Berza je prošle sedmice zakoračila na teritoriju medvjeda – privremena posjeta?

Još jedna slaba sedmica, samo još gore. Barijere koje su izgledale bezbjedno u četvrtak ujutro popustili su poslijepodne. Petak je buknuo, a zatim nastavio pad u četvrtak, ne uspevši da ispuni svoju ulogu suprotnog dana. (Grafikoni na kraju članka pokazuju radnju.)

Široki, snažni padovi signalizirali su prelazak na teritoriju medvjeda, bez obzira na kalkulacije procenta ispod vrha. Međutim, postoji nada jer jednonedeljni dramatičan potez ne mora nužno da definiše trend.

Konvergencija faktora može se desiti u sedmici zbog čega sve izgleda magično ili užasno. Ali onda dolazi predah – vikend mirne kontemplacije. Do otvaranja u ponedjeljak, investitori će utvrditi da li je prošlonedeljna drama bila primjerena ili pretjerana.

Hoće li “pretjerano” biti zaključak ovoga puta?

To bi omogućilo dobar uspon. Za dioničare, znak da bi ova rasprodaja mogla biti preterana prilagodba. Za vlasnike gotovine, znak da bi neke od tih akcija koje izgledaju jeftino mogle biti dobra kupovina.

Međutim, ostaju važni, negativni fundamentalni faktori koji i dalje ukazuju na to da se berza suočava sa još olujnijim vremenom.

Štaviše, naredna sedmica ima tri događaja koji imaju potencijal da uzdrmaju stvari. (Konsenzus prognoze iz ekonomskog kalendara Econoday 2022):

• srijeda (26. januar u 2:XNUMX EST) – Komitet za otvoreno tržište Federalnih rezervi izdaje najavu akcije nakon svojih sastanaka od utorka do srijede (konsenzus je bez promjena), nakon čega (u 2:30) slijedi konferencija za novinare predsjednika Fed-a Jeromea Powella (nema konsenzusa – tada bi mogli biti komentari koji utiču na tržište dato)
• četvrtak (27. januar u 8:30 EST) – BDP 4. kvartal 2021. realna (usklađena inflacija) godišnja stopa rasta (konsenzus je 5.7%)
• Petak (28. januar u 8:30 EST) – Mjesečna (decembar 2021.) promjena ličnog dohotka (konsenzus je porast od 0.5%) i rashoda za ličnu potrošnju (PCE) (konsenzus je pad od -0.5%), zajedno sa promjenom indeksa cijena PCE u odnosu na prethodnu godinu (konsenzus je 5.8%)

Negativan znak: Čudni komentari o padu berze

Postojala je zabrinjavajuća neobičnost prošle sedmice: nedovoljno izvještavanje o padu sedmice i, posebno, o zlokobnom preokretu u četvrtak.

Iz štampanog izdanja u petak od The Wall Street Journal, “Akcije brišu dobitke na kasnoj prodaji.”

“Akcije su pale u četvrtak, jer je kasnopopodnevna rasprodaja izbrisala ono što je bilo rani rast, pokazujući da su investitori i dalje zabrinuti zbog izgleda pooštravanja monetarne politike i usporavanja rasta.”

Taj pad je učinio više od jednostavnog brisanja jutarnjih dobitaka. DJIA je ujutro porastao za skoro 500 poena, a zatim je pao za 800 poena. Što je još gore, probio je često spominjani nivo od 35,000 barijera.

Nisu samo mediji propustili da uvide ozbiljnost preokreta u četvrtak. Tako su i dva profesionalca za ulaganja spomenuta u članku (podvlačenje je moje):

Professional #1

“Popodnevna rasprodaja nije bila iznenađujuća, rekao je Sameer Samana, strateg Wells Fargo Investment Instituta. Čak i nakon nedavnog povlačenja, rasprodajama je obično potrebno vrijeme da pronađu pravo dno. Štaviše, na dan kao što je četvrtak, verovatno je da su neki trgovci odlučili da prodaju u ranim dobicima kako bi smanjili neke od svojih gubitaka od prethodnih rasprodaja. „Ovo je upravo način na koji tržišta padaju na dno“, rekao je. 'Traje samo nekoliko dana.'”

Uvijek je greška pripisivati ​​poteze na berzi konkurentskim trgovcima s Wall Streeta koji iznenada djeluju u korak. Štaviše, apsolutno je netačno reći da su tržišna dna slična i da traju samo nekoliko dana.

Professional #2

„Ne vidim puno toga na tržištu što bi me zaista alarmiralo. Ne postoji niko ko kaže 'trči u brda' ali ima onih koji kažu da će preuzeti rizik i premjestiti se na druga područja tržišta', rekla je Kara Murphy, glavni investicijski direktor Kestra Holdingsa.

Tačno je da ne postoji rasprostranjena javna uzbuna. Ali, da postoji, to bi bio pozitivan suprotan znak da je dno blizu. Osim toga, netačno je reći da „niko“ ne upozorava na moguću veliku rasprodaju. Uvijek postoje investitori i profesionalci koji predviđaju šta će se vjerovatno dogoditi.

Professional #3

U članku je bio jedan stručnjak za investicije koji je iznio odgovarajući pogled na ovo tržište:

""Kad god vidimo da dionice opadaju, kao i ove godine, vodimo računa o tome rizik od sloma raste, a ne smanjuje se', rekao je Nicholas Colas, osnivač analitičke firme DataTrek Research.

Hoće li doći do sloma? Neizvjesno je, ali postoji prilično velika vjerovatnoća da bi to moglo, što čini oprez (i gotovinske rezerve) zdravom strategijom.

Zaključak – Sljedeća sedmica bi mogla proizvesti jedan od tri scenarija:

1. Neka vrsta preokreta, pružajući nadu da se rasprodaja završava
2. Pokret u stranu, vjerovatno promjenjiv, koji održava negativan, neizvjestan pogled od prošle sedmice
3. Još jedna slaba sedmica, izaziva povećanu zabrinutost i sumnju (ovo je mjesto gdje "otapanje" preuzima veću vjerovatnoću)

Šta god da se dogodi, držanje gotovinskih rezervi omogućava investitoru da stvori bolji pogled i razumijevanje onoga što se dešava – plus resurse da iskoristi prilike koje se pojavljuju.

Četiri berzanske karte koje pokazuju prošlonedeljne zapažene padove – DJIA, S&P 500, Nasdaq Composite i Nasdaq 100