ovdje za ono što se dogodilo prošle sedmice, a ispod je naš pregled onoga što se sprema u globalnoj ekonomiji.
Kanada
U Kanadi, guverner Tiff Macklem u srijedu će postati prvi centralni bankar Grupe sedam koji će skinuti nogu sa monetarne kočnice.
Očekuje se da će Banka Kanade zadržati stope na 4.5% u svojoj prvoj odluci od kada su zvaničnici proglasili uslovnu pauzu u januaru. Macklem je rekao da će biti potrebno "akumulacija dokaza" da se ekonomija nije razvijala kao što je prognoza za kreatore politike da se maknu sa margine, a do sada se to nije materijaliziralo.
Inflacija u Kanadi je usporila na 5.9% na početku godine sa maksimuma od 8.1%, a proizvodnja je ostala u niskoj liniji u četvrtom kvartalu. Tržište rada je, međutim, i dalje zategnuto, sa novim brojem podataka o radnim mjestima u petak nakon dva uzastopna izvještaja.
Azija
Kina je postavila skroman cilj ekonomskog rasta od oko 5% za ovu godinu, pri čemu su najviši državni čelnici izbjegavali bilo kakve velike stimulanse za podsticanje oporavka i dalje opterećeni slabim poslovnim povjerenjem i neizvjesnim tržištem nekretnina.
Nedavni podaci pokazuju da oporavak ekonomije jača, a podaci o trgovini i inflaciji očekuju se kasnije ove sedmice.
Haruhiko Kuroda donosi svoju konačnu odluku o politici kao guverner Banke Japana u petak dok se bliži kraj važnog desetljeća dugog mandata bez presedana.
Iako ima posljednju priliku da iznenadi tržišta potezom koji bi mogao pomoći njegovom vjerovatnom nasljedniku Kazuu Uedi, konsenzus je da će Kuroda završiti s jedva cviljenjem, dok se period koji je započeo bazuka praskom kupovine obveznica završava jednostavnim stavom -pat.
Sedmica počinje podacima o inflaciji iz Južne Koreje koji će testirati koliko ozbiljno guverner Banke Koreje Rhee Chang-yong treba da razmotri mogućnost povratka na povećanje kamatnih stopa nakon što je prošlog mjeseca pauzirao ciklus pooštravanja.
Rezervna banka Australije sastaje se u utorak i očekuje se da će nastaviti sa povećanjem stope za još jednu četvrtinu procenta, čak i nakon što su nedavni podaci pokazali sporiji rast od očekivanog i hlađenje inflacije. Guverner pod pritiskom Philip Lowe će dobiti priliku da objasni odluku sljedećeg dana usred rastuće ljutnje zbog krize troškova života u Australiji.
Evropa, Bliski Istok, Afrika
Nakon sedmice kada je osnovna inflacija u eurozoni dostigla novi rekord, sljedećih nekoliko dana nudi posljednju priliku kreatorima politike da komentarišu prije perioda zamračenja prije donošenja odluke prije njihovog sastanka 16. marta. Investitori se klade da će depozitna stopa Evropske centralne banke porasti čak 4% u narednim mjesecima.
Govoreći u intervjuu objavljenom na web stranici ECB-a u nedjelju, predsjednica Christine Lagarde rekla je da je povećanje stope za pola poena ovog mjeseca "vrlo, vrlo vjerovatno".
Lagarde bi trebala ponovo govoriti ove sedmice, kao i glavni ekonomista Philip Lane i član Izvršnog odbora Fabio Panetta.
Sedmica je mirnija nego inače za podatke iz eurozone. Njemačke fabričke narudžbe i industrijska proizvodnja, u utorak i srijedu, bit će među najvažnijim tačkama.
U Velikoj Britaniji, brojke u petak će otkriti da li je ekonomija počela 2023. s ekspanzijom, zadržavajući naširoko predviđenu recesiju na duže staze. Prema srednjoj prognozi ekonomista, bruto domaći proizvod je vjerovatno ostvario rast od 0.1% u januaru u odnosu na prethodni mjesec.
Podaci o potrošačkim cijenama u drugim dijelovima Evrope privući će pažnju investitora. Počevši od ponedjeljka, švicarska statistika će vjerovatno pokazati sporiju inflaciju u februaru, a ekonomisti predviđaju ishod od 3%. Rast cijena u Češkoj i Norveškoj, koji je zakazan za petak, također je možda oslabio.
Mađarska, koja je u januaru imala najbržu inflaciju u Evropskoj uniji, vjerovatno će pretrpjeti sličan rezultat iznad 25% prošlog mjeseca. To izdanje dolazi u srijedu.
Poljski kreatori politike će istog dana vjerovatno zadržati svoju kamatnu stopu na 6.75%, dok bi u četvrtak njihove srpske kolege mogle ponovo povećati troškove zaduživanja.
U Švedskoj, mjesečni pokazatelj BDP-a za januar može ukazivati na to da li je najveća nordijska ekonomija započela godinu sa još jednom kontrakcijom. S obzirom da se prijeti recesija i stambeno tržište pada, investitori bi se mogli fokusirati na govore zvaničnika, uključujući guvernera Riksbanke Erika Thedeena u utorak. Thedeen je u subotu rekao da zaustavljanje inflacije ostaje prioritet.
Još istočnije, Rusija je u ponedjeljak izvijestila o prodaji automobila, za koju se očekuje da će ostati u velikom padu uslijed odlaska zapadnih proizvođača. Mjesečni podaci o inflaciji u petak pratit će se u potrazi za znacima rasta cenovnih pritisaka.
U Južnoj Africi će podaci od utorka vjerovatno pokazati da se ekonomija smanjila u četvrtom tromjesečju, jer su rekordni prekidi struje ugušili proizvodnju i obeshrabrili investicije. Prema podacima prošlog mjeseca, proizvodnja rudarstva i prerađivačke industrije, koja čini oko petinu ukupnog BDP-a, opala je u decembarskom kvartalu.
Egipatska inflacija koja bi trebala biti zakazana u četvrtak će vjerovatno pokazati još jedno ubrzanje nakon što su cijene hrane dosegle rekord i efekti najnovije devalvacije valute filtrirani.
Očekuje se da će podaci u četvrtak pokazati da se nenaftni sektor Saudijske Arabije širio najjačim tempom u više od godinu dana i pomogao kraljevstvu da zabilježi najbrži ukupni rast među glavnim svjetskim ekonomijama na kraju prošle godine.
Latinska amerika
U Argentini, građevinska aktivnost u januaru i industrijska proizvodnja mogu da prošire trendove opadanja, u velikoj meri zbog trgovine i kontrole valuta koji otežavaju uvoz materijala.
Nakon iznenadne odluke da se ključna stopa zadrži na nepromijenjenoj u februaru na 7.75% nakon 18 uzastopnih povećanja, centralna banka Perua je protiv nje na ovosedmičnom sastanku o politici. Protesti širom zemlje koji su opterećivali ekonomsku aktivnost također su izvršili pritisak na inflaciju, koja se trenutno nalazi blizu svog vrhunca u junu 2022. od 8.81%.
Završavajući sedmicu, posljednja od pet velikih ekonomija u regiji nakon februarskih izvještaja o potrošačkim cijenama. Dok se čini da su Čile, Meksiko i Brazil na nižoj strani vršne inflacije, mnogi analitičari očekuju da će očitanja iznad ciljnih zbuniti trojac u 2025.
Treći mjesec usporavanja u Čileu mogao bi samo smanjiti glavnu stopu na 12%, dok rane procjene za Meksiko pokazuju da se ona spušta na oko 7.7%, što je prvi pad u tri mjeseca i samo 100 baznih poena ispod maksimuma ciklusa.
I dok je brazilska centralna banka odbacila 600 baznih poena sa svog naslovnog čitanja, inflacija je sada zaglavljena nešto ispod 6% – otprilike koliko je lokalni analitičari vide na kraju godine.
–Uz asistenciju Gregoryja L. Whitea, Roberta Jamesona, Stephena Wicaryja, Malcolma Scotta i Andree Dudik.
(Ažuriranja s Powellom u uvodu)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/us-jobs-report-powell-testimony-210000470.html