(Bloomberg) — Glavni američki strateg za dionice Morgan Stanleya nije uvjeren da je rast dionica tu da ostane i pojačao je svoje upozorenje o potencijalnom smanjenju tržišta kasnije ove godine.
Najčitanije s Bloomberga
"Ovo bismo okarakterisali jer se medvjeđe tržište nastavlja", rekao je Mike Wilson za Bloomberg Surveillance u petak. „Ovo je ono što rade medvjeđa tržišta: osmišljena su da vas zavaraju, zbune, natjeraju da radite stvari koje ne želite, jure stvari u pogrešno vrijeme i vjerovatno ih prodaju u pogrešno vrijeme.”
S&P 500 indeks je u porastu od skoro 10% od početka godine, lebdeći blizu svog ključnog nivoa od 4,200. Optimizam u vezi sa rješavanjem gornje granice američkog duga i uzbuđenje zbog vještačke inteligencije prevladali su ove sedmice nakon što su nervoze zbog zastoja i zabrinutosti oko kamatnih stopa držale dionice u stagnaciji veći dio maja.
Wilson je ostao jedan od najvećih medvjeda na Wall Streetu nakon što je precizno predvidio rasprodaju za 2022., čak i dok indeksi američkih dionica nastavljaju rasti ove godine. Po njegovom mišljenju, očekivanja zarade i ekonomske neizvjesnosti ostavljaju malo razloga za optimizam da se pozitivni zamah može nastaviti.
“Osnovni slučaj ne podržava gdje se dionice danas trguju, bilo da se radi o nivou indeksa ili na nivou pojedinačne dionice, a druga polovina će biti nestabilnija i vjerovatno padati u indeksu”, rekao je Wilson.
Procenjivači su ukazali na slabo vodstvo koje pokreće napredak tržišta kao signal za slabost u budućnosti. U nedostatku serije nekih tehnoloških imena s velikim kapitalom, dionice su se jedva pomakle. Verzija jednake težine S&P 500, na primjer, ostaje otprilike ravna uprkos dobitku na glavnom, ponderiranom mjeraču.
Dok je Savita Subramanian iz Bank of America rekla za Bloomberg televiziju ove sedmice da uska širina nije nužno "preteča propasti i tmine", Wilson navodi nedostatak učešća kao tačku skepticizma.
“Mislimo da gdje smo mi indeks govori da su stvari ružičaste i u redu, a širina vam govori suprotno”, rekao je Wilson na Bloomberg televiziji. „Rast će biti problem u drugoj polovini ove godine, bilo da je to ekonomska recesija ili ne. Mislimo da će to biti recesija zarade koja je mnogo gora od onoga što ljudi trenutno modeliraju.”
Ranije u petak, strateg Bank of America Corp. Michael Hartnett rekao je da investitori bježe od dionica zbog fondova i obveznica tržišta novca i predvidio je još jedan nalet trgovanja bez rizika u junu. Globalne dionice zabilježile su odlive od 3.9 milijardi dolara u sedmici do 24. maja, treću sedmicu zaredom otkupa koji od godine do datuma stavljaju tokove u klasu imovine ravnomjerno za 2023. godinu, rekao je BofA, pozivajući se na podatke EPFR Global.
Neki glasovi sa Wall Streeta, međutim, ublažili su svoje sumorne izglede za američke dionice. Stratezi globalne alokacije imovine Citigroup Inc. u petak su podigli američke dionice na neutralne zahvaljujući očekivanom poticaju od umjetne inteligencije, približavanju vršnih stopa i ekonomskoj otpornosti. Subramanian je podigla svoj S&P 500 cilj na kraju godine na 4,300.
U međuvremenu, viši portfolio menadžer Morgan Stanley Investment Managementa Andrew Slimmon dao je ton znatno optimističniji od stanovišta banke koje je izrazio Wilson, rekavši u telefonskom intervjuu da očekivanja o oporavku zarade u 2024. i strah od propuštanja mogu pokrenuti S&P 500 prema 4,600 do kraja godine.
“S izuzetkom nekih vrlo stalnih medvjeda koji kopaju za petama, sve više i više ljudi će nerado podići svoje procjene”, rekao je Slimmon.
– Uz asistenciju Sagarike Jaisinghanija, Jonathana Ferra i Toma Keenea.
(Ažuriranja s komentarima o širini tržišta.)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/traders-duped-bear-market-rally-144827068.html