Ovaj indikator recesije je blizu tačke bez povratka. Ali dionice su istorijski ojačale ako Fed smanji, a ekonomija i dalje raste.

„Ključni indikatori koje pratimo su trepereća recesija, kao što su indeks vodećih ekonomskih indikatora, početak poslovanja i kriva prinosa trezora, da spomenemo samo neke. Ovi pokazatelji su se promijenili jer privreda još uvijek apsorbira povećanje stopa i smanjenje bilansa,” kaže Lavorgna, sada glavni ekonomist u SMBC Nikko Securities America i bivši glavni ekonomist Nacionalnog ekonomskog vijeća Bijele kuće.

Ali Lavorgna je dopustio mogućnost da privreda izbjegne recesiju. I, analizirajući brojke, pronašao je impresivan istorijski rekord. Za svaki period kada je Fed prvobitno snizio kamatne stope i recesija je izbjegnuta, S&P 500 je bio viši, nakon tri, šest i 12 mjeseci.

Najbolji period je bio nakon ruske krize duga/LTMC krize u julu 1998. - nakon što je Fed smanjio taj septembar, dionice su porasle za skoro 26% tokom 12 mjeseci. Kao što grafikon pokazuje, tržište je u prosjeku poraslo dvocifreno nakon smanjenja.

„Ali da bi berza proizvela tako impresivne rezultate, ekonomija treba da izbegne teško sletanje. U suprotnom, vjerovatnoće idu u prilog nižim cijenama negdje u narednim mjesecima. S obzirom na ovu binarnu situaciju – recesija ili bez recesije – razumljivo je zašto su učesnici na tržištu toliko fiksirani na makroekonomske podatke”, kaže on.

Dhaval Joshi, glavni strateg BCA Research-ovog Counterpointa, kaže da je problem za investitore znati da li je ekonomija u recesiji, jer se bruto domaći proizvod oslobađa toliko sedmica nakon sredine kvartala.

Umjesto toga, on voli da koristi maloprodaju u SAD-u podijeljenu s prosječnom zaradom po satu, kao zamjenu za korporativni profit. Kad god omjer između njih padne za 3.5% od svog vrha, stopa nezaposlenosti nastavlja rasti za najmanje 0.6% — a kada stopa nezaposlenosti poraste za najmanje 0.6%, nikada ne prestaje da poraste preko 2% u posljednjem 75 godina.

Taj omjer se prilično približava tački bez povratka – pao je za nešto više od 3% u odnosu na svoj vrhunac.

Dodao je da dosadašnja otpornost tržišta rada ima smisla, jer kompanije čekaju da padne profit da bi počele otpuštati radna mjesta. U jednoj industriji u kojoj profiti opadaju, tehnologiji, oni zaista otpuštaju radnike.

Joshi savjetuje da ostane u defanzivi u periodu od šest do 12 mjeseci, preko obveznica prema dionicama, zdravstva naspram tehnologije, zlata naspram nafte i japanskog jena u odnosu na euro. I rekao je da će 15. februar biti ključni datum - kada izađe sljedeći izvještaj o maloprodaji.

Market

Američke dionice u budućnosti
ES00,
+ 0.55%

NQ00,
+ 1.16%
ukazivali na jači početak. Prinos na 10-godišnji trezor
TMUBMUSD10Y,
3.487%
iznosio je 3.51%. Ulje
CL.1,
+ 1.31%
trgovalo se nešto više od 81 dolara po barelu.

Za više ažuriranja tržišta plus djelotvorne trgovinske ideje za dionice, opcije i kriptovalute, pretplatite se na MarketDiem od strane Investor's Business Daily.

Buzz

Veliki dan za ekonomske podatke pokazao je rast BDP-a u četvrtom tromjesečju za 2.9%, što je nešto više od prognoze, a narudžbe trajnih dobara porasle su za 5.6% u decembru. Sedmični broj zahtjeva za nezaposlenost pao je na 186,000.

Nakon otvaranja, bit će objavljeni podaci o prodaji novih kuća.

Tesla
TSLA,
+ 8.59%
dionice su porasle nakon proizvođača električnih vozila prijavila zaradu veću od predviđene kako je izvršni direktor Elon Musk rekao da će proizvodnja Cybertrucka početi ove godine.

Dow
DOLJE,
-0.79%
rekao je da će ukinuti 2,000 radnih mjesta jer je hemijska kompanija objavila zarade ispod predviđene.

IBM
IBM,
-5.29%
dionice su pale, jer je tehnološki gigant promašio cilj novčanog toka i rekao otpustio bi 3,900 radnih mjesta. Njemački proizvođač baza podataka SAP
SAP,
-2.25%
rekao je da otpušta 3,000 radnih mjesta.

Chevron
CVX,
+ 4.05%
najavio a Otkup akcija od 75 milijardi dolara.

Meta Platforms
META,
+ 3.43%
kaže da hoće okončati suspenziju bivšeg predsjednika Donalda Trumpa u narednim sedmicama.

Najbolje na webu

Abeceda
GOOGL,
+ 1.38%
Google se priprema za svoju drugu borbu protiv monopola.

Snap's
SNAP,
+ 3.57%
Snapchat je optužen za propagiranje kriza trovanja fentanilom.

Morgan Stanley
GOSPOĐA,
-0.12%
kažnjava radnike do 1 milion dolara fili koristeći WhatsApp za poslovanje kompanije.

Britanija je na na ivici da postane ekonomska korpa (potrebna pretplata).

Top tickers

Ovo su najaktivniji berzanski brojevi na MarketWatch-u od 6 ujutro po istočnom vremenu.

Random reads

“Čudesne stvari” jesu dolazi u kategoriju izmeta, kaže izvršni direktor Kimberly-Clark.

Haker je stavio imena svaka osoba u Austriji na prodaju.

A egipatska tinejdžerska mumija ukrašena zlatom otkriven je nakon 2,300 godina.

Treba znati rano i ažurira se do početnog zvona, ali Prijavite se ovde da ga jednom dostavite na vaš e-mail. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Slušajte Najbolje nove ideje u podcastu za novac sa reporterom MarketWatcha Charlesom Passyjem i ekonomistom Stephanie Kelton.