Ovo je najveći strah koji investitori CEF-a imaju na ovom tržištu

Mnogi investitori CEF-a brinu o smanjenju dividende. I sigurno, oni su nešto što treba imati na umu. Ali CEF-ovi jesu ne isto što i dionice. Kada ulažemo u visokokvalitetne CEF-ove, postoji nekoliko drugih stvari koje moramo imati na umu kada uhvatimo vjetar za rez:

1. Visokokvalitetni CEF-ovi ponekad će smanjiti isplate za mali iznos kako bi mogli preraspodijeliti kapital u preprodane ponude. Imat ću više da kažem o ovome za trenutak, ali rezultat je da ima potencijal da od ovog poteza ostvarimo više nego što izgubimo u dividendama.
2. Kao što je spomenuto, ovi rezovi su obično mali, smanjujući prinos samo za malu količinu (opet ćemo to pokazati u nastavku).

Prije nego što krenemo dalje, zaista bismo trebali na trenutak zastati i razgovarati o važnosti diverzifikacije. U portfelju više CEF-ova, možete osigurati da se vaš prihod neće mnogo promijeniti ako odaberete fondove koji su profitabilni, imaju velike popuste na neto vrijednost imovine (NAV ili ulaganja u njihove portfelje) i čvrste osnove koje će ih učiniti profitabilnima. dugoročno.

Uzmimo, na primjer, dva vrlo različita fonda: the Nuveen Real Asset Income and Growth Fund (JRI), držanje mog CEF Insider servis koji uglavnom drži dionice investicijskih fondova za nekretnine (REIT), komunalne usluge i cjevovode, kao i obveznice koje izdaju ove firme; i fokusiran na korporativne obveznice PIMCO fond visokog prihoda (PHK). Oba fonda su u prošlosti smanjivala dividende.

Ono što vidimo ovdje je istorija vrlo malih smanjenja isplata tokom vremena, uključujući smanjenje peni po dionici koje je JRI nedavno uveo početkom ove godine. Smanjenje PHK-a je veće, ali izgleda iza toga jer su dividende ostale stabilne od početka 2020.

Sada razmislite o ovome.

Iako je dividenda PHK-a stabilna već tri godine, investitorima je zaradila manje novca. Da budemo sigurni, JRI-jevo nedavno smanjenje peni po dionici čini niže distribucije, čime je trenutni prinos sa 8.7% sada iznosio 9.6%. Ali to je i dalje veoma visok tok prihoda.

A ako niste zadovoljni smanjenjem dividende JRI-a s početka 2020., još uvijek možete prodati, a zatim preusmjeriti profit u drugi CEF sa većim prinosom.

Štaviše, smanjenje peni po dionici JRI-a ga postavlja za daljnje dobitke jer dozvoljava fondu da preraspodijeli svoj kapital u REIT-ove, koji su sada posebno preprodani. Takvo oko za vrijednost je razlog zašto je JRI još uvijek snažan učinak. Njegovoj privlačnosti dodaje činjenica da se uprkos tome trguje sa ogromnim popustom od 13.3% u odnosu na NAV—dok PHK sa lošijim performansama ima 11% premium!

Da bismo ušli malo dublje u smanjenje dividendi CEF-a, vratimo se na smanjenje isplata od strane JRI-a u oktobru 2017. godine, kada su dividende smanjene za pola penija po dionici. Ovaj rez je bio jedan od razloga zašto sam preporučio JRI CEF Insider članovi. Govoreći o Nuveenu, napisao sam u izdanju iz oktobra 2017. da će: “Firma će smanjiti dividende ako misli da je to dobro za fond u cjelini – a u slučaju JRI-a, i jeste.” To je bilo tačno u oktobru 2017. i još uvek je tačno 2023. godine.

To važi i za mnoge zatvoreni fondovi. Od 10 najuspješnijih CEF-ova svih vremena, svih 10 je smanjilo dividende u nekom trenutku svoje istorije, a sedam ih je smanjilo dividende u protekloj deceniji.

Međutim, ova sredstva imaju takođe nadmašili su svoje referentne indeksne fondove u istom periodu, dok su prinosili oko pet puta više od S&P 500, zahvaljujući njihovom prosječnom prinosu od 8.6%. Ukratko, ova sredstva vam donose visok tok prihoda koji ostaje visok, čak i nakon malih rezova tu i tamo, kao i tržišne performanse.

Provjerite kako je samo jedan od onih superzvijezda CEF-ova, Fond za rast tehnološke premije Columbia Seligman (STK), je prestigao S&P 500 već deceniju.

To samo pokazuje da sa CEF-ovima, kada se fokusirate na dugoročne ukupne prinose umjesto na dividendu od penija rezanja ovdje ili tamo, i kada diverzificirate u kolekciju visokokvalitetnih fondova s ​​visokim prihodima i potencijalom za pobjedu na tržištu, možete stvoriti pravo bogatstvo.

Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništivi prihodi: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."

Otkrivanje: nema