S&P 500 se drži ključnog nivoa podrške nakon pada u petak, evo šta će se dogoditi ako to ne uspije

Posljedice krvoprolića na Wall Streetu u petak napustile su S&P 500
SPX,
-3.14%
držeći se ključnog nivoa tehničke podrške od nešto više od 3,900. Pad skoro 19% u odnosu na rekordno zatvaranje od 3. januara od 4796.56, indeks je spreman da skliznuti u tehničku definiciju medvjeđeg tržišta u ponedjeljak.

Naša poziv dana od šefa strategije kapitala RBC Capitala Lori Calvasina izlaže šta bi se dalje moglo dogoditi, zajedno sa sektorima koji bi mogli malo skloniti investitore.

Ako se taj najniži nivo od 19. maja ne održi i indeks „probije ispod 3,850 (spoljna granica teritorije koja zastrašuje rast, tj. padove iz 2011. i krajem 2018.), vidimo potencijalni pad u S&P 500 na nešto više od 3,200, ” kaže ona klijentima u novoj napomeni.

“To bi predstavljalo pad od 32% u S&P 500 u odnosu na najviši nivo s početka januara 2022., što je u skladu s prosječnim smanjenjem recesije na S&P 500 vrhuncu do najniže vrijednosti od 1930-ih”, rekao je Calvasina.

Smanjenje pandemije od 2020% početkom 34. označava „razumnu početnu tačku za razmišljanje o tome koliko bi S&P 500 mogao pasti ovaj put u recesijskom padu. Podjednako je važno imati na umu, međutim, da postoji prednost za američke dionice koje se stabiliziraju iznad tog nivoa”, dodaje ona.

Na primjer, povlačenje iz recesije početkom 1980-ih iznosilo je 17% i 27%, a 1990. godine taj pomak od vrha do kraja iznosio je 19.9%. „Pad od 18.7% koji je već viđen početkom 2022. je gori od jednog od povlačenja iz 1980-ih i blizu pada iz 1990. godine. Pad od 27% bi doveo S&P 500 na nešto ispod 3,500”, rekla je ona.

Osim horor emisije CPI u petak, Calvasina je rekao da je njihov ekonomski tim posebno uznemiren povećanjem petogodišnjih inflacijskih očekivanja na 5% prema istraživanju o raspoloženju potrošača Univerziteta Michigan objavljenom kasnije tog dana. Kao i drugi, oni su zabrinuti zbog agresivnijih povećanja Fed-a, što bi štetilo potrošačima.

Koje bi dionice mogle proći bolje u ovom scenariju? Calvasina i tim su ispitali kako su različiti sektori unutar S&P 500 i Russell 2000 trgovali tokom istorije u odnosu na inflaciona očekivanja.

U okviru velikog i malog limita, otkrili su da energija i finansije imaju najpozitivniju korelaciju sa dugoročnim inflacionim očekivanjima i da su nadmašili kada su ona rasla. Materijali sa velikim kapitalom takođe imaju tendenciju da nadmaše S&P 500 u ovom scenariju.

Dionice u zdravstvu imale su najnegativniju korelaciju s inflatornim očekivanjima, iu okviru malih i velikih kapitalizacija, dok su diskrecione i komunikacijske usluge potrošača još gore prošle, rekla je.

Provjeri: Ovih 19 dionica s velikom kapitalizacijom sada je palo za najmanje 60% sa svojih 52-nedeljnih maksimuma

„Zaključak šire slike: ova promjena u dugoročnim inflatornim očekivanjima mogla bi odgoditi pomak sa vrijednosti natrag na rast koji smo očekivali“, dodaje ona.

Što se same recesije tiče, dionice s malom kapitalizacijom obično su najteže pogođene padovima povezanim s recesijom, ali tada uočavaju snažne skokove koji počinju sredinom tih padova, primjećuje Calvasina. Dakle, s obzirom na to da su male kapitalizacije čista igra na domaću ekonomiju, oni su ti koji treba gledati kada su rizici od recesije u vodi.

Calvasina je od petka vidio jedan ohrabrujući znak — otpornost Russell 2000.
kolotečina,
-3.77%
u odnosu na S&P 500, s obzirom da je pozicija u fjučers ugovorima sa malim kapitalom među menadžerima imovine već pala znatno ispod najnižeg nivoa Velike finansijske krize.

Posljednja riječ od stratega — na osnovu istorije, ako recesija počinje, neki sektori su vjerovatno bliže određivanju cijene od drugih.

„Od 19. maja (koji je od petka ostao nizak od početka godine u S&P 500), padovi koji su viđeni u sektorima S&P 500 Communications Services, Consumer Discretionary i Consumer Staples se približavaju prosječnim pomacima nižim koji su bili viđeno u ovim sektorima u posljednja četiri šira povlačenja vezana za recesiju tržišta. Većina drugih sektora S&P 500 imala je značajne praznine, a najveći je zabilježen u energetici”, rekla je ona.

Buzz

Kriptovalute su nastavile da se rasprodaju tokom vikenda, uz bitcoin
BTCUSD,
-13.89%
ispod 25,000 dolara, nivo koji nije viđen od kraja 2020. Platforma za kripto pozajmljivanje Celsius je bio primoran da pauzira sva povlačenja i transfere navodeći "ekstremne tržišne uslove", pošto je njegov digitalni token CEL pao blizu 50% od ponedeljka.

I dionice tehnologije MicroStrategy
MSTR,
-21.84%
klonuo kao nazire se pozivi za maržu za bitcoin.

Sticanje digitalnog svijeta
DWAC,
-13.37%
pao za 8.2% nakon kompanije za akviziciju posebne namjene (SPAC) koja kupuje kompaniju koja stoji iza Truth Sociala Donalda Trumpa rekao je da je primio još jedan sudski poziv SEC-a u vezi s tim dogovorom. 

EV startup Electric Last Mile Solutions
BREST,
-64.51%
rekao je da je podnio zahtjev za bankrot, nekoliko mjeseci nakon što je izgubio svoja dva prva izvršna direktora. Takođe je potvrđena istraga američke Komisije za hartije od vrijednosti.

Azijska tržišta su pretrpjela i američku inflaciju i masovna testiranja u gusto naseljenoj četvrti Pekinga koja je pretrpjela ozbiljna epidemija COVID-a.

Kalendar podataka za ponedjeljak je prazan, ostavljajući tržišta da samo krčkaju u panici jutros. Zajedno sa rezultatom Fed-a od srijede, maloprodajna prodaja u maju će označiti vrhunac sedmičnih podataka.

Tržišta

Akcije
DJIA,
-2.29%

SPX,
-3.14%

COMP,
-3.85%
su napreduje niže, kako se rasprodaja obveznica nastavlja, sa stopom na dvogodišnjem trezorskom zapisu
TMUBMUSD02Y,
3.237%
bliži se 10 godina
TMUBMUSD10Y,
3.348%
i prijeti ponovnom inverzijom krive prinosa . Brige oko recesije pokreću cijene nafte
CL.1,
+ 0.90%

BRN00,
+ 0.94%
a cijeli energetski dio niže. Zlato
GC00,
-2.40%
je u padu, dok je dolar
DXY,
+ 0.75%
guta tokove utočišta, dostižući najvišu vrijednost u odnosu na jen
USDJPY,
-0.18%
od 1998.

Grafikon

Evo raščlanjavanja onoga što se događa s bitcoinom od Jonathana Krinskog iz BTIG-a, koji ističe da nesposobnost kriptovaluta da drži 30,000 dolara znači da bi mogao pasti sve do 20,000 dolara:

Tickers

Ovo su bili najtraženiji tikeri na MarketWatchu od 6 ujutro po istočnom vremenu:

Random reads

Googleov zaposlenik suspendovan za tvrdeći da AI chat bot ima misli i osjećaje

Ovaj lav je skoro oslijepio do Indijski doktori su se pojačali

Koliko je loša inflacija? Čak je i Snoop Doggov tupi valjak dobijanje povišice

Treba znati rano i ažurira se do početnog zvona, ali Prijavite se ovde da ga jednom dostavite na vaš e-mail. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Želite više za dan koji dolazi? Prijavi se za The Barron's Daily, jutarnji brifing za investitore, uključujući ekskluzivni komentar pisaca Barron's i MarketWatch.