Tiny Titans Strategija za ulaganje

Ulaganje u kompanije Micro-Cap pomoću zaslona O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII prati nekoliko ekrana Jamesa O'Shaughnessyja, osnivača i predsjednika O'Shaughnessy Asset Management LLC, firme za upravljanje imovinom sa sjedištem u Stamfordu, Connecticut. O'Shaughnessyjevi ekrani koje je AAII razvio zasnovani su na strategijama opisanim u njegovim knjigama Šta funkcionira na Wall Streetu: Vodič za najbolje izvedene investicione strategije svih vremena, (4. izdanje, 2011, McGraw-Hill) i Predviđanje sutrašnjih tržišta: Kontrarijska investiciona strategija za narednih dvadeset godina, (2006, Penguin Group). Iz potonje je knjige izveden koncept pristupa Tiny Titans.

Pristup Tiny Titans fokusira se na dionice s mikro kapitalom. Urađeno je mnogo istraživanja o uspješnosti ulaganja u ovu kategoriju tržišne kapitalizacije. AAII's Model Shadow Stock Portfolio temelji se na studiji koja je pokazala da dionice s malom i mikro kapitalom imaju tendenciju da nadmašuju cjelokupno tržište u dugim periodima.

O'Shaughnessy vjeruje da je razlog ove nadmašenosti taj što malo analitičara prati ove male dionice. Takođe, mnogi institucionalni investitori i uzajamni fondovi ne mogu trgovati ovim dionicama bez promjene cijene zbog relativno malog broja izdatih dionica. To ostavlja prostor za iznenađenja, koja mogu dovesti do performansa "pop". O'Shaughnessy također kaže da dionice s mikro kapitalizacijom imaju malu korelaciju sa ukupnim tržištem dionica, što ih čini potencijalnom zaštitom u portfelju dionica s većom kapitalizacijom.

Nizak omjer cijene i prodaje i snažna snaga u odnosu na tržište

AAII verzija O'Shaughnessy Tiny Titans Stock ekran se sastoji od vrlo malo kriterija. Prvo, sve strane dionice i dionice bez berze (OTC) se eliminišu. Zatim, tržišna kapitalizacija dionice mora biti između 25 miliona i 250 miliona dolara.

Nakon filtriranja dionica sa većim kapitalom, ekran Tiny Titans traži dionice s omjerom cijene i prodaje manjim od 1.0. Odnos cijene i prodaje uspoređuje trenutnu cijenu dionica sa prodajom kompanije. O'Shaughnessy ovo koristi kao zamjenu za "jeftinu", za razliku od omjera cijene i zarade. On smatra da sve održive kompanije imaju prodaju, a prodajom je teže manipulisati nego zaradom. U trećem izdanju svoje knjige “What Works on Wall Street”, O'Shaughnessy je otkrio da dionice s niskim omjerom cijene i prodaje donose veće prinose.

Konačno, O'Shaughnessy smatra da bi investitori trebali držati 25 dionica u ovom portfelju s mikro kapitalizacijom kako bi diverzificirali rizik koji ide uz držanje tako nestabilnih dionica. On je suzio listu na 25 dionica s najvišom u 52 sedmice relativna čvrstoća u poređenju sa S&P 500 indeksom. Dakle, mjesečno, AAII prati samo onih 25 kompanija s najvećom relativnom snagom od 52 sedmice. Od kraja 12. aprila 2022. godine, 25 najboljih kompanija koje su prošle O'Shaughnessy Tiny Titans strategiju rangiralo se u prvih 90% svih dionica u odnosu na 52-nedjeljnu relativnu snagu cijene.

Da bi strategija ulaganja u dionice bila korisna, mora biti ulagava. To znači da kvantitativni pristup treba da stvori dovoljno veliki univerzum prolaznih kompanija na kojima bi se izvršila dodatna dužna analiza kako bi se identifikovali kandidati za ulaganja. Budući da ekran O'Shaughnessy Tiny Titans traži 25 kompanija s najvećom snagom cijene u prošloj godini nakon primjene filtera tržišne kapitalizacije i vrijednosti, uvijek postoje kompanije koje prolaze. Imajte na umu, međutim, da mogu postojati periodi u kojima kompanije sa „najboljom“ snagom cijena mogu i dalje padati u posljednje 52 sedmice. Metodologija Tiny Titans traži one kompanije s najjačim cjenovnim performansama, ali ne nužno i pozitivnom promjenom cijene.

Za investitora sa strpljenjem i sposobnošću da izdrži veću kratkoročnu volatilnost i rizik dionica s mikro kapitalom, postoji potencijal za jake dugoročne povrate. Od 31. marta, AAII-ov model skrininga O'Shaughnessy Tiny Titans ima godišnju dobit od početka (1998.) od 24.6%, naspram 8.7% za S&P SmallCap 600 indeks u istom periodu.

Top 25 dionica koje prolaze pored ekrana O'Shaughnessy Tiny Titans (rangirano prema 52-sedmičnoj relativnoj snazi)

___

Zalihe koje ispunjavaju kriterijume pristupa ne predstavljaju listu „preporučenog“ ili „kupi“. Važno je vršiti dužnu revnost.

Ako želite prednost na cijeloj ovoj nestabilnosti tržišta, postati član AAII.