Ove 3 dionice dividende energije mogu pomoći u zaštiti od visoke inflacije

Uprkos ovonedeljnom izveštaju o indeksu potrošačkih cena, inflacija je i dalje na visokom nivou, što izaziva zabrinutost investitora. Inflacija je nanijela dvostruki udarac mnogim dionicama; komprimirao je operativne marže većine kompanija zbog visokih troškova i izvršio pritisak na njihovu procjenu, jer se sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova smanjila.

U ovom članku ćemo raspravljati o izgledima za tri zalihe energije, koje su otporne na inflaciju i zapravo donekle imaju koristi od visoko inflatornog okruženja koje trenutno prevladava.

Potrošnja goriva na nacionalni gorivni gas

Nacionalni gorivni gas (NFG) je vertikalno integrisana kompanija za prirodni gas. Ostvaruje 49% svoje zarade prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije
iz svog uzvodnog segmenta (istraživanje i proizvodnja), dok njegov srednji segment (sakupljanje i skladištenje) i njegov segment komunalnih usluga generiraju 36% i 15% zarade prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije kompanije, respektivno.

National Fuel Gas pokazao se mnogo otpornijim od većine energetskih kompanija tokom krize s korona virusom. Dok je globalna potrošnja nafte pala 2020. godine, tržište prirodnog gasa pokazalo se mnogo otpornijim, jer su potrošači nastavili da konzumiraju prirodni gas tokom tog pada.

Nacionalni gorivi gas također ima koristi od sukoba koji je stvorila Rusija. Zbog sankcija koje su zapadne zemlje uvele Rusiji, tržište prirodnog gasa postalo je izuzetno zategnuto. Rusija je obezbjeđivala otprilike jednu trećinu prirodnog gasa koji je potrošen u Evropi prije uvođenja sankcija. Zbog sankcija, rekordan broj LNG tereta se izvozi iz SAD-a u Evropu kako bi se nadoknadile izgubljene količine iz Rusije i stoga je tržište prirodnog plina SAD-a postalo izuzetno zategnuto. Kao rezultat toga, cijena prirodnog plina je ranije ove godine porasla na 14-godišnji maksimum i ostaje na povišenim cijenama. Ovo je snažan vjetar u leđa poslovanju Nacionalnog gorivog gasa.

Pozitivan efekat zategnutog domaćeg tržišta prirodnog gasa na nacionalni gorivni gas bio je evidentan u poslednjem izveštaju o zaradi kompanije. U trećem kvartalu, National Fuel Gas je povećao svoju proizvodnju Seneca za 11% u odnosu na kvartal prethodne godine, prvenstveno zahvaljujući razvoju ključnih površina u Appalachia. Osim toga, njegova prosječna ostvarena cijena prirodnog plina skočila je 30% zahvaljujući snažnoj potražnji i ograničenoj ponudi. Kao rezultat toga, njegova prilagođena zarada po dionici skočila je 66%, sa 0.93 dolara na 1.54 dolara, i premašila konsenzus analitičara za 0.11 dolara.

National Fuel Gas je premašio procjene analitičara o dobiti po dionici 13 uzastopnih kvartala. Ovo je dokaz održivog poslovnog zamaha kompanije i njenog solidnog izvršenja.

Zahvaljujući izuzetno povoljnom poslovnom okruženju koje trenutno preovladava, National Fuel Gas očekuje da će postići vrhunsku zaradu po dionici svih vremena od 7.25 do 7.75 dolara u fiskalnoj 2023. godini. Na sredini, ove smjernice podrazumijevaju rast od 27% u odnosu na smjernice za sve -vremenski visoka zarada po dionici od $5.85-$5.95 ove godine. Takođe je važno napomenuti da se menadžment pokazao konzervativnim većinu vremena i stoga će kompanija vjerovatno premašiti svoje smjernice ove godine.

Štaviše, National Fuel Gas ima izuzetan rekord rasta dividendi. Isplaćivao je neprekinute dividende 119 uzastopnih godina i podizao dividende 52 uzastopne godine. Stoga je to jedini Kralj dividendi u energetskom sektoru. S obzirom na dramatičnu cikličnost energetskog sektora, ostvarenje Nacionalnog gorivog gasa je vrijedno divljenja i potvrđuje fokus njegovog menadžmenta na održivi dugoročni rast.

National Fuel Gas trenutno nudi prinos od dividende od 3.0%. Takođe ima zdrav koeficijent isplate od 31% i jak bilans stanja, sa troškovima kamata koji troše samo 16% operativnog prihoda. Kao rezultat toga, National Fuel Gas može lako nastaviti sa podizanjem dividende još mnogo godina.

Zagrijte se za UGI Corporation

UGI Corporation (TAKOĐER) upravlja preduzećima za prirodni gas i električnu energiju u Pensilvaniji, kompanijama za prirodni gas u Zapadnoj Virdžiniji i distribuira TNG u SAD (preko AmeriGasa) i na međunarodnim tržištima. Ima ključnu razliku od potpuno regulisanih komunalnih preduzeća, jer ima nešto manje predvidljive performanse zbog uticaja vremenskih prilika na poslovanje distribucije propana i TNG-a.

Uprkos svojoj osjetljivosti na vremenske prilike, UGI je pokazao izrazito dosljedan rekord rasta. Ovo preduzeće je povećalo svoju zaradu po dionici u osam od posljednjih devet godina, po prosječnoj godišnjoj stopi od 10.9%. Tokom posljednjih pet godina, kompanija je nešto usporila, povećavajući zaradu po dionici u prosjeku za 7.6% godišnje. Ipak, ovo je nesumnjivo atraktivna stopa rasta za komunalno preduzeće.

Štaviše, UGI ima ogroman investicioni program, koji ima za cilj proširenje i unapređenje infrastrukture kompanije. Osim toga, ova kompanija je do sada ove godine dodala više od 11,000 novih komercijalnih korisnika grijanja za stambene objekte i više puta je potvrdila svoje smjernice za rast od 6%-10% svoje zarade po dionici i 4% rasta svoje dividende. Zahvaljujući investicionom planu UGI-a i akviziciji novih kupaca, kompanija će vjerovatno nastaviti da raste svoju zaradu po dionici po stopi koja je blizu istorijskoj stopi.

Nadalje, zahvaljujući svom reguliranom poslovanju, UGI je otporan na visoku inflaciju. Dok je porast inflacije na 40-godišnji maksimum uvelike povećao troškove većine kompanija, UGI lako može prenijeti svoje povećane troškove na svoje kupce. Smanjenje zarade po dionici kompanije od 2% ove godine svjedoči o njenom defanzivnom poslovnom modelu.

Takođe je važno napomenuti da je UGI šampion dividendi, sa 138 uzastopnih godina neprekidnih dividendi i 35 uzastopnih godina rasta dividendi. Ovo je svakako izvanredan rekord dividende.

Štaviše, dionicama se trenutno trguje po skoro 10-godišnjem niskom omjeru cijene i zarade od 12.2 i nudi gotovo 10-godišnji visok prinos od dividende od 4.1%. S obzirom na njen zdrav koeficijent isplate od 50% i jak bilans stanja, kompanija će vjerovatno nastaviti da povećava dividendu još mnogo godina. To znači da investitori mogu zaključati skoro 10-godišnji visok prinos od dividendi i biti sigurni da će dividenda ostati u porastu u narednih nekoliko godina.

Krenite u Northwest Natural 

Northwest Natural Holding Company (NWN) osnovan je 1859. godine i izrastao je iz kompanije sa samo nekoliko kupaca u kompaniju koja danas opslužuje više od 760,000 kupaca. Njegova misija je isporuka prirodnog plina svojim kupcima na sjeverozapadu Pacifika.

Northwest Natural ima širok jarak u svom poslovanju, jer ima monopol u svojim uslužnim područjima. Osim toga, zahvaljujući suštinskoj prirodi prirodnog gasa i vode, potrošači ne smanjuju potrošnju ovih dobara čak ni pod najnepovoljnijim ekonomskim uslovima. Kao rezultat toga, Northwest Natural se pokazao u suštini imunim na recesiju.

S druge strane, Northwest Natural je pokazao mnogo lošije rezultate od većine komunalnih preduzeća. Da budemo sigurni, tokom posljednje decenije, kompanija je povećala svoju zaradu po dionici u prosjeku za samo 0.8% godišnje. Ovako niska stopa rasta nije dovoljna čak ni da nadoknadi normalnu stopu inflacije.

S druge strane, Northwest Natural je kralj dividendi, sa 66 uzastopnih godina rasta dividendi. Takođe trenutno nudi skoro 10-godišnji visok prinos od dividendi od 4.3%, što je više nego dvostruko više od prinosa od 1.6% od S&P 500. S obzirom na razuman omjer isplate od 77% i pristojan bilans stanja, kompanija će vjerovatno nastavi sa podizanjem svoje dividende još mnogo godina. S druge strane, prihodovno orijentirani investitori trebaju imati na umu da je Northwest Natural povećao svoju dividendu za samo 0.8% godišnje u prosjeku tokom posljednje decenije. Ovako niska stopa rasta dividendi je neprivlačna većini investitora u prihodima.

Međutim, dionice su trenutno na prilično atraktivnoj cijeni. Trguje se po 10-godišnjem niskom omjeru cijene i zarade od 17.2, što je mnogo niže od njegovog istorijskog desetogodišnjeg prosjeka od 10. Čim inflacija počne da jenjava, dionice će vjerovatno početi da se vraćaju prema svojim istorijskim nivoima vrednovanja. Stoga će nagraditi svoje dioničare izdašnim prinosom od dividende i povećanjem nivoa vrednovanja. Ipak, zbog slabih izgleda rasta Northwest Naturala, savjetujemo investitorima da sačekaju još atraktivniju ulaznu tačku.