Thomas Murphy utjelovio je razliku između dobrog i izvanrednog

"Privremeno ludilo." Tako je Warren Buffett opisao svoju odluku da proda svoj udio od 3 posto u radiodifuznoj kompaniji Capital Cities 1970-ih. Pošto je ostvario dobar povrat ulaganja, Buffett je ranije prodao, propuštajući tako eksponencijalno veće dobitke u narednim godinama.

Citat o "ludilu" dolazi iz vrlo izvrsne osmrtnice Douglasa Martina napisane u New York Times
NYT
o Thomasu S. Murphyju. Murphy je bio izvršni direktor Capital Citiesa, a kao što je Buffett kasnije primijetio o Murphyju, “On nema nijednu od onih složenosti karaktera koje zajebavaju druge ljude i dovode do iracionalnog ponašanja.” Murphy je također bio izuzetna. Zaista, kao što naslov ovog spisa tvrdi, Murphy je bio jedan od rijetkih ljudi koji su oličavali razliku između dobrog i izvanrednog.

Neki čitaoci se sigurno pitaju u ovom trenutku ko je bio Murphy. Odgovoriti na pitanje znači ostariti se malo ili mnogo. Murphy je nezaboravan na osnovu onoga što je tako hrabro uradio 1984. Kao izvršni direktor Capital Cities-a, imao je hrabrosti posjetiti Leonarda Goldensona, osnivača ABC-a, samo da bi predložio da Capital Cities kupi ABC. Pokušajte shvatiti koliko je prijedlog bio naizgled odvojen od stvarnosti, ili je barem izgledao.

ABC je bila glavna televizijska mreža na najvećem svjetskom tržištu sa nekretninama poput Fudbal u ponedeljak uveče, Široki svijet sporta, Ljubavni brod, Dinastija, i previše drugih popularnih emisija da ih navedemo ovdje. Glavni gradovi su viđeni kao veoma dobro vođeni, ali to su bile lokalne televizijske stanice ABC-jevog nacionalnog, i realno, globalnog ranga. Nazovite to modernim ekvivalentom The Record u okrugu Bergen u New Jerseyju pretpostavljajući da će kupiti New York Times.

Ipak, kao što to čine izvanredni gotovo po svom deskriptoru, Murphy je uvidio mogućnosti koje drugi nisu. Goldenson je bio nestrpljiv da poveže svoju kreaciju sa odličnim menadžmentom, dok je Murphy žudeo za lokalnim stanicama ABC-a. Glavni gradovi su kupili mnogo veći ABC za 3.5 milijardi dolara. Danas je broj mali, ali je 1984. bio ogroman.

Značajno u vezi Murphyjeve kupovine je da je u ABC-jeve nekretnine uključen ESPN. Gledano danas, akvizicija je bila laka stvar samo za ESPN. Osim što ESPN iz 1984. nije bio ništa nalik onome što je postao. Zamalo je bankrotirala prije samo nekoliko godina, a vjerovatno bi i imala da nije bilo 10 miliona dolara infuzije kapitala za skrb o nasljednicima John Paul Gettyja. Nepotrebno je reći da ESPN iz 1984. nije mogao tražiti prava na emitovanje za NFL, NBA, NHL, MLB i slične entitete. To je bilo poznato, ali daleko od dostizanja veličine.

Sve to objašnjava zašto neki ljudi postaju bogati, a neki rastu superbogat. Stavite Murphyja u drugu kategoriju. Bogati ili dobrostojeći to postižu razborito štednjom, samo da bi investirali u etablirane kompanije sa vjerodostojnim tokovima zarade. Nema ništa loše u takvom pristupu. To se zove očuvanje bogatstva, razborit rast ili navedite svoj pridjev.

Ipak, ove investicije ne vuku svijet naprijed. Oni neustrašivi to rade; one rizične, one hrabre, one koje bi vrlo lako mogle propasti, ili još bolje, one vrste investicija koje su napravili ljudi poput Thomasa Murphyja. Kupio je ABC na čuđenje mnogih i dobio ESPN kao dio ugovora jer je tako malo njih moglo vidjeti njegov potencijal. Izvanredan je takav način jer oni idu za skokovima koje 99.9999% nas ne bi.

Nejednakost bogatstva je logična posljedica gornje istine. Vidimo i čujemo pripadnike klase učenjaka kako žale na nejednakost u bogatstvu kao na „nepravednu“ i druge bezumne pežorative, ali stvarna istina je da je nejednakost ono što se dešava nakon što hrabri riskiraju poslovično „sve“ zbog onoga što većina smatra čudnim, nemogućim ili oboje . Iako postoji razborit put opterećen štednjom do laganog, bezbrižnog penzionisanja, treba naglasiti da oni koji stvaraju generacijsko, centimilionersko i milijardersko bogatstvo do toga dolaze nakon beskrajne brige o buljenju u neuspjeh-u- Face-night raznovrsnost.

Glavna stvar je da je njihova briga, njihova hrabrost često usred dubokog skepticizma ili ismijavanja, naš dobitak. To je slučaj jer uspješno stvaranje bogatstva rođeno iz hrabrih skokova rađa investiciju potrebnu za sve veće i veće skokove. Drugim riječima, Buffett je naučio iz svoje početne greške u ulaganju, a Marfi visokog karaktera nije zamjerio. Umjesto toga, on je rutinski konsultovao Buffetta o budućim akvizicijama, uključujući i onu za ABC. Buffett je također ponovo postao investitor; kupovinom 18 posto kapitala Capital Cities po doduše višoj cijeni od one koju je prodao dionice kompanije za deceniju prije.

Koliko god da je Buffett bio veliki investitor i kakav jeste, nije nerazumno sugerirati da se ponekad najočiglednije investicije tako pojavljuju tek nakon činjenice. Zato su tako očigledne. Primijenjeno na glavne gradove, njegove dionice porasle su preko 2,000x
ZRX
od trenutka kada je izašao u javnost 1957. do 1995. kada ga je Disney kupio za 19 milijardi dolara.

Povratak 2000x. Da, Thomas Murphy je bio izvanredan. Bogatstvo nejednako je po svom opisu izvanredno. To je nešto što vrijedi zapamtiti kada neoriginalni mislioci osuđuju izuzetno bogatstvo.