Ova nemiljena strategija bi mogla otključati 7%+ dividendi i 22%+ dobitaka u 2023.

Događa se tiha smjena zatvoreni fondovi (CEF)—i pripremljeno je da onima koji sada kupuju nešto da vrlo dobra strana u 2023.

I to je to dodatno bogatim 7%+ dividendi nam predaju CEF-ovi.

Taj trend je pomak ka otkupu dionica, o čemu vjerovatno znate iz svijeta dionica. Povratni otkup funkcionira na sličan način sa CEF-ovima, ali s dodatnim udarcem: oni sprječavaju da popusti CEF-ova na neto vrijednost imovine (NAV) postanu preveliki—i mogu čak uski te popuste, povećavajući cijenu dionica više dok to rade.

Drugim riječima, pomažući pri zatvaranju popusta CEF-ova, menadžeri imaju određenu kontrolu nad tržišnom cijenom fonda u povlačenju i mogu pojačati njegov dobitak kada se tržište okrene više.

Vlasnički fondovi s rejtingom kupljenih u vlasništvu naših CEF Insider usluga će biti među najvećim korisnicima ove nove akcije otkupa, posebno onima kojima upravlja BlackRock, najveća svjetska investicijska kompanija, kao što ćemo uskoro vidjeti.

BlackRock-ov agresivni otkup predstavlja pozitivan znak za '23

Dok ovo pišem, BlackRock prednjači na frontu otkupa, otkupivši preko 100 miliona dolara vrijednih dionica na 15 svojih CEF-ova u posljednjem kvartalu 2022.

Kada kompanija sa veličinom i stručnošću BlackRocka napravi ovakav potez, isplati se obratiti pažnju, jer postoji samo jedan razlog zašto bi to uradili (zapravo dva):

1. Oni vide zanemarenu vrijednost u sredstvima koja otkupljuju.
2. Oni vide prednost na CEF tržištu u cjelini.

Već sada možemo vidjeti učinak ovih poteza: provjerite popust na BlackRock Science and Technology Trust II (BSTZ), isplatilac dividende od 13.5% ove godine.

Taj sve manji popust privukao je pažnju investitora, nagnavši ih da kupe i dovedu do brzog povećanja tržišne cijene fonda od 9% od ovog pisanja.

Kako funkcioniraju CEF otkupi

Kada fond otkupljuje dionice od investitora, on zapravo može stvoriti vrijednost kada se te dionice trguju uz popust.

Da bismo ovo objasnili, upotrijebimo brzi primjer. Zamislite CEF koji ukupno ima dionice u vrijednosti od 100 dolara i svaka dionica se trguje po jedan dolar i uz 10% popusta na NAV. Menadžment to shvaća i otkupljuje dionice, držeći ih dok se fond ne vrati na premiju — recimo premiju od 10% za naš primjer.

Potencijalni profit zaista može biti značajan.

Samo kupovinom dionica sa popustom od 10%, zadržavanjem tih dionica i čekanjem da fond pređe na premiju od 10%, CEF može zaraditi jaku dobit bez stvarnog ulaganja u tržište.

Naravno, ovo ima smisla samo kada su popusti neuobičajeno veliki, kao što su bili prošle godine. Kada se fondovi trguju po nominalnoj vrijednosti, otkupi imaju mali učinak, a kada se CEF trguje uz premiju, otkupi zapravo uništavaju vrijednost dioničara.

U slučaju BSTZ-a, možete vidjeti zašto se BlackRock upušta u otkup: fond je započeo 2022. po nominalnoj vrijednosti i završio godinu sa preko 20% popusta.

Povratni otkupi u porastu širom CEF prostora

CEF otkupi također rastu po veličini i učestalosti. BlackRock je, na primjer, odobrio otkup do 5% otvorenih dionica u mnogim svojim CEF-ovima, a menadžeri iz drugih firmi su mi rekli da se agresivni otkupi postavljaju u cijelom CEF svijetu.

Ako ste već investirali u CEF-ove, spremni ste da iskoristite ovaj trend u 2023. Ako ne, još uvijek imate vremena da uđete. U slučaju BSTZ-a, čak i ako preproda te otkupljene dionice po nominalnoj vrijednosti za godinu dana od sada (razumna procjena, s obzirom da je tu fond počeo 2022.), to bi predstavljalo povećanje tržišne cijene od 20%. I investitori koji sada kupe fond vidjeli bi isti dobitak, uz isplate od 13.5%.

Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništivi prihodi: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."

Otkrivanje: nema