topline
Dok se investitori bore s najlošijim tržištem u posljednjih nekoliko godina, neki stručnjaci su se usmjerili na takozvani mjerač straha na Wall Streetu kao indikaciju da dionice imaju više prostora za pad—čak i dok glavni indeksi koketiraju sa teritorijom medvjeđeg tržišta.
„Kada bi investitori zaista vjerovali da je dno blizu, vjerovatno bismo vidjeli još veći VIX“, kaže jedan … [+]
AFP putem Getty Images-a
ključne činjenice
Indeks volatilnosti CBOE, mjera očekivane volatilnosti poznat kao "mjernik straha", skočio je u ponedjeljak na skoro 35 bodova jer su dionice dodale zapanjujuće gubitke ovog mjeseca - približavajući se vrhuncu od 52 sedmice od skoro 39 poena početkom marta, kada je Rusija invazija na Ukrajinu pogoršala je neizvjesnost tržišta i gurnula S&P 500 na pad od 5% za nekoliko dana. I dalje se trguje ispod najviših nivoa u martu čak i nakon što je "ružno" berzansko tržište potrajalo
sedmicu, VIX se čini "prigušenim" u odnosu na nedavni stres na tržištu - što je znak da "investitori vjeruju da bi se u narednim mjesecima moglo dogoditi još dublje rasprodaje", rekao je Robert Schein, glavni investicijski direktor Blanke Schein Wealth Managementa, u komentarima poslanim putem e-pošte.
“Ako investitori zaista vjeruju da je dno blizu, vjerovatno bismo vidjeli još veći VIX”, dodao je on, ukazujući na nadolazeće povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi kao potencijalni katalizator budućih rasprodaja.
U napomeni od ponedjeljka, suosnivač DataTrek Research-a Nicholas Colas rekao je da bi gledao na zatvaranje VIX na 36 ili više "kao na dokaz većeg ispiranja američkih dionica", što se "stvarno trebalo dogoditi" u petak, dan nakon Dow Jonesa Industrial Average zabilježio je svoj najgori dan od 2020. poniranje više od 1,000 bodova.
“Ali nije”, rekao je Colas o relativno suzdržanom VIX-u, “i tako nastavljamo da čekamo dno u koje se može investirati.”
Nisu svi, međutim, medvjeđi po pitanju VIX-a: glavni finansijski tržišni strateg LPL-a Ryan Detrick rekao je da bi nedavni skok VIX-a mogao biti „potencijalno bikovski sa suprotne tačke gledišta“, s obzirom na to da različiti drugi signali osjećaja bljeskaju znakovi ekstremnog straha – što sugerira plima bi se mogla preokrenuti jer se menadžeri novca pripremaju za kupovinu dionica po niskim cijenama.
Presudna ponuda
„Dok su mnogi investitori fokusirani na pronalaženje dna tržišta, mi ohrabrujemo investitore da budu spremni za bočnu trgovinu već neko vrijeme,“ kaže Schein. „Samo zato što tržište ima dno, ne znači da se vraća na rekordne maksimume.”
Ključna pozadina
Svježi nakon najgoreg kvartala na berzi od krize Covida prije dvije godine, mnogi stručnjaci još uvijek nisu uvjereni da je recesija na planu ove godine. Međutim, neki upozoravaju da bi rizici mogli nastaviti rasti tokom sljedeće godine jer Fed ublažava stimulativne mjere - signalizirajući još loših vijesti za dionice. U bilješci klijenta prošle sedmice, analitičar Morgan Stanleya Michael Wilson upozorio da je sve više dokaza koji pokazuju da se ekonomski rast usporava brže nego što se strahovalo, izazvalo je „posebno zlobnu” rasprodaju dionica na kraju mjeseca i vjerovatno nije gotovo. Wilson predviđa da bi S&P, koji je ove godine već pao za 17%, mogao pasti za još 13% prije nego što dostigne dno.
Što gledati
Dionice će vjerovatno naći dno kada Fed signalizira pauzu u svojoj kampanji pooštravanja, ili inflacija pokaže znakove umjerenosti, kaže Schein. Izvještaj o indeksu potrošačkih cijena trebao bi biti objavljen u srijedu ujutro. Ekonomisti procjenjuju da su cijene porasle na oko 8.1% prošlog mjeseca, u odnosu na 8.5% u martu, ali i dalje daleko više od cilja Fed-a od 2%. U međuvremenu, Fed se neće ponovo sastati do 14. juna.
Iznenađujuća činjenica
Tokom proteklih 11 recesija, S&P je pao između 14% i 57% najviše do najniže vrijednosti, u prosjeku od 27.5%, prema Bank of America.
Daljnje čitanje
Tehnički podaci ukazuju na još veći pokolj na berzi (Forbes)
Izvor: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/10/the-worst-of-the-stock-market-crash-may-be-yet-to-come-according-to- wall-streets-fear-gauge-signal/