Trezorski prinosi su porasli za najviše u 13 godina kako je repriza Fed Path

(Bloomberg) - Američki trezorski obveznici su oslabili, što je dovelo do najvećeg skoka dvogodišnjih prinosa od 2. godine, nakon što je neočekivani skok inflacije povećao spekulacije da će Federalne rezerve morati agresivnije povećati kamatne stope u narednih nekoliko mjeseci.

Najčitanije s Bloomberga

Porast potrošačkih cijena u maju na novi najviši nivo od četiri decenije iznenadio je investitore koji su tražili znakove da je inflacija dosegla vrhunac i natjerala trgovce da cijene u očekivanjima povećanja stope za pola procentnog poena na sastancima Fed-a u junu, julu i septembru. Barclays Plc je postala prva banka na Wall Streetu koja je predvidjela da će Fed podići stope za tri četvrtine procentnog poena na sastanku sljedeće sedmice, dok su swap počele davati jednake šanse za takav potez u julu.

Revidirana očekivanja dovela su do povećanja prinosa na dvogodišnje trezorske obveznice za 2 baznih poena na 26%, što je najviši nivo u 3.07 godina. Strmim uzlaznim kretanjem u kratkim stopama 14-godišnji prinosi su ispod onih na petogodišnjim zapisima, signalizirajući rizik da će pooštravanje centralne banke značajno usporiti ekonomski rast ili pokrenuti recesiju.

Povećanje Fed-ove stope od 50 baznih poena „sada je na stolu za svaki sastanak, i još uvijek je pitanje povećanja stope unaprijed dok inflacija ne počne padati“, rekao je Gregory Faranello iz AmeriVet Securities. "Biće govora o 75 na tržištu", ali će predsjednik Fed-a Jerome Powell vjerovatno preferirati odmjereniji tempo, rekao je Faranello.

Stalni rast potrošačkih cijena dolazi nakon što je centralna banka počela da pooštrava monetarnu politiku i erodira povjerenje potrošača. To je sve veća zabrinutost da bi ekonomija mogla vidjeti da inflacija traje čak i kada se rast usporava ili smanjuje, u potencijalnom ponavljanju takozvane stagflacije kasnih 1970-ih. Indeks S&P 500 pao je za 2.9%.

Priča se nastavlja

„Mi gledamo na stagflatorno okruženje“, rekao je Michael Darda, glavni ekonomista u MKM Partners, na Bloomberg televiziji. “Fed je još uvijek iza krivulje.”

Indeks potrošačkih cijena je u maju porastao 8.6 posto u odnosu na godinu ranije, što je najbrži tempo u četiri decenije, pokazali su u petak podaci Ministarstva rada. Mjerač inflacije je tokom mjeseca porastao za 1%, što je iznad svih procjena. Bazna inflacija, koja uklanja nestabilne cijene hrane i energije, također je porasla više od prognoze.

Rasprodaju trezora predvodile su kratkoročne obveznice koje su osjetljivije na promjene kamatnih stopa Fed-a, sa petogodišnjim prinosom nakon dvogodišnjeg rasta, porastao je za 5 baznih poena na 2%. Tridesetogodišnji prinosi su porasli za 19 bazna poena na 3.25%.

"Nema sumnje da usporavamo ekonomiju", rekao je Jim Paulsen, glavni investicijski strateg u Leuthold Weeden Capital Management u Minneapolisu.

Globalne stope rastu, a one u Evropi skaču nakon što se Evropska centralna banka u četvrtak obavezala da će sljedećeg mjeseca povećati kamatne stope za četvrtinu poena i nagovijestila veće povećanje na jesen.

(Ažurira nivoe prinosa i cijena.)

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP