Ovih 19% dividende će se gotovo sigurno smanjiti 2023

Zamislite šta biste mogli učiniti sa dividendom od 19%.

Da budemo jasni, bilo koja tako visoka dividenda jednostavno nije održiva. Dakle, ako vidite jednog, ja nemoj preporučujem kupovinu.

Ipak, pomisao je lepa. Sa prinosom od 19%, finansijska nezavisnost postaje laka. Želite živjeti od 60,000 dolara godišnje? Pa, konvencionalno mišljenje kaže da će vam trebati najmanje 1.5 miliona dolara da biste ostvarili takvu vrstu prihoda, a neki savjetnici će vam reći da uštedite 2 miliona dolara, samo da biste bili sigurni.

Ali dividenda od 19%? Odjednom je potrebno samo 316,000 dolara ušteđevine da bi se osiguralo 60,000 dolara godišnjeg prihoda. To decenijama smanjuje koliko dugo treba raditi i štedjeti. Ko ne bi poželeo tako nešto?

I dok bi prinos od 19% mogao biti izvan tabele (iz razloga o kojima ću govoriti za trenutak), ovdje nije sve izgubljeno: zahvaljujući povlačenju iz 2022., postoji mnogo sigurnih dividendi u zatvoreni fondovi (CEF) u rasponu od 10% do 12%, što je još uvijek dovoljno visoko da se izgradi tok prihoda za život na razumnom jajetu. Imam dosta kupovina u tom kraju koje sam lično sigurno provjerio u svom portfelju CEF Insider usluga.

Ali samo radi kamate, pogledajmo jednu dividendu od 19% (18.6%, da budemo precizni) - isplatu na CEF-u koji se zove Fond za ukupan povraćaj (CRF)—da ilustruje zašto treba izbegavati tako visoku isplatu.

Kao prvo, lako je razumjeti zašto bi vas mogao dovesti u iskušenje CRF-ov prinos od 18.6%, s obzirom na njegovu dugu povijest: fond postoji od 1986. godine.

Štaviše, CRF je zaista dugoročno zaradio investitorima i teško je reći ljudima da su loše uložili kada su na tome zaradili!

Ali mi još ne bi trebalo da grize za CRF, uprkos njegovoj istoriji i činjenici da ima portfelj sastavljen od poznatih američkih kompanija: jabuka
AAPL
(AAPL), Microsoft
MSFT
(MSFT), UnitedHealth Group
UNH
(UNH) i Amazon.com (AMZN) su svi vrhunski holdingi. Evo tri razloga zašto se ovako osjećam:

Razlog #1: CRF je precijenjen

Najočigledniji razlog da sada ne kupite CRF je taj što se njime trguje za više nego što vrijedi.

CRF se trgovao po tržišnoj cijeni iznad svoje neto vrijednosti imovine (NAV, ili vrijednosti imovine koju drži) tokom 2022. godine, uprkos rasprodaji na tržištu, portfelju fonda i tržišnoj cijeni fonda. Zapravo, gubici CRF-a bili su gotovo dvostruko veći od onih na širem tržištu dionica 2022.

Zašto biste plaćali premiju za fond koji ima lošiji učinak? Jedini razlog zašto većina ljudi to čini je taj što ih mami taj visoki prinos. Ali gubitak fonda prošle godine uključen dividendu, tako da nije bilo sigurnosti u toj isplati. Činjenica da CRF nastavlja da trguje uz premiju samo povećava njegov rizik.

Razlog #2: CRF ne radi

Kao što sam aludirao gore, CRF ima tendenciju da bude lošiji od berze.

CRF pokušava da prati performanse S&P 500 i prevede njegove prinose u velike dividende. Ali budući da je njegov prinos više nego dvostruko veći od ukupnog godišnjeg učinka S&P 500, CRF ne može pratiti korak, a vrijednost njegovog portfelja vremenom erodira. Kada investitori vide da se to dešava, oni prodaju, što pogoršava problem.

Dakle, dugoročni prinosi CRF-a su samo djelić S&P 500, a što dalje idete unatrag, sve je gore.

Razlog #3: Njegov “veliki prinos” ne traje

Konačno, hajde da se pozabavimo tom dividendom. Budući da je veliki prinos CRF-a njegov glavni cilj, želimo da fond zadrži svoju isplatu kako ne bismo smanjili plate. U stvarnosti, stvari se nisu tako odigrale.

CRF je smanjio isplate za preko 95% od početka, a godišnje smanjenje dividendi je standardna operativna procedura u fondu. I stvari se pogoršavaju.

Tokom pandemije, CRF je smanjio svoju dividendu uglavnom u skladu sa trendom uspostavljenim u poslednjoj deceniji. Ali iznenada je krajem 2022. CRF napravio jedan od najdrastičnijih rezova u svojoj istoriji.

Ako ste kupili CRF prije tri godine, vjerovatno ste se osjećali odlično u pogledu prinosa od dividende od 19.7%. Ali ova smanjenja isplata znače da sada dajete samo 15.8% na svoju prvobitnu kupovinu. To je još uvijek visok broj, ali predstavlja i veliko smanjenje. Milion dolara u CRF-u je upravo prešlo sa prinosa od 197,000 dolara godišnje na 158,000 dolara. To je punih 3,250 dolara mjesečno manje—za samo tri godine!

Osim toga, vaša milionska investicija u CRF sada bi vrijedila samo 851,000 dolara.

Zaključak: ako visoki prinos CEF-a zvuči previše dobro da bi bio istinit, vrijedi se više baviti kopanjem. A CRF, osim svog visokog prinosa, daje nam dobru listu nedostataka koje treba tražiti, uključujući istorijske slabe performanse, nepodržanu premiju i istoriju smanjenja dividende. Ako vidite bilo koji ili sve od tih znakova upozorenja, najbolje je da nastavite dalje.

Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništivi prihodi: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."

Otkrivanje: nema