Ovaj menadžer hedž fonda koji je napravio dobitne opklade 2020. kaže da bi se investitori trebali pripremiti za višedecenijsko medvjeđe tržište

„Da smo pokušali da zadržimo ono što smo imali pre godinu dana, bilo bi to kao da se napijemo... a onda pokušamo da ostanemo pijani... da izbegnemo mamurluk. Ono što Fed pokušava da uradi jeste da spreči loš mamurluk da ne postane užasan...ali takođe pokušavaju da se postaraju da se ponovo ne napijemo.......To je veoma težak posao,” piše on.

To nas dovodi do našeg poziv dana od osnivača hedž fonda Saba Capitala Boaz Weinsteina, koji upozorava na "pravi vjetar" za investitore zbog pooštravanja centralne banke koje bi moglo pokrenuti višedecenijsko medvjeđe tržište, kakvo je viđeno u Japanu. I on polaže najbolje uloge u ovoj sumornoj atmosferi.

“Veoma sam pesimista. Ne postoji duga na kraju svega ovoga”, rekao je Weinstein u intervjuu za Financial Times koji je objavljen u ponedeljak. “Nema razloga da će ovaj težak [ekonomski] period trajati samo dvije do tri četvrtine [i].. nema razloga da mislimo da ćemo imati meko sletanje ili plitku recesiju.”

Weinsteina možda vrijedi poslušati iz nekoliko razloga. Kao prvo, njegov vodeći fond je navodno vratio 73% u 2020. za svoje opklade protiv nepoželjnih obveznica. Trgovanje kreditnim swap-ovima, koji osiguravaju neplaćanje obaveza kompanije, ostaje veliki dio njegove strategije.

Menadžer je takođe navodno pobedio preuzimajući drugu stranu trgovine 2012 od strane JPMorganovog trgovca “London Whale” Bruna Iksila, koji je zaradio 6 milijardi dolara gubitka za banku.

Što se tiče načina na koji igra dugotrajno medvjeđe tržište za dionice, Weinstein stavlja svoj novac na zamjene kreditnih obaveza jer misli da će recesija pokrenuti više korporativnih neispunjenja obaveza i dovesti do dramatičnog povećanja kreditnih spredova. On upozorava na opcije na tržištu dionica, za koje je rekao da se neće isplatiti osim ako dionice dramatično ne padnu.

Weinstein kaže da veliki pad tržišta još nije došao jer se previše "problematičnih stvari vrti okolo, neke su kontradiktorne", kao što su rat, inflacija, energetska kriza i kineske nevolje. Tako su investitori imali vremena da polako upijaju loše vijesti i tim tempom smanje rizik.

“Ova godina je bila kao horor film, ali sa pet čudovišta – ne znate na šta da se fokusirate, pa se razdužujete.”

Tržišta

Bilo je nestabilno za fjučerse na dionice
ES00,
+ 1.00%

NQ00,
+ 0.30%,
koji su sada sada gura više, kao prinosi na obveznice
TMUBMUSD10Y,
4.221%

TMUBMUSD02Y,
4.470%
povlačenje i dolar
DXY,
+ 0.08%
skromno viši. Cijene nafte
CL.1,
+ 0.05%
takođe su pod pritiskom. Srebro
SI00,
+ 0.91%
dobijao ponudu.

Buzz

Tesla
TSLA,
-4.24%
dionice su pale za skoro 2% u pretprodaji. Reuters je javio da je EV snižene početne cijene za Model 3 i Model Y za čak 9% u Kini.

dionice Hong Konga
HSI,
-6.36%
pao za 6% u najgori jedan dan loss od 2008. nakon kineskog premijera Xi Jinpinga bio je nominovan za treći mandat i predstavio vladu punu lojalista koji su možda više fokusirani na ideologiju nego na ekonomiju. Gledajte Alibabu na američkoj listi
BABA,
-16.71%,
JD.com
JD,
-18.01%
i Baidu
BIDU,
-18.23%,
koji su svi slomljeni u Aziji.

Podaci o Kini bili su mješoviti. Rast u trećem kvartalu od 3.9% je i dalje najsporija u posljednjih nekoliko decenija, cijene nekretnina su pale najviše u više od 7 godina, fabrička proizvodnja je ubrzana i maloprodaja usporila.

JetBlue
JBLU,
+ 2.09%
izvještava ponedjeljak u velikoj sedmici za zaradu, sa Alphabetom
GOOGL,
+ 0.38%,
cvrkut
TWTR,
+ 2.95%
i Texas Instruments
TXN,
+ 0.68%
u utorak, Microsoft
MSFT,
+ 1.21%
i Meta platforme
META,
-3.38%
u srijedu i jabuka
AAPL,
+ 0.61%
i Amazon.com
AMZN,
+ 0.28%
u četvrtak.

Pročitajte: Big Tech je godinama bio utočište za zaradu, ali sigurnost više nije sigurna stvar

Podaci o PMI-ju dolaze u 9:45 ujutro, za sedmicu koja će donijeti podatke o tržištu nekretnina, BDP-u u trećem kvartalu i mjeračima inflacije koje favorizira Fed. Evropska centralna banka, zajedno sa centralnim bankama Japana i Kanade, trebalo bi da se sastanu ove nedelje.

Bivši britanski kancelar Riši Sunak će postao novi premijer zemlje, pri čemu su britanske obveznice ojačale jer izgledi za povratak Borisa Johnsona blijede.

Najbolje na webu

Američka domaćinstva proizvela su 51 milion tona plastike prošle godine. Samo 5% je reciklirano.

Mladi, koji su se za vrijeme pandemije bavili pletenjem, spuštaju se na ovaj višedecenijski festival.

Sudija presuđuje u korist pekara koji je odbio da ispeče svadbenu tortu za istospolne osobe.

Tickers

Ovo su bili najtraženiji tikeri na MarketWatchu od 6 ujutro po istočnom vremenu:

Random reads

Pasa borba sa irvasima preko poreza u Švedskoj.

U šetnju, Aussie pronalazi safir od 834 karata

njemački klimatski aktivisti bacite pire krompir na Monet

Treba znati rano i ažurira se do početnog zvona, ali Prijavite se ovde da ga jednom dostavite na vaš e-mail. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Slušajte Najbolje nove ideje u podcastu za novac sa reporterom MarketWatcha Charlesom Passyjem i ekonomistom Stephanie Kelton