S&P 500 je na putu za najgori januar ikada. Evo zašto su dionice toliko pogođene

U ponedjeljak je na berzi crveno more, a postoji nekoliko faktora koji smanjuju dionice u januaru.

Dow Jones Industrial Average pao je u ponedjeljak za čak 1,000 bodova. S&P 500 je pao za 2%, a samo nekoliko kompanija u cijelom indeksu trguje u zelenom. Dow i S&P 500 sada su u ritmu svog najgoreg mjeseca od marta 2020., kada je tržište palo u previranja usred pandemije.

Nasdaq Composite je u ponedjeljak pao za 4.2%. Indeks je u ritmu svog najgoreg početka godine od 2008.

I možda najvažnije, S&P 500, sa 10% ovog mjeseca, ide ka svom najgorem januaru ikada. Ovo je neuobičajeno jer berza obično započinje godinu na jakoj osnovi, jer investitori ulažu novac da rade u dionicama.

Iako su neke oblasti tržišta koje se smatraju skupljim ili špekulativnim počele da se bore u novembru, šire tržište je napravilo veliki korak unazad tokom prve nedelje januara nakon sve jačih nagoveštaja Federalnih rezervi da će centralna banka preduzeti agresivne mere da uspori skok potrošačkih cijena.

“Tokom prošlog mjeseca, Federalne rezerve (Fed) su sve jasnije davale do znanja da su ozbiljne u borbi protiv te inflacije,” navodi se u bilješci Wells Fargo Investment Instituta klijentima 19. januara.

Centralna banka je signalizirala da planira prekinuti kupovinu imovine, povećati kamatne stope i eventualno smanjiti bilans stanja, počevši od marta. Prinosi na državne obveznice su porasli u pripremama za povećanje stope, sa 10-godišnjim trezorom SAD-a koji je porastao za više od 40 baznih poena samo ove godine na skoro 1.9% na svom vrhuncu nakon završetka prošle godine nešto iznad 1.5%. (1 bazni poen je jednak 0.01%).

Investitori sada očekuju četiri povećanja kamatnih stopa ove godine, a neki zvaničnici upozoravaju da će možda biti potrebno više, nakon što je većina profesionalaca na Wall Streetu očekivala samo jedno ili dva povećanja prije nekoliko mjeseci.

"15. decembra koji su izašli 5. januara, bili su šok za investitore", rekao je Ed Yardeni, osnivač Yardeni Research-a, za CNBC-jev "Izvještaj o poluvremenu" u ponedjeljak.

Fed će objaviti najnovije ažuriranje u srijedu. Iako je malo vjerovatno da će povećati stope na ovom sastanku, tržišni stručnjaci vjeruju da će centralna banka ostati pri svom planu zaoštravanja finansijskih uslova uprkos padu tržišta s obzirom na visok nivo inflacije.

Zabrinutost zbog uporne inflacije, poremećaja u lancu snabdijevanja zbog novih varijanti Covida i potencijala za sukob u Ukrajini su drugi faktori koji su utjecali na sklonost investitorima prema riziku.

Tehnološke dionice s visokim vrijednostima su prve pogođene i nastavljaju biti pogođene.

Prošle sedmice, Nasdaq Composite fokusiran na tehnologiju pao je u teritoriju korekcije, što je 10% manje u odnosu na rekordno zatvaranje iz novembra 2021. Indeks je od tada pao dublje u svoju kolotečinu, samo nekoliko procentnih poena od dostizanja medvjeđeg tržišta.

Rastuće stope obveznica obično nesrazmjerno kažnjavaju dionice rasta jer njihov budući rast zarade postaje manje privlačan kako stope rastu. Očekivanja rasta tehnoloških dionica također su oslabila jer su analitičari Wall Streeta stekli bolji uvid u to kako bi ekonomija nakon pandemije mogla izgledati.

„Od kraja trećeg kvartala 3., procjene zarade za [Nasdaq 21] pale su 2022%, dok su procjene za S&P 100 porasle za 0.8%, što ukazuje na slabije osnove za dionice rasta u odnosu na cjelokupno tržište,” strateg Bank of America za dionice i kvantitet Savita Subramanian je rekla u bilješci u ponedjeljak.

Mnoge od najvećih dionica na tržištu su tehnološka imena, tako da njihov pad može imati veliki utjecaj na tržišne prosjeke. Sada, pritisak na prodaju se hrani sam po sebi jer investitori odbacuju rizična sredstva, povlačeći sve sektore dionica osim energije u januaru.

Tržište kriptovaluta je također teško pogođeno. Cijena bitkoina pala je ispod 34,000 dolara u ponedjeljak ujutro, čime je gubitak od početka godine iznosio otprilike 30%. Od svog rekordnog nivoa u novembru, najveća kriptovaluta je izgubila oko 50%.

Cijena ethereuma je doživjela sličan pad u tom vremenskom periodu.

Da budemo sigurni, zdravlje privrede izgleda dobro. Stopa nezaposlenosti je pala na 3.9% nakon rekordne godine rasta platnih spiskova koji nisu poljoprivrednici. Ostale metrike privrednog rasta su pozitivne, čak i ako pokazuju sporiji oporavak nego 2021. godine.

Sezona zarada se takođe pokazala jakom, uprkos nekim razočaravajućim izveštajima firmi visokog profila. Više od 74% S&P 500 kompanija koje su objavile rezultate nadmašile su očekivanja Wall Streeta o zaradi, prema FactSet-u.

Broj slučajeva Covid-19 također se smanjuje. Nakon što su eksplodirali do zapanjujućih novih maksimuma usred širenja visoko prenosive varijante omikrona, slučajevi Covid-19 su počeli da opadaju u državi New York u posljednje dvije sedmice, prema guvernerki Kathy Hochul, što je dovelo do nade da će i druga područja SAD-a mogu vidjeti sličan brzi talas.

- CNBC-ov Michael Bloom doprinio je ovom izvještaju.