- Američki dolar u petak u zelenom u odnosu na većinu glavnih valuta.
- Trgovcima je teško procijeniti sljedeći smjer kretanja američkog dolara.
- Indeks američkog dolara testira obrazac opadanja i mogao bi ga prekinuti ako PCE nadmaši očekivanja.
Američki dolar (USD) se jače trguje u periodu do posljednjeg ekonomskog podatka za ovu sedmicu, nakon što je u četvrtak bio posvuda nakon objavljivanja preliminarnog američkog bruto domaćeg proizvoda (BDP) za prvi kvartal . Dolar je prvo skočio na visoke brojke lične potrošnje (PCE) u tom izdanju sa idejom da će inicijalno smanjenje kamatne stope potrajati još duže, sa vjerovatnoćom za decembar koji će nakratko prestići septembar. Kako se prašina slegla, tržišta su uzela u obzir sve brojke i to shvatila kao stagflacionu igru, s akcijama koje su skočile i ponderirale dolar jer bi smanjenje kamatnih stopa i dalje moglo biti na stolu za 2024. i odbacivanje ranijih glasina o mogućem povećanju kamatnih stopa.
Što se tiče ekonomskih podataka, objavljen je preferirani mjerač inflacije američkih Federalnih rezervi (Fed). Indeks cijena lične potrošnje (PCE) nije imao nikakva čvrsta iznenađenja osim ličnih prihoda i potrošnje. Ljudi i dalje troše, a to znači da inflacija neće tiho nestati, ocrtavajući duži put stabilne stope, koji bi trebao podržati jači američki dolar.
Dnevni sažetak pokretača tržišta: Očekivanja se povećavaju
- Preko noći je Banka Japana (BoJ) zadržala svoje kamatne stope nepromijenjene, što je dovelo do toga da USD/JPY dosegne 156.80.
- Došlo je do nestabilnog pomaka u paru USD/JPY u evropskim trgovačkim satima, poslavši par na 155.00 prije nego što je potpuno izbrisao kretanje i trgovanje nazad na 156.75 gdje je bio prije korekcije, a tržišta su se pitala da li je bilo intervencije japanskog Ministarstva Finansije ili od strane Banke Japana.
- U 12:30 GMT objavljeni su podaci o troškovima lične potrošnje (PCE) za mart:
- I mjesečni naslov i osnovna PCE ostali su nepromijenjeni na 0.3%.
- Godišnji naslov PCE je porastao sa 2.5% na 2.7%.
- Godišnja osnovna PCE ostala je nepromijenjena na 2.8%.
- Mjesečni lični dohodak je porastao na 0.5% sa 0.3%.
- Mjesečna lična potrošnja ostala je nepromijenjena na 0.8%.
- U 14:00 GMT, objavljen je posljednji element podataka koji je zatvoren ove sedmice sa konačnim podacima Univerziteta Michigan za april:
- Osjećaj potrošača je sa 77.9 na 77.2.
- Petogodišnja očekivanja potrošačke inflacije ostala su cementirana na 3%.
- Akcije su sveukupno u zelenom na poleđini te odluke Banke Japana o stopi. Širom sveta, od Azije, preko Evrope do američkih fjučersa, svi glavni indeksi trguju sa dobicima.
- CME Fedwatch Tool sugerira da postoji vjerovatnoća od 88.5% da u junu i dalje neće biti promjena u stopi fonda Federalnih rezervi. Šanse za smanjenje stope u julu su van karte, dok za septembar alat pokazuje 44.6% šanse da će stope biti niže od trenutnih nivoa.
- Referentni 10-godišnji američki trezorski zapis trguje sa oko 4.68% i nastavlja da se zadržava na ovom nivou.
Tehnička analiza indeksa američkog dolara: Lako naprijed
Indeks američkog dolara (DXY) nastavlja svoj medvjeđi obrazac i izgleda gotovo neizbježno da zatvori sedmicu u minusu. Veliko je pitanje u kojem se ciklusu nalazi američka ekonomija, jer se očigledno skida ta etiketa izuzetnosti. Stagflacija bi bio najgori mogući scenario za Fed, jer ne bi mogao smanjiti kamatne stope uz povišenu inflaciju dok se učinak SAD pogoršava.
Na gore, 105.88 (ključni nivo od marta 2023.) treba ponovo da se povrati prije nego što se cilja na maksimum od 16. aprila na 106.52. Dalje gore i iznad nivoa od 107.00, DXY indeks bi mogao naići na otpor na 107.35, najvišem nivou od 3. oktobra.
Na donjoj strani, 105.12 i 104.60 bi trebalo da deluju kao podrška ispred 55-dnevnih i 200-dnevnih jednostavnih pokretnih proseka (SMA) na 104.40 i 104.10, respektivno. Ako se ti nivoi ne mogu održati, 100-dnevni SMA blizu 103.70 je sljedeći najbolji kandidat.
Fed FAQs
Monetarnu politiku u SAD oblikuju Federalne rezerve (Fed). Fed ima dva mandata: postizanje stabilnosti cijena i podsticanje pune zaposlenosti. Njegov primarni alat za postizanje ovih ciljeva je prilagođavanje kamatnih stopa. Kada cijene rastu prebrzo i inflacija je iznad ciljanih 2% Fed-a, to podiže kamatne stope, povećavajući troškove zaduživanja u cijeloj privredi. Ovo rezultira jačim američkim dolarom (USD) jer SAD čini privlačnijim mjestom za međunarodne investitore da parkiraju svoj novac. Kada inflacija padne ispod 2% ili je stopa nezaposlenosti previsoka, Fed može sniziti kamatne stope kako bi podstakao zaduživanje, što opterećuje dolar.
Federalne rezerve (Fed) održavaju osam političkih sastanaka godišnje, na kojima Federalni komitet za otvoreno tržište (FOMC) procjenjuje ekonomske uslove i donosi odluke o monetarnoj politici. FOMC-u prisustvuje dvanaest zvaničnika Fed-a – sedam članova Upravnog odbora, predsjednik Banke federalnih rezervi New Yorka i četiri od preostalih jedanaest regionalnih predsjednika Banke rezervi, koji obavljaju jednogodišnji mandat na principu rotacije. .
U ekstremnim situacijama, Federalne rezerve mogu pribjeći politici pod nazivom Kvantitativno ublažavanje (QE). QE je proces kojim Fed značajno povećava protok kredita u zaglavljenom finansijskom sistemu. To je nestandardna mjera politike koja se koristi tokom kriza ili kada je inflacija izuzetno niska. To je bilo oružje Fed-a po izboru tokom Velike finansijske krize 2008. To uključuje Fed štampanje više dolara i njihovo korištenje za kupovinu obveznica visokog kvaliteta od finansijskih institucija. QE obično slabi američki dolar.
Kvantitativno pooštravanje (QT) je proces obrnut od QE, pri čemu Federalne rezerve prestaju da kupuju obveznice od finansijskih institucija i ne reinvestiraju glavnicu iz obveznica koje drži na dospijeću, kako bi kupile nove obveznice. Obično je pozitivan za vrijednost američkog dolara.
Izvor: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-looks-wobbly-ahead-of-pce-release-202404261045