Neke od manje poznatih evropskih integrisanih naftnih kompanija bi mogle biti vrijedne razmatranja za investitore koji žele iskoristiti prednosti ovogodišnjeg skoka cijena.
Nakon ruske invazije na Ukrajinu u februaru, većina naftnih kompanija je vidjela njihove vrijednosti se povećavaju pošto su cijene sirove nafte skočile iznad 100 dolara po barelu prvi put od 2014. Cijene prirodnog gasa su također na najvišem nivou u godinama zbog zabrinutosti da su zalihe ugrožene.
Evropski supermajori
BP
(oznaka: BP.UK) i
školjka
(SHEL.UK) privlače najviše naslova. Ali dionice tri manje kompanije—
TotalEnergies
(TTE.Francuska),
Repsol
(REP.Španija), i
Ekvinor
(EQNR.Norveška)—naglo su porasli u pozadini pada tržišta dionica. Da li ih sada vrijedi držati ovisi o tome hoće li ih investitori cijeniti po trenutnim cijenama zbog solidnih izgleda za dividende.
“Posljednje 2½ godine bile su potpuni tobogan,” kaže Jason Kenney, šef europskog istraživanja nafte u Santanderu. „Mnogo toga je bilo egzogeno; niko nije mogao da predvidi kakve uticaje i promene smo videli u cenama nafte.”
Povrh toga, naftne kompanije su pod pritiskom jer investitori daju prioritet kompanijama koje su pogodne za životnu sredinu, društvo i upravljanje. Investitori ESG-a sada shvaćaju da naftne kompanije imaju novca za ulaganje u tranziciju ka niskougljičnoj budućnosti i da od toga mnogo mogu dobiti.
TotalEnergies sa sjedištem u Parizu, najveći od tri, ima tržišnu kapitalizaciju od 136 milijardi eura (144 milijarde dolara). Njegov glavni segment poslovanja su rafinerije i hemikalije, a jedna je od najvećih članica MSCI Europe ESG Leaders indeksa.
Ostvaruje pet puta veću ovogodišnju očekivanu zaradu, trgovajući u skladu s konkurentima. Akcije su ove godine porasle za 14.8% na 51.33 eura. Banco Santander ga ocjenjuje kao Hold sa ciljnom cijenom od 50.90 € i ima prinos od dividende od 5.4%.
TotalEnergies je u aprilu saopštio da će ubrzati tempo otkupa akcija, obećavajući da će kupiti 2 milijarde dolara sopstvenih akcija do juna nakon što je kupio milijardu dolara u prvom kvartalu. Također je povećao međudividendu za 1% u odnosu na prošlu godinu.
Izvršni direktor Patrick Pouyanné bio je ambivalentan prema Rusiji, gdje TotalEnergies posjeduje 20% udjela u
Novatek
,
najveći proizvođač tečnog prirodnog gasa u zemlji. Pouyanné kaže kompanija nije se obavezao da će ostati u Rusiji, ali također tek treba reći kada ili hoće li se povući.
Equinor sa sjedištem u Norveškoj, s tržišnom vrijednošću od 1.1 bilion kruna (110 milijardi dolara), posluje širom svijeta, ali je u većinskom vlasništvu norveške države. Ostvaruje 6.8 puta više od očekivane ovogodišnje zarade i ima prinos od dividende od 2.4%.
Equinor isplaćuje izvanredne dividende u drugom i trećem kvartalu. Dionice su ove godine porasle za 41% na 332.05 NOK. RBC Capital Markets ima ciljnu cijenu od 330 NOK i ocjenjuje dionice kao Hold. U svom izvještaju o zaradi od 4. maja, Equinor se držao planova da zadrži otkupe i dividende na 10 milijardi dolara ove godine.
Repsol sa sjedištem u Madridu ima najmanju tržišnu kapitalizaciju od tri, sa 21.3 milijarde eura. Postiže pet puta veću ovogodišnju očekivanu zaradu, uz prinos od dividende od 1.9%. Akcije su porasle za 38% na 14.41 €. James Hubbard iz Deutsche Bank ima ciljnu cijenu od 16.77 eura. Za prvo tromjesečje, Repsol je rekao da je skoro 70% njegovog profita došlo od poslovanja istraživanja i proizvodnje. Kompanija mnogo ulaže u biogoriva i vodonik.
Ciljane cijene analitičara sugeriraju da bi daljnja povećanja cijena dionica mogla biti ograničena, ali to je protiv pada tržišta—
Euro Stoxx 50
je pao za više od 10% do sada ove godine. The izgledi da će cijene energije ostati visoke, a mogućnost još većih distribucija dioničarima znači da bi ove kompanije mogle biti vrijedne pažnje.
E-mail: [email zaštićen]
