Trgujte AMD-om i nikad ne podcjenjujte Lisu Su

Napredni mikro uređaji (AMD) objavio zaradu koja je razočarala prije manje od dvije sedmice. Treća četvrtina je bila teška za čitav prostor poluprovodnika. Očekivanja su već bila pojačana.

Ipak, firma, dugogodišnji miljenik narednika, nije uspjela čak ni ispuniti tu sniženu ljestvicu. Prihod je porastao 29% u odnosu na prethodnu godinu, što je za većinu firmi prilično pristojno. Za AMD je to bio najsporiji tempo rasta prodaje, za milju zemlje, od drugog kvartala 2020. Zarada je smanjena za 8%. Ovo od firme koja je zabilježila nekoliko kvartala trocifrenog rasta posljednjih godina i povećala zaradu za 67% u prethodnom kvartalu.

Firma je bila primorana da preuzme naknadu od 160 miliona dolara za prilagođavanje zaliha i popuste u nekoliko poslovnih linija. Prodaja u tekućem kvartalu bila je vođena ka rastu od samo 14%. Dionice su pretrpjele. Wall Street je zaboravio ko vodi ovu radnju. Kada pravim svoje liste favorizovanih izvršnih direktora, što znači da bih bio spreman da investiram u akcije isključivo na osnovu toga ko je izvršni direktor, AMD-ova Lisa Su pravi taj rez (i to je elitni deo) svaki put.

Wall Street je primijetio nove AMD proizvode dizajnirane da maksimiziraju performanse i preuzmu još veći tržišni udio od konkurenata. Nedavno najavljeno lansiranje 4. generacije EPYC procesora kompanije poznatog kao Genoa je sigurno steklo pažnju industrije. Wall Street se postrojava da ustane i pozdravi.

Ljubav je u zraku

Počelo je prošle sedmice. Analitičar Stifel Nicolaus sa pet zvjezdica (od strane TipRanksa) Ruben Roy ponovio je svoju ocjenu za kupovinu AMD-a i njegovu ciljnu cijenu od 91 USD. Roy je napisao da vidi kako novi čipovi iz Genove i Milana postoje u različitim radnim opterećenjima, a prošireni portfelj kompanije povećava tržišni udio. Istog dana, Toshiya Hari (takođe pet zvjezdica na TipRanks) iz Goldman Sachsa, ponovio je svoju ocjenu "kupi" i ciljnu cijenu od 74 dolara (akcije su već bile tu jutros) nakon lansiranja u Genovi.

Hari je napisao: „Događaj je učvrstio naše mišljenje da će lansiranje Genoe ne samo katalizirati daljnje kratkoročne dobitke kako u oblaku tako iu on-prem preduzećima, već će i učvrstiti status kompanije kao pouzdanog i predvidljivog partnera inovativnih računarskih rješenja u Data Centar, vjerovatno pozicionirajući AMD za kontinuirani zamah čak i izvan ove nove generacije procesora.”

Naprijed do jutros. Analitičar sa pet zvjezdica Timothy Arcuri iz UBS-a nadogradio je AMD na "kupovinu" sa "neutralnog", dok je svoju ciljnu cijenu povećao sa 75 na 95 dolara. Gotovo istovremeno, kolega sa pet zvjezdica Tristan Gerra iz Roberta W. Bairda podigao je AMD na ocjenu "kupi" sa "drži" i podigao svoju ciljnu cijenu na 100 dolara sa 65 dolara.

Gerra je napisao: „Provere lanca snabdevanja naglašavaju snažan prijem Đenove kod OEM-a u data centrima, koji prebacuju značajne resurse u podršku AMD-u. Veoma značajan napredak Genoe u performansama trebao bi se pretvoriti u ubrzanje povećanja tržišnog udjela za AMD u 2023., zajedno sa značajno višim cijenama i većim profilom bruto marže, učvršćujući AMD-ovo vodstvo u EPYC performansama u godinama koje dolaze.”

Moje misli

Pisao sam vam nakon zarade prije manje od dvije sedmice i rekao vam da ne žurim da smanjim svoju dugu poziciju, niti da je povećam u to vrijeme. Predlažem da napišete 16. decembar $50 putova za $1.00. Ovim putovima se jutros trguje po $0.24. Novi procesor bi trebao ojačati data centar koji je u pogledu performansi segmenta u trećem tromjesečju povećao prodaju za 45.2%, a operativni prihod za 64%.

To znači da AMD ne počiva na lovorikama i da se štiti, kao i da gradi mote tamo gdje je najjači. Nikad ne podcjenjujte Lisu Su. Nikad.

Segmentima igara i klijenata trebat će vremena da se potpuno oporave. Embedded nije ono što je firma stekla sa Xilinx ugovorom. Odbijanje da se dozvoli liderstvo kompanije u data centru je bilo/je ključno barem dok se ovi drugi poslovi ne oporave i energičnije doprinesu celini.

Ova zaliha nastavlja da se boji u redovima, na koje sam ranije ukazivao čitaocima. Od zarade, AMD je ponovo preuzeo 21-dnevnu EMA kao i 50-dnevnu EMA. To gura portfolio menadžere da povećaju dugotrajnu izloženost.

Do trenutka kada cijena dionica dođe do gornje linije trenda regresijskog modela, ta linija bi mogla biti pokrenuta s 200-dnevnim SMA dionicama, što bi moglo dovesti do epskog obračuna koji bi mogao rezultirati ili čvrstim otporom ili nečim na liniji „katapulta ” efekat. Uzimanje linije od 200 dana primoralo bi određene portfolio menadžere koji uopće nisu izloženi da otvore nove dugove.

Relativna snaga se kreće u pravom smjeru, a da još ne izgleda tehnički preskupo. Dnevni MACD je sada u mnogo boljoj formi, sa 12-dnevnom EMA iznad 26-dnevne EMA, jer se čini da je devetodnevni EMA histogram najpozitivniji od početka avgusta. Dovođenje te 26-dnevne EMA-e u pozitivnu teritoriju bio bi "sljedeći" prvi korak.

Napredni mikro uređaji 

– Ciljana cijena: 104 USD

– Pivot: $90 (200 dana SMA)

– Dodajte: 67 USD (SMA od 50 dana)

– Panika: $63 (prekid 21-dnevne EMA)