Ovaj fond mjesečne dividende od 7.5% je teško izgrađen

Kada tržište ode u kantu za smeće, kao što je bilo u posljednjih nekoliko mjeseci, jedna grupa ljudi ima prednost: oni koji drže visoke prinose zatvoreni fondovi (CEF).

Ako već niste, sada je pravo vrijeme da se pridružite ovoj grupi, zahvaljujući rasprodaji. Nazvat ću preprodani obveznički fond koji je odličan izbor da započnete svoj CEF portfolio—ili da dodate svoj trenutni—za trenutak. Izbacuje stabilnu isplatu od 7.5% koja vam se kreće mjesečno.

"Linija života za dividende" sa prinosom od 7.5%

Investitori u "obične" dionice samo žele da mogu dobiti takvu isplatu. Nažalost, slaba dividenda na tipične dionice S&P 500 (oko 1.5%) znači da se oni koji se drže imena domaćinstva oslanjaju samo na rast cijena, pa su primorani da se nose sa mučnim padom poput nereda iz 2022.!

Naravno, CEF-ovi su, kao i obične dionice, također pali u posljednjih nekoliko mjeseci. Ali umjesto niske (ili nikakve) dividende, naši vlasnici CEF-a su prikupili veliki prihod, što je smanjilo njihovu potrebu da prodaju jedinice svojih sredstava po povoljnim cijenama kako bi platili svoje račune.

Nosioci CEF-a na koje ćemo se danas obratiti—na AllianceBernstein Global High Income Fund (AWF)—prikupio upravo takav prihod. Uprkos pokolju na tržištu, isplata AWF-a, koja danas donosi 7.5%, bila je stabilna koliko i dolazi.

AWF-ova mjesečna isplata prolazi kroz krizu

Uz isplatu te veličine, danas možete uložiti 100 dolara u AWF i dobiti 7,500 dolara godišnje dividende. A dobro izgrađen portfolio fonda i pametan menadžerski tim su dobri razlozi da razmislite o tome.

Dividenda izgrađena na jakim temeljima

AWF generiše svoj snažan novčani tok iz diversifikovanog portfelja obveznica iz zemalja širom sveta, sa oko 70% sa sedištem u Americi. Ostatak portfelja popunjavaju sredstva iz Ujedinjenog Kraljevstva, Brazila, Njemačke, Švedske i Australije.

Raznovrsni portfolio AWF-a: naš „zaštitnik dividende“

Obrazloženje stopa

Znam šta verovatno mislite: „Ali čekajte, da li zaista želim da držim ovakve obveznice sa stopama koje rastu, s obzirom na to da se obveznice kreću obrnuto od stopa?“

To je dobro pitanje. Istina je da su rastuće stope već uračunate u obveznice, zbog čega su dugoročni američki trezori, posebno, ove godine naglo pali.

Jedna stvar koju treba napomenuti je da smo polovinom juna daleko od dna, a za to postoji jednostavan razlog: strah od povećanja kamatnih stopa već je uračunat u obveznice. Uz očekivanja da će povećanje kamatnih stopa dostići najviši nivo sredinom juna, tržišne cijene obveznica su tada bile na najnižoj tački—a AWF je skočio za oko 12.5% od tada do sada.

Razlog za to je jednostavan: AWF ima kolekciju obveznica različitih rokova trajanja sa različitim izloženostima američkim kamatnim stopama, zahvaljujući aktivnijem pristupu menadžmenta tržištima. Zahvaljujući tom aktivnom pristupu, AWF je kružio oko referentnog ETF-a za američke trezorske obveznice od osnivanja AWF-a.

I upravo sada, AWF počinje oporavak od kratkoročne rasprodaje, baš kao što je to bio slučaj 2009., 2016., 2018. i 2020. godine, kao što možete vidjeti u gornjem grafikonu. Ovo također uzrokuje smanjenje njegovog diskonta na neto vrijednost imovine (NAV, ili vrijednost obveznica u njegovom portfelju), koja je nedavno bila preko 10% (sada je 4.6%). Očekujem da će se taj popust dodatno smanjiti kako sve više investitora shvati da su kratkoročni strahovi od ekonomije već naplaćeni.

Ciklus povećanja stope mogao bi biti u kasnim izmjenama

Imajte na umu, također, da su i dionice i obveznice usmjerene ka budućnosti, tako da nemaju cijenu jučerašnji strah od viših stopa, ali sutra umjesto toga izgledaju kamatne stope. To može zvučati pomalo zbunjujuće, ali ovaj grafikon bi trebao razjasniti stvari.

Kraj puta za povećanje stope?

Prema Fed fjučers tržištima, stope će rasti u septembru, novembru i decembru, sa pauzom u prognozi nakon toga, uz moguće smanjenje kamatnih stopa kasnije sljedeće godine.

Trgovci obveznicama žele da prestignu ovu promjenu i kupuju prije prosječnog investitora, zbog čega su obveznice u porastu od juna. I dok ne bude ekonomskih podataka koji bi se borili protiv tog gledišta, obveznice će vjerovatno nastaviti rasti, postavljajući AWF za značajne dobitke na vrhu svojih 7.5% prihoda.

Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništiv prihod: 5 povoljnih fondova sa sigurnim 8.4% dividendi."

Otkrivanje: nema