Ovih 27 dionica vam može dati raznovrsniji portfelj od S&P 500 — a to je trenutno ključna prednost

Ali postoje i druga razmatranja kada je u pitanju diverzifikacija – naime, faktori. Tokom intervjua, Scott Weber iz Vaughan Nelson Investment Managementa u Hjustonu objasnio je kako grupe akcija i roba mogu da se kreću zajedno, što doprinosi nedostatku diversifikacije u tipičnom portfoliju ili indeksnom fondu.

Weber su-upravlja fondom Natixis Vaughan Nelson Select od 293 miliona dolara
VNSAX,
-1.42%,
koji nosi ocjenu pet zvjezdica (najvišu) od istraživača investicija Morningstar, i nadmašio je svoj referentni indeks, S&P 500.

Vaughan Nelson je podružnica Natixis Investment Managera sa sjedištem u Hjustonu, sa oko 13 milijardi dolara imovine pod upravljanjem, uključujući 5 milijardi dolara kojima se upravlja prema istoj strategiji kao i fond, uključujući Natixis Vaughan Nelson Select ETF
VNSE,
-1.28%.
ETF je osnovan u septembru 2020., tako da još uvijek nema Morningstar rejting.

Faktoring faktora

Weber je objasnio kako on i njegove kolege uključuju 35 faktora u svoj proces odabira portfelja. Na primjer, fond može imati dionice investicijskih fondova za nekretnine (REIT), finansijskih kompanija i proizvođača energije. Ove kompanije su u različitim sektorima, kako ih definiše Standard & Poor's. Ipak, njihov učinak može biti u korelaciji.

Weber je istakao da su REIT-ovi, na primjer, izdvojeni iz finansijskog sektora kako bi postali vlastiti sektor 2016. „Da li je to učinilo REIT osjetljivijim na kamatne stope? Odgovor je ne”, rekao je. “S&P sektorske kante su nešto bolje od proizvoljnih, ali nisu savršene.”

Naravno, 2022. je nešto kao izuzetak, s toliko imovine koja istovremeno pada u cijeni. Ali dugoročno, faktorska analiza može identificirati korelacije i navesti menadžere novca da ograniče svoja ulaganja u kompanije, sektore ili industrije čije cijene imaju tendenciju da se kreću zajedno. Ovaj stil je pomogao fondu Natixis Vaughan Nelson Select da nadmaši svoj standard, rekao je Weber.

Vraćajući se na pet najvećih komponenti S&P 500, sve su one tehnološki orijentirane, iako su samo dvije, Apple i Microsoft, u sektoru informacionih tehnologija, dok je Alphabet u sektoru komunikacija, a Tesla u sektoru diskrecionog prava potrošača. . "Bez obzira na sektore", oni se kreću zajedno, rekao je Weber.

Izloženost cijenama roba, vremenski raspored tokova prihoda kroz ekonomske cikluse (koji također uključuje izloženost valuti), inflacija i mnoge druge stavke su dodatni faktori koje Weber i njegove kolege uključuju u svoju široku strategiju raspodjele i individualne odabire dionica.

Na primjer, obično biste mogli očekivati ​​da se inflacija, nekretnine i zlato kreću zajedno, rekao je Weber. Ali, kao što vidimo ove godine, uz visoku inflaciju i rastuće kamatne stope, postoji pritisak na smanjenje cijena nekretnina, dok cijene zlata
GC00,
-0.42%
ove godine su opali za 10%.

Dalje kopajući, faktori takođe obuhvataju osetljivost investicija na državne obveznice SAD i drugih zemalja različitih rokova dospeća, kreditne razlike između korporativnih i državnih obveznica u razvijenim zemljama, devizne kurseve i mere likvidnosti, volatilnosti cena i momentuma.

Izbor dionica

Najveći holding Select fonda je NextEra Energy Inc.
NEE,
-4.07%,
koja posjeduje FPL, najveću elektroprivredu na Floridi. FPL postupno ukida elektrane na ugalj i zamjenjuje kapacitete za proizvodnju energije prirodnim plinom, kao i vjetroelektrane i solarne objekte.

Weber je rekao: „Ne postoji kompanija na planeti koja je bolja u postavljanju alternativne (što znači solarne i vjetroelektrane) generacije. Ali budući da posjeduju FPL, neki od mojih investitora kažu da je to jedan od najvećih emitera ugljika na planeti.”

Dodao je da “kao posljedica njihove vještine u radu, oni ponovo ostvaruju neverovatne povrate za investitore”. NextEra udio brijanja vratio se 446% u posljednjih 10 godina. Jedna praksa koja je pomogla povećanju prinosa na kapital kompanije, a vjerovatno i cijene dionica, je „spuštanje imovine“ u NextEra Energy Partners LP
NEP,
-2.77%,
kojim NEE upravlja, rekao je Weber. Dodao je da sredstva uložena u partnerstvo imaju tendenciju da budu "odlična u stvaranju novčanog toka, ali ne i u postizanju rasta".

Kada je upitan za više primjera dionica u fondu koje mogu pružiti odlične dugoročne prinose, Weber je spomenuo Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
kao način da se iskoristi veliki pad zaliha poluprovodnika ove godine. (iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
je pao za 21% ove godine, dok je industrija stabilna Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
i Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 0.94%
su u padu 59% i 60%, respektivno.)

On je rekao da Monolithic Power dosljedno ulaže koja poboljšavaju povrat na uloženi kapital (ROIC). ROIC kompanije je njen profit podijeljen zbirom knjigovodstvene vrijednosti dionica koje je izdala tokom godina i njenog tekućeg duga. Ne odražava cijenu dionica i smatra se dobrom mjerom uspjeha menadžerskog tima u donošenju investicijskih odluka i upravljanju projektima. ROICC kompanije Monolithic Power za 2021. bio je 21.8%, prema FactSet-u, porastao je sa 13.2% pet godina ranije.

„Želimo da vidimo preduzeće koje generiše prinos na kapital veći od njegove cene kapitala. Osim toga, oni moraju da ulože svoj kapital u postepeno povećanje prinosa”, rekao je Weber.

Još jedan primjer koji je Weber naveo za dionice koje drži fond je Dollar General Corp.
DG,
-0.48%,
koju je nazvao mnogo boljim operaterom od rivalskog Dollar Tree Inc.
DLTR,
-0.67%,
koji posjeduje Family Dollar. On je naveo DG-ovo uvođenje ponude smrznute i svježe hrane, kao i njegovu pistu rasta: „Još uvijek imaju 8,000 ili 9,000 radnji koje treba izgraditi“ u SAD-u, rekao je.

Fond fondova

Kako bismo pružili potpunu trenutnu listu dionica koje se drže prema Weberovoj strategiji, evo 27 dionica koje drži Natixis Vaughan Select ETF od 30. septembra. Najvećih 10 pozicija činilo je 49% portfelja:

Kompanija	Tiker	% portfolija
NextEra Energy Inc.	NEE, -4.07%	5.74%
Dollar General Corp.	DG, -0.48%	5.51%
Danaher Corp.	DHR, -5.74%	4.93%
Microsoft	MSFT, -0.14%	4.91%
Amazon.com Inc.	AMZN, + 0.16%	4.90%
Sherwin-Williams Co.	SHW, -2.90%	4.80%
Wheaton Precious Metals Corp.	WPM, + 0.75%	4.76%
Intercontinental Exchange Inc.	ICE, -1.42%	4.52%
McCormick & Co.	MKC, -2.54%	4.48%
Clorox Co.	CLX, -2.75%	4.39%
Aon PLC klase A	AON, -2.57%	4.33%
Jack Henry & Associates Inc.	JKHY, -0.88%	4.08%
Motorola Solutions Inc.	M: DA, -1.20%	4.08%
Vertex Pharmaceuticals Inc.	VRTX, -0.64%	4.01%
Union Pacific Corp.	UNP, -6.80%	3.99%
Alphabet Inc. Klasa A	GOOGL, + 0.34%	3.03%
Johnson & Johnson	JNJ, + 0.26%	2.98%
Nvidia Corp.	NVDA, + 1.19%	2.92%
Cogent Communications Holdings Inc.	CCOI, -0.51%	2.81%
Kosmos Energy doo	KOS, + 0.48%	2.68%
VeriSign Inc.	VRSN, -1.88%	2.15%
Chemed Corp.	CHE, -0.28%	2.06%
Berkshire Hathaway Inc. Klasa B	BRK.B, -1.73%	2.00%
Saia Inc.	SAIA, -5.33%	1.97%
Monolithic Power Systems Inc.	MPWR, + 0.83%	1.96%
Integris Inc.	ENTG, -0.77%	1.93%
Luminar Technologies Inc. Klasa A	LAZR, + 1.60%	0.96%
Izvor: Natixis fondovi

Možete kliknuti na oznake za više informacija o svakoj kompaniji. Kliknite OVDJE za detaljan vodič za bogatstvo informacija koje su besplatno dostupne na stranici ponude MarketWatch.com.

Učinak fonda

Natixis Vaughan Select Fund je osnovan 29. juna 2012. Evo 10-godišnjeg grafikona koji prikazuje ukupan prinos akcija klase A fonda u odnosu na dionice S&P 500, sa reinvestiranim dividendama. Troškovi prodaje su isključeni iz grafikona i brojeva performansi. U trenutnom okruženju za distribuciju zajedničkih fondova, troškovi prodaje se često oslobađaju za kupovinu novih dionica preko investicijskih savjetnika.

Evo poređenja prinosa za 2022. i prosječnog godišnjeg prinosa za različite periode dionica fonda klase A sa onim S&P 500 i njegove kategorije fondova Morningstar do 18. oktobra: