Američke energetske dionice podstiču sumorni trend s 'masovnim nadmašcima'

Kompanije za naftu i gas bile su jedina svijetla tačka u sumornoj prvoj polovini godine za američko tržište dionica, jer energetski sektor ima koristi od skokovitih cijena roba potaknutih ratom u Ukrajini.

Energetski podindeks S&P 500, koji se sastoji od 21 velike grupe za naftu i plin, skočio je za gotovo trećinu u prvih šest mjeseci ove godine, čime je nadoknadio trend u kojem šire tržište snimila svoju najgoru polovinu za više od 50 godina.

Porast od 29 posto je dodao više od 300 milijardi dolara tržišne kapitalizacije u sektor, dok je širi indeks izgubio više od 8 milijardi dolara, ili 21 posto.

„To je ogroman, ogroman učinak“, rekao je Pavel Molčanov, analitičar Raymond James. „Da kažem očigledno — energetika je sektor sa najboljim učinkom u godini na tržištu dionica do sada.”

Putanja nafte i plina dionice su blisko odražavale porast cijena roba, koje su već marširale u porastu u 2022. jer je ponuda zaostajala za ponovnom potražnjom dok su se ekonomije oporavljale od pandemije koronavirusa. Ali odluka ruskog predsjednika Vladimira Putina u februaru da pošalje trupe u Ukrajinu dovela je do porasta cijena dok zapadne zemlje uvode sankcije i pokušavaju pronaći alternative ruskom uvozu.

West Texas Intermediate, američki proizvođač sirove nafte, ove godine je dobio više od 40 posto i trgovao se oko 106 dolara na kraju juna. Benčmark Henry Hub Američki gas je dodao oko 60 posto na 5.70 dolara za milion britanskih termalnih jedinica.

Zbog toga su američke grupe za naftu i gas, od bušača do rafinerija, imale koristi od gotovine koja je izazvala politički bijes dok potrošači plaćaju rekordne cijene na pumpi. To je nedavno rekao predsjednik Joe Biden ExxonMobil, najveći američki proizvođač po vrijednosti, “zaradio je više novca od Boga ove godine”.

Ipak, nije sve bilo pozitivno za industriju. Dionice energenata bile su na oštrom kraju široke rasprodaje prošlog mjeseca, vođene rastućim strahom da će brzi rast kamatnih stopa gurnuti SAD u recesiju. Nafta i gas su bili najlošiji na S&P-u u junu, pali su 17 posto kako su cijene nafte i plina pale.

Fred Fromm, koji vodi fond za ulaganja u prirodne resurse u Franklin Templetonu, rekao je da "nije iznenađujuće" vidjeti povlačenje nakon ranijeg skoka, ali je rekao da se dugoročni pritisci koji su gurali dionice na rast nisu promijenili.

„SAD nisu bile glavni pokretač rasta potražnje za naftom već deceniju ili više… Vjerujemo da čak i tokom perioda sporijeg ekonomskog rasta ili blagog smanjenja, drugi faktori potražnje, poput ponovnog otvaranja Kine, u velikoj mjeri to nadoknađuju.”

Zabrinutost potražnje uzrokovana izolacijom zbog korona virusa u Kini - najvećem svjetskom uvozniku nafte - bila je kontrapritisak na cijene jer su rasle ranije ove godine.

Snažan učinak zaliha nafte i gasa u prvoj polovini 2022. godine označio je ogromnu promjenu u bogatstvu za sektor koji je godinama bio na konopcu. Energetika je bila najlošiji indeks na S&P 500 u protekloj deceniji, jer su bušenja izazvana dugom dovela do velikih gubitaka, što je navelo investitore da masovno napuštaju sektor.

Ali industrija kaže da je promijenila svoje načine i da je sada laserski fokusirana na kapitalnu disciplinu i povrat dioničara. Kapitalni izdaci u 50 najvećih svjetskih proizvođača ove godine bi trebali biti nešto više od 300 milijardi dolara, prema Rejmondu Džejmsu, što je za skoro polovinu manje u odnosu na rekordnih 600 milijardi dolara iz 2013.

Uprkos slabijim rezultatima u junu, analitičari i investitori smatraju da će se oživljavanje nafte i gasa nastaviti u drugoj polovini godine, jer sukob u Ukrajini nastavlja da izaziva probleme u snabdevanju.

„Sve dok se rat nastavi, cijene nafte će vjerovatno ostati iznad 100 dolara po barelu, što znači da će profitabilnost gotovo svih u lancu vrijednosti nafte biti na ili blizu rekordnih vrijednosti“, rekao je Molčanov.

“Postoji mnogo nepoznanica, više nego što sam ikada ranije vidio,” dodao je Fromm, koji je rekao da očekuje da bi zalihe energije mogle ostati nestabilne u narednih nekoliko mjeseci. “Ali svaku slabost koja uzrokuje na nas gledamo kao na potencijalnu priliku za kupovinu.”