Nema jasne plovidbe za karneval: evo kako se igra

Konačno. Sta je to bilo? Oko 09:15 ET. Surprised Carnival Corp (CCL) nije čekao nakon otvaranja zvona. Čovjek bi odmah pomislio da je možda firma objavila svoje brojeve tako blizu otvaranja u New Yorku kako bi pokušala proći ispod radara jer je većina trgovaca, posebno trgovaca, izuzetno zauzeta u posljednjih 30 minuta uoči otvaranja redovnog trgovanja. Karneval je izgubio mnogo novca, mnogo više nego što se očekivalo. Ipak, ima pozitivnih strana i tržište se, barem u početku… čini da se fokusira na njih. Hajde da istražimo.

Brojevi

Za drugi kvartal kompanije, Carnival je objavio GAAP EPS gubitak od 1.61 dolara po dionici uz prihod od 2.401 milijarde dolara. Ove gornje i donje linije nisu uspjele postići konsenzus sa značajnim marginama. Međutim, broj prodaje je porastao za 47.9% uzastopno. Nema korisnog poređenja iz godine u godinu jer je ovo majski kvartal, a brodovi još uvijek nisu plovili u maju 2021. GAAP neto gubitak iznosio je 1.8 milijardi dolara. Korigovani neto gubitak dostigao je 1.9 milijardi dolara. Prilagođena EBITDA iznosila je -900 miliona dolara. Prihod po PCD-u (dan putničkog krstarenja) je „malo“ smanjen u odnosu na poređenje iz 2019.

Dakle, zašto je Kneejerk… Više?

Postoji niz pozitivnih zaključaka uprkos ogromnom trošenju novca…

1) Gotovina iz poslovanja je u ovom kvartalu postala pozitivna.

2) Q2 je završio sa 7.5 milijardi dolara likvidnosti, uključujući gotovinu, kratkoročna ulaganja i raspoloživo zaduživanje u okviru revolving kreditne linije kompanije.

3) Popunjenost u drugom kvartalu bila je 69%, u odnosu na 54% u Q1.

4) Depoziti klijenata su porasli za 1.4 milijarde dolara na 5.1 milijardi dolara od 31. maja sa 3.7 milijardi dolara prije tri mjeseca.

5) Kao što je ranije najavljeno, od 1. avgusta, predsjednik i izvršni direktor Arnold Donald će biti imenovan za potpredsjedavajućeg odbora, a sadašnji izvršni direktor Josh Weinstein će preuzeti ulogu predsjednika i izvršnog direktora. Weinstein će također preuzeti ulogu glavnog direktora za klimu i pridružiti se Upravnom odboru.

izgledi

Carnival očekuje neto gubitak u tekućem kvartalu. Za cijelu godinu firma također očekuje neto gubitak. Carnival i dalje vjeruje da će se prilagođeni EBITDA poboljšati s tekućim nastavkom putovanja gostiju i nastaviti da očekuje poboljšanje popunjenosti tijekom 2022. dok se ne vrati na historijske nivoe 2023. godine.

Bilans

Saopštenje za štampu zapravo pruža vrlo malo detalja o bilansu stanja. Ono što nam govori je da je Carnival završio kvartal sa 7.205 milijardi dolara u gotovini, što je manje u odnosu na 9.139 milijardi dolara prije šest mjeseci, a da ukupan dug (dugoročni i tekući) iznosi 35.135 milijardi dolara, u odnosu na 33.226 milijardi dolara prije šest mjeseci. Depoziti klijenata iznose do 5.08 milijardi dolara, u odnosu na 3.508 milijardi dolara u istom vremenskom periodu.

Moje misli

Očigledno, ovo je posao koji je pandemija dovela u teško mjesto. Sada, tek počinje da ide na prste ka onome što je bilo prije 2020. godine, cijene hrane i goriva rastu, a američka i svjetska ekonomija prijete da uđu u recesiju. Nije najbolje okruženje za posao koji bi neko smatrao malo skupljim za potrošače srednje klase za početak, u kojem bi morali biti. Nije da nisam obožavatelj. Ne vidim jasan put.

Čitaoci će vidjeti da je CCL već bio zarobljen u opadajućem trendu od juna 2021. do aprila 2022. kada se ubrzao ritam pritiska na dionice. Dionice, čak i sa jutrošnjim rastom, ostaju usredsređene na plavi model Pitchfork, iako se čini da je ovaj model nagnut na neodrživ način.

Ključni test, kratkoročno gledano, doći će na 21 dan EMA (trenutno $11.35). Ta linija će, po mom mišljenju, ili pokrenuti zalihe kao praćka, ili će odbiti zalihe, i stati na kraj ovom skupu.

Ne mogu kupiti vlasnički udio u poslovanju s osnovama ili nedostatkom, poput ovih, osim u špekulacijama. Zbog toga bih radije prodao ruta od 10 dolara za otprilike 1.35 dolara nego da platim za ovu dionicu na dan "pojačanja". Ovo izlaže investitora riziku kapitala od neto 8.65 dolara za tri mjeseca. Taj isti trgovac, ako postoji neka vrsta straha od propuštanja, tada bi mogao dobiti duge septembarske pozive od 10 dolara za oko 1.95 dolara. Na ovaj način, investitor je povoljno izložen porastu za samo neto zaduženje od 0.60 USD.