Berza je 'napukla ove godine', kaže strateg, i postoje 2 stvari na koje treba obratiti pažnju za sljedeće

Kao ekonomsko usporavanje opterećuje zaradu, korporacije oživljavaju slogan „vjeruj procesu“ koji su popularizirali Philadelphia 76ersi u post-Iversonovom razdoblju.

Tržišta su, sa svoje strane, već počela određivati ​​cijene u riziku od recesije, pri čemu su S&P 500 i Nasdaq ove godine pali na medvjeda tržišta — za 20% i 32% do danas, respektivno — dok je Dow pao za više od 9% .

“Tržište ide prvo, tako da je tržište napuklo ove godine,” rekla je Liz Young, šefica investicijske strategije u SoFi-ju, za Yahoo finance Live (video iznad). “Tržište nam je pokazalo svoj pesimizam. Pokazao nam je njegovu reakciju na mikrookruženje.”

Pad tržišta u velikoj meri zavisi od agresivnog podizanja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi, a samim tim i usporavanja privrede, zbog decenijama visoke inflacije: predsednik Fed Pauel nedavno je priznao rizik od prevrtanja privrede u recesiju, ali je rekao da razmišljanje o pauziranje povećanja kamatnih stopa u ovom trenutku bi bilo “veoma prerano. "

"Sve dok ne budemo vidjeli da se inflacija uzastopno spušta na značajan način, očekujem da će nastaviti rasti i nastaviti zaoštravanje", rekao je Young. „Mislim da im je prilično ugodno da zategnu možda malo predaleko, a zatim pokušaju da zatraže oproštaj od tržišta kasnije pomoću alata koje moraju stimulirati.”

U međuvremenu, Young je predložio investitorima da paze na još dva znaka da se poslovni ciklus može preokrenuti.

Smanjenje zarade

Prema Youngu, velika kontrakcija zarade mogla bi biti sljedeća cipela koja će ispasti. Tržište nije zabilježilo val revizija naniže u procjenama zarade od početka pandemije koronavirusa.

“Mislim da je dio toga koji nije u potpunosti uračunat u smanjenje zarade,” rekla je.

U napomeni od 4. novembra, Goldman Sachs je smanjio svoju ciljnu zaradu za S&P 500 do kraja godine, kao i do 2024. Banka sada predviđa da će zarada za 2022. iznositi 224 dolara, što je manje sa 226 dolara. Nadalje, stratezi u kompaniji revidirali su svoja očekivanja zarade za 2023. na 224 dolara (ranije 234 dolara) i na 237 dolara u 2024. (sa 243 dolara).

Priča se nastavlja

Young je dodala da bi, ako bi SAD zapale u recesiju, očekivala smanjenje zarade od 10 do 15 posto. Istovremeno, napomenula je, pad zarade varirao bi po sektorima zbog inflacije.

„Inflacija robe će se vjerovatno spustiti mnogo brže i na nivo koji se može kontrolirati nego inflacija usluga, koja je obično ljepljivija i uključuje stvari kao što su najamnine, a preduzeća se također suočavaju sa stabilnom inflacijom plata“, rekao je Young. „Dakle, sektori koji su intenzivni u proizvodnji robe i koji mogu imati koristi od pada inflacije robe i pada cijena roba vjerovatno će biti bolji i možda neće pretrpjeti toliki udar na zaradu.”

Ekonomska klima

Stopa nezaposlenosti u SAD trenutno se kreće blizu 50-godišnjih najnižih vrijednosti, a Fed općenito vidi pregrijano tržište rada sa potražnjom za zaposlenima koja premašuje ponudu učesnika na tržištu rada.

Ali to bi se moglo promijeniti jer Fed nastavi podizati stope.

"Posljednji dio slagalice je da ekonomija posustaje, i vidite stvarne podatke o ekonomiji, tržištu rada, inflacija pada, da se stvari zapravo smanjuju", rekao je Young.

Svijetla tačka za investitore bi bila da u vrijeme kada ekonomski podaci posrnu, tržište dionica može već biti u režimu oporavka, jer dionice imaju tendenciju pada mnogo prije završetka recesije.

Prema istorijskim podacima JPMorgana, u prosjeku, S&P 500 vidi dno tri mjeseca nakon početka recesije i dostiže ciklični minimum 10 mjeseci prije kraja recesije.

“Recesija je prilično vjerovatna u ovom trenutku – ne znači da mora biti loša, ne znači da mora biti armagedon”, rekao je Young. “Recesije resetuju poslovni ciklus, a to bi moglo biti pozitivno u ovom okruženju.”

Bradley Smith je voditelj u Yahoo Finance-u. Pratite ga na Twitteru @thebradsmith.

Kliknite ovdje za najnovije vijesti o berzi i detaljnu analizu, uključujući događaje koji pokreću dionice

Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android

Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube