(Bloomberg) - Prinosi američkog trezora porasli su u ponedjeljak, uz slabu potražnju za aukcijom dvogodišnjih novčanica koja je pokrenula ponovnu prodaju koja je potaknula ključne referentne vrijednosti za više od 20 baznih poena - i povećala desetogodišnju stopu za najviše od marta Slom Covida 10.
Najčitanije s Bloomberga
Američka inflacija koja se zadržala blizu maksimuma u četiri decenije, a jastrebove Federalne rezerve koje sada očekuju da će pomjeriti referentne stope na najmanje 4.6% u 2023. podstiču raspoloženje na medvjeđem tržištu, a loša likvidnost pogoršava ove poteze. Ponovljeni porast prinosa na zlato u Velikoj Britaniji, s ključnim referentnim vrijednostima koji su porasli za oko 40 do 50 baznih poena, također je povećao pritisak na globalno tržište obveznica.
I nominalni i prinosi prilagođeni inflaciji popeli su se na nove višegodišnje vrhunce, ubrzavajući produbljivanje pada. Desetogodišnji indeks je porastao za 10 bazna poena na 23% kasno u Njujorku, što je najviši nivo od aprila 3.91. Tok opcija trezora bio je aktivan i pomešan u pravcu sa prinosima na produženim vrhovima.
“Fed je u situaciji u kojoj moraju ići više, a tržište to preuzima”, rekao je Jason Pride, glavni investicijski direktor privatnog bogatstva u Glenmede Investment Management. “Ako se odmaknete i pogledate širu sliku, Fed zaista želi više stope.”
Prednji kraj krivulje trezora bio je pod pritiskom nakon što su obveznice na dvogodišnjoj aukciji prodate po prinosu iznad preovlađujuće tržišne stope u trenutku zatvaranja nadmetanja, što je znak da porast prinosa na obveznice nije dovoljan da namami kupce. To postavlja sumornu prognozu za nadolazeću prodaju peto- i sedmogodišnjih novčanica ove sedmice, posebno pošto likvidnost na kraju mjeseca i kvartala ima tendenciju da bude tanja.
Rasprodaja u ponedjeljak povećala je petogodišnje prinose za više od 20 baznih poena na oko 4.19%, dok su sedmogodišnji prinosi porasli za 24 bazna poena na 4.10%, dostižući vrhunac zabilježen 1993. Bloombergov indeks preovlađujućih uslova likvidnosti u Američko tržište trezora je u stalnom porastu posljednjih sedmica i samo je stidljivo od svog vrhunca u martu 2020.
U znak daljeg pooštravanja finansijskih uslova, desetogodišnji trezorski prinos zaštićen od inflacije porastao je za 10 baznih poena na iznad 28% po prvi put od aprila 1.59. Petogodišnji realni prinos porastao je za skoro 2010 baznih poena na 29%. Realni prinosi su bili blizu svojih najviših sesija kasno u New Yorku.
Zabrinutost da će politika Fed-a gurnuti privredu u recesiju bila je označena 30-godišnjim obveznicama koje kasne s rasprodajom, s prinosom od 11 baznih poena na 3.72%. Raspon između dvogodišnjih i 30-godišnjih prinosa proširio se na čak negativnih 0.68 procentnih poena, što je najdublja inverzija od 2000. godine, prije nego što se vratila na nepromijenjenu kasno u trgovanju. Spred na 2- i 10-godišnjim trezorima je bio minus 42 bazna poena, oko 10 osnova bliže pozitivnoj teritoriji.
(Ažuriranja u cijeloj.)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-worst-selloff-203318712.html