Ovo je 5 pitanja koje bi investitori trebali postaviti sada kada je medvjeđe tržište zvanično gotovo

• Prema podacima Bank of America, dionicama je preostalo više napona nakon što je u četvrtak počelo novo tržište bikova.

• “Nakon što je prešao granicu od +20% od dna, S&P 500 je nastavio da raste u narednih 12 mjeseci u 92% vremena”, rekao je BofA.

• Ovo je pet pitanja koje bi investitori trebali postaviti sada kada je medvjeđe tržište službeno gotovo, navodi BofA.

Medvjeđe tržište dionica je službeno završeno i novi režim bika je počeo nakon što je S&P 500 zatvorio 20% iznad najnižeg nivoa od 12. oktobra u četvrtak.

A prema napomeni od petka Savite Subramanian, stratega Bank of America za dionice, dobit na berzi bi se mogla nastaviti jer investitori polako kupuju bikovsko okruženje i makroekonomske smetnje poput porasta kamatnih stopa pri kraju.

Osim toga, dionice dobro posluju nakon što se dostigne prag od 20% bikovskog tržišta, na osnovu historijskih podataka.

“Ne stavljamo puno dionica (namjera igre riječi) u proizvoljne definicije, ali imajte na umu da je nakon prelaska granice od +20% od dna, S&P 500 nastavio da raste u narednih 12 mjeseci u 92% vremena, vraćajući se 19% u prosjeku”, rekao je Subramanian.

To se zasniva na podacima iz 1950-ih i upoređuje se sa 12-mjesečnim omjerom dobitaka od samo 75% i prosječnim ukupnim 12-mjesečnim povratom od 9%.

Iako još uvijek postoje rizici za rast, berza ima način da se i dalje penje uz zid zabrinutosti dok investitori sjede po strani zbog negativnog raspoloženja i dugotrajnih briga. Ali sada je vrijeme da se investitori pripreme za novu trku i počnu postavljati pitanja kako bi se pripremili.

Ovo je pet stvari koje bi investitori trebali pitati sada kada je medvjeđe tržište službeno gotovo i kada je počeo novi režim bika, navodi BofA.

1. „Šta će biti potrebno da investitori ponovo budu naklonjeni?“

“Zid zabrinutosti mogao bi se nastaviti sve dok investitori ne osjete bol u dugim obveznicama ili FOMO u dionicama. Investitori su kupili jedinstvenu temu dionica (AI, više u nastavku), ali se može napraviti širi argument za dionice: mi smo izašli iz ZIRP-a i realni prinosi su ponovo pozitivni, volatilnost oko stopa i inflacija je splasnula, nesigurnost zarade je opala i kompanije su sačuvale marže smanjenjem troškova i fokusiranjem na efikasnost. Nakon brzog ciklusa planinarenja, Fed ima slobodu da olakša. Premija rizika kapitala bi mogla pasti odavde”, rekao je Subramanian.

Priča se nastavlja

2. „Da li treba da investiram u fondove kojima se aktivno upravlja?“

“Nakon decenija pasivnih dioničkih fondova koji uzimaju udio od aktivnih, aktivni pristup u javnom kapitalu sada ima smisla. Manje očnih jabučica znači neefikasna tržišta (više alfa), veća disperzija i preokret u pasivnom prilivu predstavljaju argument za biranje dionica umjesto indeksiranja. Ovogodišnji primat indeksa od rekordne skučenosti je neodrživ”, rekao je Subramanian.

3. „Koji indeks kapitala, jednako ponderisan ili ponderisan sa ograničenjem?“

Jednako ponderisani S&P 500 mogao bi donijeti dvostruko veće povrate od S&P 500 indeksa na osnovu različitih signala. To uključuje preokret u širinu, relativnu vrijednost (jednako ponderisani indeks trguje na 15x), niži rizik trajanja u odnosu na indeks ponderisane kapom i veći porast u odnosu na indeks ponderisane granice na osnovu ciljanih cijena naših analitičara“, rekao je Subramanian.

4. “Ako se vrijeđaju dionice, zašto se S&P 500 trguje na 20x?”

“Wall Street obiluje medvjedima bez osuda, a odlivi pojedinačnih investitora su na nivou kapitulacije donekle u suprotnosti s visokim umnožacima. 20x nije razlog da budete medvedi – kada zarade padaju kao danas, P/E omjeri se povećavaju. To je samo matematika,” rekao je Subramanian.

5. "Kako mogu zaraditi novac od AI?"

„Očigledni korisnici, oni koji preuzimaju kapital, su poluproizvodne i odabrane softverske kompanije koje mogu pružiti usluge umjetne inteligencije. Ali ne pobjeđuju svi Tech, mnogi moraju potrošiti samo da bi ostali konkurentni. Veću korist mogu imati stara ekonomija, neefikasne kompanije koje mogu trajnije povećati snagu zarade zahvaljujući povećanju efikasnosti i produktivnosti”, rekao je Subramanian.

Pročitajte originalni članak na Business Insideru