Popularni makro strateg Lyn Alden upozorava investitore da američki bankarski sistem leži na stotinama milijardi dolara vrijednih nerealiziranih gubitaka.
U novom izdanju biltena makro gurua, Alden objašnjava kako se trenutna bankarska kriza razlikuje od one kojoj smo svjedočili 2008. godine kada su stambena i finansijska tržišta SAD-a pokrenula globalnu recesiju.
Prema Aldenu, banke su danas uglavnom ulagale u američke trezore ili obveznice između 2020. i 2021. kada je vlada uvela fiskalne stimulacije, a Fed je držao niske kamatne stope. Ove hartije od vrijednosti s fiksnim prihodom općenito se smatraju mnogo sigurnijim od drugorazrednih hipoteka koje su banke imale prije skoro dvije decenije.
Dok Alden kaže da su državne obveznice “nominalno bez rizika” ako se drže do dospijeća, makro ekspert ukazuje na agresivno povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi u protekloj godini kao osnovni uzrok trenutne bankarske krize.
“Federalne rezerve podigle su kamatne stope najbržim apsolutnim tempom u posljednjih nekoliko decenija (pomak od 4.49% u jednoj godini) i najbržim postotnim tempom svih vremena (sa 0.08% na 4.57% u jednoj godini, ili povećanje od 57x).”
Prema Aldenu, istorijski skok kamatnih stopa značajno je smanjio vrijednost trezora koje drže američke banke.
Trezori imaju tendenciju da padaju u vrijednosti kada kamatne stope rastu. Starije obveznice koje su kupljene u vrijeme kada su kamatne stope niske sada moraju konkurirati novim trezorima koji nude veće prinose zbog porasta kamatnih stopa. Kao rezultat toga, prodavači ostaju gubitci prilikom rezervacije.
kaže Alden,
“Nakon godinu dana naglog rasta kamatnih stopa, cijene tih hartija od vrijednosti sada su niže nego što su bile kada su ih banke kupovale.
Drugim riječima, ako su kupili 10-godišnje trezorske zapise kada su prinosi bili 1.5%, a danas su 4%, onda će te starije trezorske obveznice cijenovno sniziti za oko 15-20% bilo koji potencijalni kupac.
Zbog kupovine tolikog broja vrijednosnih papira kada su kamatne stope bile niske da su sada jako diskontirane ako bi se prodale, banke imaju mnogo nerealiziranih gubitaka. U stvari, nerealizovani gubici vrijedni preko 600 milijardi dolara.”
Prema Aldenu, banke mogu sjesti na ove gubitke i dobiti sve svoje investicije nazad ako drže obveznice do dospijeća. Međutim, trenutna situacija u bankama prisiljava institucije da prodaju ove instrumente uz veliki popust kako bi zadovoljile potražnju štediša.
Prošle sedmice, Silicon Valley Bank pretrpjela je nalet i kolaps nakon što je otkrila gubitak od 1.8 milijardi dolara, uglavnom zbog prodaje američkih obveznica koje su izgubile veliki dio svoje vrijednosti.
Ne propustite ritam - Pretplatite se da biste dobivali upozorenja o kripto e-pošti koja se dostavljaju direktno u vašu pristiglu poštu
Provjerite akciju cijene
Pratite nas na cvrkut, Facebook i Telegram
Surfajte Daily Hodl Mix
Izjava o odricanju odgovornosti: Mišljenja iznesena u Daily Hodlu nisu savjet o ulaganju. Ulagači trebaju obaviti svoju dužnu opremu prije nego što ulože bilo koja rizična ulaganja u bitcoin, kripto valutu ili digitalnu imovinu. Imajte na umu da su vaši transferi i trgovine na vlastiti rizik, a za sve gubitke koji mogu nastati odgovoran ste. Daily Hodl ne preporučuje kupovinu ili prodaju bilo koje kripto valute ili digitalne imovine, niti je Daily Hodl savjetnik za ulaganje. Imajte na umu da Daily Hodl sudjeluje u affiliate marketingu.
Generirana slika: Midjourney
Izvor: https://dailyhodl.com/2023/03/15/us-banking-system-nursing-over-600000000000-worth-of-unrealized-losses-warns-macro-guru-lyn-alden/