(Bloomberg) – Kako Nasdaq 100 dolazi do svoje najgore sedmice od rasprodaje pandemije u martu 2020., investitori se sada moraju boriti sa sastankom Fed-a u srijedu, na kojem se očekuje da će zvaničnici dati signal da će povećati kamatne stope u martu i smanjiti svoj bilans list ubrzo nakon toga.
Najčitanije s Bloomberga
Evo pogleda kako je američko tržište dionica prošlo historijski kada je Fed počeo da pooštrava stope.
Historical Strength
Istorija pokazuje da će 2022. vjerovatno završiti bolje nego što je počela. Američke dionice su istorijski dobro poslovale tokom perioda kada je Fed podizao stope, jer rastuća ekonomija teži da podrži rast korporativnog profita i berzu. U stvari, dionice su rasle po prosječnoj godišnjoj stopi od 9% tokom 12 ciklusa povećanja kamatne stope Fed-a od 1950-ih i dale su pozitivne povrate u 11 od tih slučajeva, prema Keith Lerneru, Truistovom ko-glavnom investicionom službeniku. Jedini izuzetak bio je tokom perioda 1972-1974, koji se poklopio sa recesijom 1973-1975.
Analitičari ne misle da će dugotrajna zabrinutost zbog strože monetarne politike ili širenja Covid-19 spriječiti šire tržište da zabilježi još jednu pozitivnu godinu. U prosjeku, stratezi predviđaju da će S&P 500 završiti 2022. na 4,982, 13% iznad nivoa na zatvaranju u petak, prema podacima koje je dostavio Bloomberg. Indeks je porastao za skoro 27% u 2021. godini - treću godinu zaredom dvocifrenog prinosa.
Pročitajte više: Gdje je to 'Fed Put'? Scorched Dip kupci se suočavaju s novom stvarnošću
Istorijski gledano, investitorima je bilo korisno da zadrže cikličnu pristrasnost koja je dovela do prvog povećanja stope, ali učinak u tri mjeseca nakon toga bio je težak, prema Strategas Securities. Postojala su četiri različita perioda ciklusa povećanja kamatnih stopa od strane Fed-a u protekle tri decenije. S&P 500 Materials Index je, na primjer, u prosjeku ostvario rast od 9.3% tri mjeseca prije prvog povećanja stope u ta četiri ciklusa, ali je zatim skliznuo za 2% tri mjeseca nakon toga.
Iako su performanse S&P 500 često jake tokom ciklusa povećanja kamatnih stopa, neuobičajeno blagi padovi do kojih je došlo kod referentne vrijednosti u 2021. mogli bi dovesti do većih povlačenja ove godine.
Umjesto blagih povlačenja od 5% ili manje koji su preovladavali 2021. godine, historija pokazuje potencijal za veća povlačenja koja su se ponekad kretala i dvocifrena, prema Truistu. Nakon deset godina s najplićim povlačenjem do 1955. godine, dionice su imale tendenciju rasta sljedeće godine, ali su bile nestabilnije. Najdublje povlačenje S&P 500 unutar godine u prosjeku je iznosilo 13%, dok je prosječan ukupni prinos iznosio 7%, pokazuju podaci Truista.
Još jedan faktor koji bi mogao pogoditi dionice ove godine su američki posredni izbori u novembru. Tržišni povrati imaju tendenciju da budu prigušeni do kasnije u toku godine, pošto je manje izvesnosti u ishod i naknadni efekti na promene politike.
Od 1950. godine, S&P 500 je imao prosječno povlačenje unutar godine od 17.1% u srednjoročnim godinama, prema LPL Financialu. Ali posljednja tri mjeseca srednjeročne godine i prva dva kvartala naredne godine, poznati kao predizborna godina, bili su neki od najjačih kvartala za dionice tokom četverogodišnjeg predsjedničkog ciklusa u SAD-u. U predizbornim godinama od 1950. godine, referentni indeks je zabilježio prosječan prinos od 32.3%.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/u-stocks-historical-deliver-strong-140000367.html