Američke banke su konačno prisiljene podići stope na depozite

(Bloomberg) — Američke banke su prisiljene da urade nešto što nisu radile 15 godina: da se bore za depozite.

Najčitanije s Bloomberga

Nakon godina zarađivanja gotovo ništa, štediše otkrivaju mnoštvo opcija sa većim prinosom kao što su trezorski zapisi i fondovi tržišta novca dok Federalne rezerve povećavaju referentne kamatne stope. Promena je bila toliko izražena da su depoziti komercijalnih banaka pali prošle godine po prvi put od 1948. godine, jer su neto povlačenja dostigli 278 milijardi dolara, prema podacima Federalne korporacije za osiguranje depozita.

Da bi zaustavile odlive, banke konačno počinju da podižu sopstvene stope sa najnižih nivoa, posebno na potvrde o depozitu ili CD-ove. Više desetina američkih zajmodavaca, uključujući Capital One Financial Inc., sada nudi godišnji procentualni prinos od 5% na jednogodišnje CD-ove, stopu koja bi bila neopisivo visoka prije dvije godine. Čak i velike banke osjećaju vrućinu. U Wells Fargo & Co., 11-mjesečni CD-ovi sada plaćaju 4%.

Skok stopa na CD-ove i druge bankovne depozite bio je blagodat za potrošače i kompanije, ali je to skup razvoj za američku bankarsku industriju, koja se priprema za usporavanje kreditiranja i više otpisa, kaže analitičar Barclays Plc Jason Goldberg. A za manje regionalne banke i banke u zajednici, gubitak depozita može biti ozbiljan i imati veliku težinu na profitabilnosti.

„Banke čekaju izazove“, rekao je Goldberg. “Banke odražavaju ekonomiju u kojoj posluju, a većina prognoza zahtijeva usporavanje rasta BDP-a i povećanje nezaposlenosti.”

Najveće banke mogu sebi priuštiti usporavanje povećanja stopa, jednostavno zato što još uvijek imaju relativno visoke nivoe depozita. Sve u svemu, prosječna stopa na jednogodišnji CD je otprilike 1.5%. To je više u odnosu na 0.25% sedmicu prije nego što je Fed počeo podizati stope prije godinu dana, ali još uvijek znatno ispod inflacije. Nakon godinu dana rekordnog profita, razvlačenje je izazvalo mnogo bijesa bankama od strane političara širom svijeta.

Priča se nastavlja

Ipak, banke osjećaju veći pritisak da povećaju stope, što će povećati troškove finansiranja i smanjiti profitne marže. Prema Barclays-u, srednja banka sa velikom kapitalizacijom može očekivati ​​da će rast neto prihoda od kamata, mjerenja dobiti od kredita, usporiti na 11% ove godine, sa 22% prošle godine.

Glavni izvršni direktor JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon je jasno stavio do znanja da će neke institucije osjetiti pritisak na pozivu o prihodima kompanije u januaru: „Banke se sada takmiče za kapital, novac. Nikada nismo imali stope koje su rasle ovako brzo.”

Za deponente, CD-ovi su popularni jer imaju tendenciju da nude najviše stope. Za banke, oni su način da zaključaju sredstva na određeni vremenski period, za razliku od čekovnih ili štednih računa.

Rastuća stopa CD-a dovela je do ogromnog rasta prodaje proizvoda: neplaćeni CD-ovi iznosili su ukupno 1.7 biliona dolara u američkoj bankarskoj industriji u četvrtom kvartalu, u odnosu na 1.49 biliona dolara u trećem. To je najveći kvartalni skok u najmanje dvije decenije, navodi S&P.

„Novac se zaista probudio u kasno ljeto – banke su osjetile pritisak da zaista nadoknade finansiranje na veliki način“, rekao je analitičar S&P Globala Nathan Stovall. Povećanje cijena na CD-ovima jedan je od ključnih načina da se to učini, rekao je.

CD-ovi su samo jedan dio načina na koji se banke financiraju, ali troškovi financiranja uglavnom rastu kako Federalne rezerve povećavaju stope. Pritisak je evidentan i na tržištu federalnih fondova, gdje banke pozajmljuju jedna drugoj na kratke periode. Tamo su stope porasle na najviše od novembra 2007. godine, a obim trgovanja je dostigao najvišu razinu u sedmogodišnjem periodu.

Kada Fed poveća stope, banke obično brzo ostvare veći prihod od kredita, jer se stope na kredite koje su dale vraćaju na više nivoe. Oni mogu biti sporiji da povećaju isplate štedišama. Rast prihoda i zaostajanje u rastu rashoda znače da banke mogu vidjeti da njihov neto prihod od kamata raste, kao što se dogodilo prošle godine.

Neto prihod od kamata prošle godine za američki bankarski sistem iznosio je 632.9 milijardi dolara, što je 20% više u odnosu na godinu ranije, prema Federalnoj korporaciji za osiguranje depozita.

Zajmodavci koji su najteže pogođeni rastućim troškovima finansiranja su lokalne i manje regionalne banke, rekao je Arnold Kakuda, bankovni kreditni strateg u Bloomberg Intelligenceu.

Najveće američke banke i veliki regionalni zajmodavci često mogu da pozajmljuju više na globalnim tržištima obveznica kada izgube depozite. Ali manje regionalne banke i zajmodavci u zajednici imaju manje opcija i često moraju osvojiti više depozita ili dobiti više sredstava od Federalnog bankarskog sistema stambenih kredita.

Najveće banke vjerovatno neće morati mijenjati svoje planove za izdavanje obveznica, ali veće regionalne banke, poput USBancorpa i Truist Financial Corp., možda će morati da se više zadužuju na tržištu obveznica, navodi BI. Kakuda procjenjuje da će možda morati prodati čak 10 do 15 milijardi dolara za svaku od narednih nekoliko godina, ali bi im to finansiranje trebalo biti podesno.

Na strani aktive bankarskih bilansa, rast kredita je nastavljen jer američka ekonomija uspijeva izbjeći značajno usporavanje. Te kredite treba finansirati, a depoziti su ključni izvor finansiranja banaka.

Nedavno istraživanje Fed-a nagovijestilo je strategije koje banke mogu koristiti da nadoknade izgubljena sredstva kako se pritisci finansiranja povećavaju. U upitniku, finansijske institucije su navele da bi se zaduživale na neobezbeđenim tržištima finansiranja, podizale posredničke depozite ili izdavale CD-e ako bi rezerve pale na neprijatan nivo. Velika većina domaćih banaka je također navela pozajmice od federalnih banaka za stambene kredite kao "vrlo vjerovatno" ili "vjerovatno".

Konačno, banke će vjerovatno morati nastaviti s podizanjem kamatnih stopa na depozite jer se takmiče s drugim vrstama investicija koje daju više prinosa, smatra Jan Bellens, lider u sektoru globalnog bankarstva i tržišta kapitala u kompaniji Ernst & Young.

„Banke će jednostavno morati da plaćaju više za depozite“, rekao je on. „Klijenti će početi postupno premještati depozite ako više nisu zadovoljni stopama koje dobijaju, i zato banke vrlo žele da prihvate potrošače CD proizvodima.”

– Uz pomoć Maksa Rejesa.

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2023 Bloomberg LP