Fjučersi američkih dionica ukazuju na oprezno otvaranje jer se naziru podaci o inflaciji

Šta pokreće tržišta

Investitori su i dalje oprezni u pogledu izgleda za još povećanja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi dok čekaju januarski izvještaj o inflaciji potrošačkih cijena koji će biti objavljen u utorak.

S&P 500 je prošle sedmice pao za 1.1%, što predstavlja najveći pad u pet sesija od sredine decembra, jer su trgovci primijetili porast prinosa na obveznice koji je ukazivao na to da će američka centralna banka možda morati povećati troškove zaduživanja za više nego što se nedavno mislilo.

Taj oprez se prenosio u novu sedmicu jer su fjučersi ukazivali na to da će Fed do avgusta smanjiti troškove pozajmljivanja na 5.2%. Prije nekoliko sedmica ta terminalna stopa je bila ispod 5%, što je niži vrh koji je podstakao dionice da snažno ojačaju na početku godine.

“S obzirom na jastrebov ton prošlonedeljnog Fedspeaka, sve će oči biti uprte u CPI izveštaj od utorka za januar. Trgovci će misliti da bi robusniji CPI ispis izgledao manje kao jednokratni, a više kao dio trenda, što bi moglo imati izraženiji utjecaj na tržišno viđenje terminala,” rekao je Stephen Innes, izvršni partner u SPI Asset Management , u vikend napomeni.

„Zaista, ovonedeljni podaci o inflaciji u SAD imaju potencijal da se kreću poput lopte kroz tržište sa opuštenijim izgledima inflacije u kojima su investitori uživali poslednjih meseci“, dodao je Innes.

Ekonomisti predviđaju da će glavna godišnja CPI inflacija pasti sa 6.5% u decembru na 6.2%. “Ako se inflacija u SAD-u nije smirila, ili se dovoljno smirila, ili ne daj Bože, neočekivano porasla na godišnjoj razini, mogli bismo brzo vidjeti optimizam nakon NFP-a i kako bi cijene na scenariju Zlatokosa prepustile svoje mjesto strahu i haosu, ” rekao je Ipek Ozkardeskaya, viši analitičar Swissquote banke.

Inače, ovo je spor početak sedmice za američka ekonomska ažuriranja, sa samo jednogodišnjim i petogodišnjim istraživanjem inflacijskih očekivanja New York Fed-a koji bi trebalo da bude objavljen u 1 sati ujutro.

Investitori takođe nastavljaju da apsorbuju posledice tekuće sezone zarada u četvrtom kvartalu. Do sada je 69% S&P 500 isporučilo svoje rezultate, a rezultat je lakcluster, istakao je John Butters, viši analitičar zarada u Factsetu.

„Od ovih kompanija, 69% je prijavilo stvarni EPS iznad prosečne procene EPS-a, što je ispod petogodišnjeg proseka od 5% i ispod desetogodišnjeg proseka od 77%. U zbiru, zarade su premašile procjenu za 10%, što je takođe ispod petogodišnjeg prosjeka od 73% i ispod desetogodišnjeg prosjeka od 1.1%”, rekao je Butters.

Neki analitičari su izrazili zabrinutost zbog tehničkog stanja tržišta nakon njegovog posljednjeg relapsa.

“SPX [S&P 500] je izbio iznad 4,100 početkom februara, ali se prošle sedmice zatvorio ispod njega. To stvara potencijal za 'lažni proboj',” napisao je Jonathan Krinsky, glavni tehnički strateg u BTIG-u u bilješci za klijente.

„Ovo dolazi kada se zamah preokreće, stope i dolar izbijaju, ulazimo u sezonski slab period, a sentiment/pozicioniranje je daleko odmaklo od kraja decembra. Ulaskom u ovu godinu smatrali smo da će jedna od ključnih tema biti premještanje fokusa tržišta sa inflacije i Fed-a na slabljenje ekonomije. U ovom trenutku izgleda da je to gledište preuranjeno jer prinosi pokušavaju da probiju, roba je otporna, a dionice padaju na niže”, dodao je.