Američki dolar sada prolazi kroz ključne tehničke nivoe 'kao vruć nož u puter'

Američki dolar je ponovo u usponu i krenuo je prema najvišim nivoima iz prethodne godine viđenim sredinom jula, nakon perioda relativnog mirovanja u proteklom mjesecu, jer su se investitori povukli zbog očekivanja neminovne recesije u SAD.

Indeks ICE US Dollar
DXY,
+ 0.58%
skočio je u petak za 0.6% na 108.12 na svom putu ka vrhuncu iz 2022. zabilježenom 14. jula. Preko noći, dolar je prošao kroz ključne tehničke nivoe u odnosu na tri svoja glavna para — eura, britanske sterlinge i japanskog jena — „kao vruć nož u puter“, sugerirajući da dolar ima dovoljno zamaha da nastavi još više, rekao je Marc Chandler, izvršni direktor i glavni tržišni strateg u Bannockburn Global Forexu u New Yorku.

Mnogo toga što pokreće dolar zavisi od toga šta se dešava u ostatku sveta. U ovom slučaju, eurozone je u opasnosti od recesije, ruska ekonomija naglo se smanjio, inflacija u Velikoj Britaniji je na vrhu 10%, u Kini centralna banka je neočekivano snizio kamatne stope usred znakova usporavanja rasta, a zemlje Pacifika, uključujući Japan, su na ivici zbog mogućeg rata oko Tajvana.

"U ružnom takmičenju, SAD su najmanje ružne", s obzirom na znakove da najveća svjetska ekonomija može nastaviti da raste u trećem tromjesečju, rekao je Chandler telefonom. „Osnovni razlog za nastavak rasta kursa dolara je taj što naši rivali i konkurenti bole više nego mi sami.”

Jak dolar ima tendenciju da prati strože finansijske uslove u SAD, dok ublažavanje finansijskih uslova obično gubi snagu dolara.

Zaista, investitori su bili zaokupljeni perspektivom viših kamatnih stopa u petak, nakon što je kreator monetarne politike Thomas Barkin iz Richmond Fed-a rekao da će Federalne rezerve učiniti sve što je potrebno da vrati inflaciju na cilj od 2%, iako se to neće dogoditi odmah . Barkin je takođe rekao vraćanje inflacije na taj cilj može značiti „mogla bi se desiti recesija“, iako to ne mora značiti „poguban“ pad ekonomske aktivnosti, prema Rojtersu.

Uopšteno govoreći, finansijska tržišta su se pomerila od straha od neminovne recesije u SAD, ka očekivanjima tradicionalnijeg ekonomskog pada za koji bi moglo biti potrebno vreme da se odigra i ispostavi da je ne tako teško sletanje. Tu promjenu osjećaja donekle su poduprli Barkinovi komentari u petak.

Porast dolara u petak pratila je rasprodaja i dionica i obveznica. Sva tri glavna američka berzanska indeksa
DJIA,
-0.86%

SPX,
-1.29%

COMP,
-2.01%
završio niže usred mjesečni rok trajanja od triliona dolara u opcijama vezanim za dionice, dok je rasprodaja obveznica potaknula prinos 10-godišnjeg trezora
TMUBMUSD10Y,
2.961%
na jednomjesečni maksimum od 2.987%.

Na godišnjem simpozijumu Fed-a o Jackson Holeu sljedeće sedmice u Wyomingu, predsjedavajući Jerome Powell „moraće da se suprotstavi nedavnom ublažavanju finansijskih uslova, koji su bili preuranjeni, a glavne centralne banke će značajno pooštriti čak i ako njihove ekonomije skliznu u recesiju “, rekao je Chandler. Svi ovi faktori imaju tendenciju da govore u prilog nastavku zamaha dolara.

vidjeti: Powell da kaže Jackson Holeu da recesija neće zaustaviti borbu Fed-a protiv visoke inflacije

Na šta su ukazali podaci iz Evrope u četvrtak rekordno visoka inflacija, povećavajući izglede za brže djelovanje centralne banke u tom regionu. Uprkos tome, “dolar je jači [u petak] ujutro nakon što je preko noći probio otpor,” rekao je Jim Vogel, izvršni potpredsjednik FHN Financial-a u Memphisu. “To je neočekivana tehnička promjena bez ikakvih svježih vanjskih pokretača koji upozoravaju na sistemski globalni rizik.”