Ovih 20 dionica imaju kratku kamatu od 19% ili više, a AMC i GameStop nisu ni u gornjoj polovini

To je vrlo rizična tehnika, jer su gubici teoretski beskonačni, ali to je i nešto što bi svaki investitor trebao barem razumjeti.

Tradicionalno, kratki prodavci su imali korisnu ulogu, jer su ukazivali na probleme sa poslovnim modelima kompanija, sa njihovim industrijama ili čak sa načinom na koji pripremaju finansijske izveštaje. Ali kratkotrajni rad također može dovesti do žestokih trgovačkih aktivnosti koje mogu brzo spaliti investitore.

Apple Inc.
AAPL,
-1.89%
je sada dionica s najvećim kratkim tržištem u dolarima obavezao se na opklade protiv cijene dionica kompanije. Tesla Inc.
TSLA,
+ 0.38%
je ranije bio na toj poziciji.

Ali što se tiče kratkih pozicija u odnosu na broj otvorenih dionica, Apple-ov je samo 0.70% prodano-kratko, dok je 2.32% Teslinog udjela kratko, prema najnovijim podacima dostupnim od FactSet-a.

Postoje različiti načini gledanja na kratku izloženost, kao i lista dionica s najvećim kratkim zalihama među kompanijama Russell 1000 indeksa
RUI,
-1.09%,
po procentima, je ispod.

Prije kopanja u podatke o kratkoj prodaji, pogledajmo neke pojmove:

• Kratka prodaja je kada investitor posudi dionice i odmah ih proda, nadajući se da će ih kasnije otkupiti po nižoj cijeni, vratiti ih zajmodavcu i uložiti razliku.

• Pokrivanje je kada osoba s kratkom pozicijom kupi dionice kako bi ih vratila zajmodavcu, kako bi profitirala ako su dionice pojeftinile otkad su bile kratke ili da bi ograničila gubitke ako su porasle nakon što su kratke.

• Kratki stisak je kada masa investitora koji žele da pokriju kratke pozicije počne da kupuje istovremeno. Kupovina gura cijenu dionica na višu, čineći kratkim investitorima da ubrzaju svoje pokušaje pokrića, zbog čega dionice rastu u pomami. Ovo se dogodilo ranije ove godine kada je grupa trgovaca, koji su se organizovali preko Reddit WallStreetBets kanala, slavno podigla cijene akcija dva problematična preduzeća do neba: GameStop Corp.
  GME,
  + 1.71%
  i AMC Entertainment Holdings Inc.
  CMA,
  -0.30%.

Kratka prodaja je najbolje prepustiti profesionalnim investitorima i trgovcima jer ne možete postaviti gornju granicu koliko možete izgubiti ako dionice poskupe nakon što ih skratite — nikad ne znate koliko bi cijena dionica mogla ići. Ako kupite dionicu (zauzmete “dugu” poziciju), ono što ste riskirali je iznos novca koji ste uložili. Možete izgubiti sve ako kompanija bankrotira, na primjer.

Ali da biste kratili dionicu, potreban vam je račun za marginu, što znači da vaš broker produžuje kredit ako dionica poskupi nakon što je kratite. U određenom trenutku, ako dionica nastavi rasti, vaš broker će zahtijevati kolateral da zaštiti svoju poziciju. To znači da ćete biti primorani da pokrijete kratku trgovinu i izgubite.

Pozajmljivanje dionica da biste ih skratili, također košta novac - više o tome u nastavku.

Većina dionica u kratkom roku

Russell 1000 indeks se sastoji od 1,000 najvećih kompanija u Russell 3000 indeksu
RUA,
-1.07%,
koji je osmišljen tako da predstavlja 98% kompanija kojima se javno trguje, a čija su primarna lista dionica u SAD-u

Evo 20 kompanija u Russell 1000 koje su u najvećoj mjeri u kratkom vremenu u procentima, prema najnovijim podacima dostupnim od FactSet-a:

Kompanija	Tiker	Procentualno kratko	Dani za pokrivanje	Tržišna kapitalizacija. (mil mil USD)	Promjena cijene – četiri sedmice	Promjena cijene - 2022	Naprijed P / E
Upstart Holdings Inc.	UPST, + 2.57%	37.85%	3.2	$2,059	-23%	-83%	22.5
Rocket Cos. Inc. Klasa A	RKT, -0.27%	31.63%	11.2	$870	-31%	-46%	18.0
SiriusXM Holdings Inc.	SIRI, -1.16%	30.70%	15.2	$23,404	-8%	-5%	17.8
WeWork Inc. Klasa A	MI, -5.50%	28.52%	14.1	$2,837	-24%	-53%	N / A
Carvana Co. Klasa A	CVNA, + 2.63%	28.21%	3.4	$3,816	-27%	-84%	N / A
Wayfair Inc. Klasa A	W, -3.40%	26.69%	5.5	$4,029	-28%	-74%	N / A
Dick's Sporting Goods Inc.	DKS, -0.30%	26.14%	7.4	$6,376	2%	0%	9.9
UWM Holdings Corp. Klasa A	UWMC, -0.78%	23.26%	18.3	$357	-3%	-35%	10.0
Palo Alto Networks Inc.	PANW, -1.34%	22.99%	4.2	$54,475	6%	-2%	55.2
Ginkgo Bioworks Holdings Inc. Klasa A	DNK, + 1.95%	22.82%	6.2	$3,376	-6%	-63%	N / A
Lucid Group Inc.	LCID, -0.84%	22.07%	8.4	$27,819	-10%	-56%	N / A
ChargePoint Holdings Inc. Klasa A	CHPT, + 5.89%	21.92%	3.9	$6,179	8%	-5%	N / A
Teladoc Health Inc.	TDOC, + 0.69%	21.56%	7.9	$5,120	-12%	-66%	N / A
Nordstrom Inc.	JWN, + 2.17%	21.55%	2.1	$2,861	-30%	-21%	7.2
GlobalFoundries Inc.	GFS, + 0.29%	20.43%	8.1	$31,478	-5%	-10%	22.8
QuantumScape Corp. Klasa A	QS, + 3.75%	20.31%	10.1	$4,008	-4%	-48%	N / A
Novavax Inc.	NVAX,	20.03%	4.0	$2,546	-17%	-77%	8.0
AMC Entertainment Holdings Inc. Klasa A	CMA, -0.30%	19.95%	1.8	$5,122	-54%	-64%	N / A
Shift4 Payments Inc. Klasa A	ČETIRI, -0.57%	19.70%	14.3	$2,491	1%	-16%	28.2
GameStop Corp. Klasa A	GME, + 1.71%	19.41%	6.6	$8,566	-31%	-24%	N / A
Izvor: FactSet

Kliknite na oznake za više informacija o svakoj kompaniji. Kliknite OVDJE za detaljan vodič Tomija Kilgorea za bogatstvo informacija dostupnih besplatno na MarketWatch stranicama sa citatima.

Najučinkovitija dionica na listi ove godine je Palo Alto Networks Inc.
PANW,
-1.34%,
čije prisustvo na listi može biti iznenađenje.

Promjenjive 12-mjesečne procjene kompanije za zaradu i prodaju su u porastu i, na kalendarskoj osnovi, očekivanje konsenzusa među analitičarima koje je anketirao FactSet je da će njen prihod porasti 28% u 2022.

Od 2022. do 2024., analitičari očekuju da će vidjeti ukupnu godišnju stopu rasta od 21.6% za prodaju Palo Alta. Možda je visok omjer cijene i zarade od 55.2 preplašio investitore. Na kraju krajeva, ponderisani budući P/E za sektor informacionih tehnologija S&P 500 pao je na 20.5 sa 28.1 na kraju 2021, prema FactSet-u. Za puni S&P 500
SPX,
-1.13%,
naprijed P/E je opao na 16.7 sa 21.4 na kraju prošle godine.

(Kompanije sa “N/A” u koloni P/E omjera su one za koje se ne očekuje da će ostvariti profit u narednih 12 mjeseci.)

Tabela uključuje „dane za pokriće“, što je broj dana koji bi bio potreban prodavačima na kratko da pokriju svoje pozicije, na osnovu tromjesečnog prosječnog dnevnog obima trgovanja. Kada je razmatrao koje bi dionice mogle biti kandidati za kratka ulaganja, Matthew Tuttle, izvršni direktor Tuttle Capital Managementa u Greenwichu, Conn., rekao je u prethodnom intervjuu da počinje s “pravilom 10/10”. To znači kratku kamatu od najmanje 10% i najmanje 10 dana potrebnih prodavačima na kratko da pokriju svoje pozicije.

Brad Lamensdorf, koji su-upravlja AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF-om
HDGE,
+ 1.05%,
ukazala na druge troškove sa kojima se suočavaju prodavci na kratko. Tokom intervjua 15. septembra, Lamensdorf je rekao da investitor koji želi da skrati Appleove akcije plaća samo nominalnu naknadu za „opšti kolateral“ da bi pozajmio akcije. Uz to, zajmoprimac dionica morat će isplatiti Apple-ovu dividendu investitoru koji posuđuje dionice. Appleov prinos od dividende je 0.59% – „nije mnogo, ali postoji prijenos“, rekao je Lamensdorf.

Ali on je naveo visoke godišnje naknade za posudbu dionica nekih od gore navedenih dionica koje su jako kratke:

• Za AMC posuđivanje dionica košta 16.73%.

• Za GME, trošak je niži: 7.88%.

• Zaduživanje dionica Carvane Co košta oko 2%.
  CVNA,
  + 2.63%
  na kratko.

• Za Palo Alto i Dick's Sporting Goods Inc.
  DKS,
  -0.30%,
  dionice se mogu posuditi kao “opći kolateral”.

AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF je dizajniran da bude alat za zaštitu od rizika i pokazao je prilično dobre rezultate ove godine, prinoseći 12% do 14. septembra, dok je S&P 500 pao 16% (sa reinvestiranim dividendama). Možete pročitati više o Lamensdorfovoj strategiji skraćenja OVDJE.

Lamensdorf je ranije upozorio da je postotak kratkoročnih prodaja u ukupnim dionicama dostupnim za trgovanje od "preko 30% do 40% nečuveno visok", jer čini kratkoročne akcije vjerovatnijim.

Ne propustite: Odličan je trenutak za kupovinu akcija po povoljnim cijenama. Evo 21 primjera koji bi vam mogli zaraditi mnogo novca.

i: Očekuje se da će 20 dionica banaka imati najviše koristi od rasta kamatnih stopa dok se Federalne rezerve bore protiv inflacije

Čujte Raya Dalija u MarketWatch's Festival najboljih novih ideja u novcu 21. i 22. septembra u Njujorku. Pionir hedž fondova ima čvrste stavove o tome kuda ide ekonomija.