topline
Dionice investicijske elektrane TPG skočile su za 12% u roku od nekoliko minuta od njihovog debija na javnom tržištu u četvrtak, započevši ono što se očekuje da će biti velika godina za inicijalne javne ponude i učinivši 20-godišnju kompaniju jednom od najvrednijih svjetskih privatnih dionica firme.
Privatna investicijska kompanija koju su osnovali milijarderi James Coulter (na slici) i David Bonderman postala je … [+]
© 2019 Bloomberg Finance LP
ključne činjenice
Uvrštene na tehnološku Nasdaq berzu pod oznakom TPG, dionice su počele trgovati ubrzo nakon 12:15 EST, skočivši na 33 dolara sa ponuđene cijene od 29.50 dolara dok se šire tržište borilo, s Nasdaq-om pao oko 1.5% dok je S&P 500 smanjen za 0.6%.
Rastuća cijena dionica povećala je procjenu kompanije na oko 10 milijardi dolara, nakon što je u srijedu navečer objavljeno da planira prikupiti oko milijardu dolara prodajom 1 miliona dionica investitorima u ponudi koja se očekuje da će se zatvoriti u utorak.
Osiguravači, koji uključuju JPMorgan, Goldman Sachs i Morgan Stanley, imaju opciju kupovine još otprilike 3.4 miliona dionica, uključujući skoro 1.8 miliona dionica od TPG-a i 1.6 miliona od neimenovanog investitora.
Sa gotovo 307 miliona otvorenih dionica, velika tržišna kapitalizacija TPG-a čini je petom najvrjednijom privatnom investicijskom kompanijom u SAD-u – odmah iza konkurentske Carlyle Group (18.7 milijardi dolara), ali zaostaje za Apollom (41 milijardu dolara), KKR (61 milijardu dolara) i Blackstoneom (144 milijarde dolara).
Sa imovinom od oko 109 milijardi dolara, TPG sa sjedištem u Teksasu i San Francisku postaje peta najveća javna dionička kompanija u SAD-u po imovini, opet iza Blackstonea (619 milijardi dolara), Apolla (481 milijarda dolara), Carlylea (256 milijardi dolara) i KKR (252 milijarde dolara).
TPG-ov debi na javnom tržištu prati "historijski brz tempo" transakcija privatnog kapitala u 2021., s kompanijama koje su zaključile 8,624 posla za rekordnih 1.2 biliona dolara, prema timu analitičara PItchBook-a na čelu sa Wyliejem Fernyhoughom, 64% više od prethodnog vrhunca iz 2019.
Ključna pozadina
Osnovan 1992. godine, TPG je u novembru najavio planove za izlazak na berzu i posjeduje velike udjele u agenciji za talente CAA, Vice Media i Spotify. Njegov dugoočekivani debi udahnjuje novi život privatnim dionicama javnim kotacijama usred ogromnog procvata kupoprodajnih ugovora. Prošla godina je dovela do transakcija spajanja i akvizicije vrijednih više od 5.6 biliona dolara, što je premašilo prethodni rekord od 4.6 biliona dolara iz 2007., prema podacima kompanije za tržišne podatke Dealogic. Samo se očekuje da će se to nastaviti. Privatne kapitalne kompanije bogate gotovinom imaju rekordnih 2.3 triliona dolara gotovine i drugih likvidnih sredstava koja su primarna za potrošnju.
Presudna ponuda
„Kako sve više privatnih kompanija izabere da izađu na berzu, aktivnosti spajanja i akvizicija će samo rasti“, kaže Fernyhough. „Menadžeri javnih alternativa učinit će gotovo sve da ih se vidi kao dionicu rasta, a ne kao igru vrijednosti, što znači da moraju stalno pokretati nove strategije i dovoditi nove ljude.” CVC Capital Partners, još jedna od najvećih svjetskih privatnih investicijskih kompanija, sa oko 122 milijarde dolara imovine, navodno je angažirala Goldman da vodi IPO planiranu za kasnije ove godine. Transakcija bi firmu mogla procijeniti na više od 15 milijardi dolara.
Što gledati
Usluga dostave hrane Instacart, dobavljač meme dionica Reddit i proizvođač veganskog mesa Impossible su među kompanijama koje ove godine očekuju debi na javnom tržištu. PitchBook Venture analitičar Cameron Stanfill očekuje da bi broj poslova mogao dostići novi maksimum nakon rekordne 2021. godine, kada je skoro 1,100 kompanija izašlo na berzu i prikupilo blizu 260 milijardi dolara.
Daljnje čitanje
Gigant privatnog kapitala uz podršku milijardera TPG cilja na procjenu do 9.5 milijardi dolara u dugo očekivanom IPO-u (Forbes)
Najveći IPO-ovi za gledanje u 2022 (Forbes)
Source: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/01/13/tpg-stock-lands-10-billion-valuation-in-2022s-first-big-ipo-heres-how-that-stacks-up-against-pe-giants-blackstone-kkr/