Ova 3 fonda ulažu poput ARK-a, ali nisu tako daleko

Ali to nije cijela priča. Najaktivnije upravljani rastom i fondovi fokusirani na tehnologiju držali su se bolje od ARK-a u protekloj godini, čak iako su dionice rasta generalno padale u nemilost. Možda nisu bili tako senzacionalno uspješni kao fondovi ARK-a u 2020. godini, ali su mnogi i dalje ostvarili snažan prinos te godine.

Od kraja 2019. do prošlog četvrtka, oko 25% članova grupe je zapravo pobijedilo 12.7 milijardi dolara

ARK Inovacija
ETF (ticker: ARKK), Wood-ov vodeći brod, koji je ostvario povrat od 23% u tom periodu. Barronova razgovarao sa menadžerima nekoliko fondova koji su dobro poslovali i 2020. i 2021. — dva potpuno različita okruženja za rast dionica. Razgovarali su o tome kako se kretati tržišnim ciklusima i otkrili neke od svojih omiljenih dionica za 2022. godinu.

Fond za rast sa najboljim učinkom od kraja 2019. je 7.6 milijardi dolara Baron Partners (BPTRX). Fond je dobio 149% u 2020. – samo za dlaku iza ARK Innovation-ovih 157% – i dodatnih 31% u 2021., dok je ARK izgubio 23%. Ove godine, Baron fond se također održao bolje od ARK ETF-a, jer su dionice u porastu pale.

Međutim, investitori bi trebali biti oprezni u vezi sa fondom Baron: većina njegovih nedavnih dobitaka dolazi od samo jedne dionice,

Tesla

(TSLA), koja čini 50% njenog portfelja. Fond je kupio Tesline dionice između 2014. i 2016. godine, a umjesto prodaje kako bi zadržao svoju težinu pod kontrolom dok su dionice eksponencijalno rasle, fond ih je pustio da radi.

Ta opklada je dobro ispala, ali donosi i ogroman rizik ako Tesla padne. Ipak, portfolio menadžer Michael Baron kaže da fond nije tako koncentrisan kao što se čini.

„Mi drugačije gledamo na diverzifikaciju“, kaže on Barron's. Dok fond ima samo 31 udjel i prvih 10 čini 90% njegove imovine, on ima za cilj ulaganje u različite vrste poslovanja osim onih koji ometaju visok rast kao što je Tesla. Neki od ostalih vodećih holdinga Baron Partnersa uključuju kompaniju za analizu nekretnina

CoStar Group

(CSGP), kompanija za dijagnostiku

IDEXX laboratoriji

(IDXX) i dobavljač finansijskih podataka

FactSet istraživački sistemi

(FDS).

Te akcije su podržale fond kada je Tesla padao. ARK ETF-ovi, s druge strane, ulažu isključivo u dionice inovacija koje imaju tendenciju da se kreću u tandemu jedna s drugom. Zato je Baron fond bolje prošao u januarskoj rasprodaji, iako ima mnogo veći udeo u Tesli. „Diverzifikacija nam je omogućila da radimo dobro u različitim okruženjima,“ kaže Michael Baron.

On voli

Charles Schwab

(SCHW), etablirani lider u online brokerskoj industriji koja još uvijek ima srednji jednocifreni godišnji rast. Kompanija je napravila strateške akvizicije tokom pandemije, smanjila svoje operativne troškove po imovini klijenta i povećala profitne marže. “Njihovi kupci postaju sve ljepši i koriste sve više njihovih usluga. To je odličan recept za dugoročne investitore,” kaže Baron.

112 miliona dolara

Jacob Internet
fond (JAMFX) vratio je 123% u 2020. i još 13% u 2021. Portfolio menadžer Ryan Jacob, iskusni investitor u tehnologiju, kaže da su mu lekcije koje je naučio na tržištu u kolapsu 2000. i 2008. pomogle da se bolje snađe u prošloj godini.

Fond je pokrenut 1999. godine i skoro je zbrisan kada je tehnološki balon pukao. U to vrijeme, Jacob je bio toliko uvjeren u svoje dionice da je nastavio kupovati više, čak i kada su cijene padale. Odbijanje nije došlo. „Tada nismo u potpunosti uzimali u obzir rizike“, rekao je on Barronova. “Najveća lekcija iz tog perioda je poštovanje činjenice da može doći do promjena na tržištu i biti oprezniji tokom perioda slabljenja zaliha. Morate biti prilagodljivi, a ne previše tvrdoglavi.”

Zato kada su akcije rasta prošle godine počele da padaju, Jacob je prodao neke gubitne pozicije i čekao više jasnoće. Time je fond zaštićen od daljih gubitaka u narednim mjesecima.

Na primjer, Jacob je prodao

Zillow

(ZG) kada se činilo da kompanija ima problema sa poslom sa prevrtanjem kuća. Otkupio je te dionice nakon što je kompanija objavila da odustaje od prodaje kuća. „Ovo ne utiče na njihovu dominaciju kao portala za nekretnine“, kaže Jacob. “Njihova profitabilnost u tom području je još uvijek neuporediva.”

281 miliona dolara

Shelton Green Alpha
fond (NEXTX) ulaže u inovativne kompanije, baš kao i ARK, ali samo one koje imaju održiv cilj koji poboljšava ljudsko blagostanje ili rješava klimatske izazove. „Ako kompanija koristi svoju inovaciju kako bi ukupnu ekonomiju učinila manje rizičnom, imat će dodatni vjetar u leđa jer će svijet imati veću potražnju za onim što oni rade“, kaže portfolio menadžer Garvin Jabusch.

Jabusch je izbjegao neke visoko cijenjene posjede ARK-a, kao što je proizvođač softvera za video ćaskanje

Zumirajte video komunikacije

(ZM) i platforma za udaljenu zdravstvenu zaštitu

Teladoc Health

(TDOC), koji je zabilježio visok rast potaknut pandemijom. „Ovo su sjajne kompanije, ali su petogodišnji rast sažele u jednu godinu“, kaže on. “Njihov period brzog rasta je sada završen.”

Nakon nedavne prodaje tehnologije, on baci pogled na neke obećavajuće kompanije koje su ranije bile preskupe, kao što je biotehnologija

Caribou Biosciences

(CRBU), proizvođač električnih automobila

Rivian

(RIVN) i firma za litijumske baterije

QuantumScape

(QS).

Opet, diverzifikacija je bitna. Osim dionica sa visokim rastom, fond posjeduje i potrošačka ciklična imena kao što su

Sprout Farmers Market

(SFM), sa fokusom na organsku hranu, kao i na korisnost

Brookfield obnovljivi partneri

(BEP), čija je energija 100% proizvedena iz obnovljivih izvora. „Tokom medvjeđeg tržišta, ove firme nam pomažu da se držimo bolje od čistog fonda za inovacije“, kaže Jabusch. Shelton fond je ove godine pao 13%, dok je ARK Innovation izgubio 22%.

Piši Evie Liu at [email zaštićen]