Sjajna „ograda od inflacije“ gubi svoj kratkoročni sjaj

Zlato se dugo smatralo zaštitom od inflacije, ali nedavne promjene cijena to dovode u pitanje s obzirom na prošlosedmične vladine izvještaje.

Objavljeno u petak o novim izdacima za ličnu potrošnju — PCE — pokazalo je da su potrošačke cijene porasle za 6% od decembra do januara, mnogo više od povećanja od 2% od novembra do decembra. Vijest je izazvala rasprodaju berzi – i, pogodite šta – i ta stara zaštita od inflacije, zlato, također je pala.

Moguće je da investitori u plemenite metale očekuju okretanje Fed-a u kojem će u nekom trenutku u budućnosti kamatne stope prestati rasti i početi padati. Nekada se očekivalo da bi se to moglo dogoditi do kraja 2023., ali sada "stručnjaci" misle da bi to moglo biti više kao neko vrijeme u 2024. godini.

Bez obzira na uzrok, zlato i zalihe zlata padaju već nekoliko sedmica. Evo dnevni grafikon za SPDR zlatne dionice (NYSE: GLDGLD
):

Očigledno je da je spektakularni trend rasta s početka novembra 2022. završen. Vrhunac početkom februara 2023. blizu 182 dolara izgleda prilično nasukan nakon iznenadnog pada pada nekoliko dana kasnije. Imajte na umu da je cijena sada ispod 50-dnevnog pokretnog prosjeka (plava linija) i da izgleda da je spremna da se okrene naniže. 200-dnevni pokretni prosjek, odmah ispod cijene, nastavlja da polako pada.

Sedmični grafikon za SPDR zlatne dionice izgleda ovako:

Niže vršne cijene je prva stvar koju primjećujete: najviša je sredina 2020. godine, a onda postoji još jedan ubod u nju koji ne uspijeva početkom 2022. Pokretni prosjek od 50 sedmica ima bočni trend prema dolje od početka 2021. Ipak, 200-nedeljni pokretni prosek nastavlja da raste - dugoročni ljudi ostaju pri njemu čak i kada kratkoročna gužva opada.

Evo mjesečni grafikon SPDR zlatnih dionica:

Dakle, vrlo dugoročni stav je da uzlazni trend ostaje na mjestu, što dokazuje i 200-mjesečni pokretni prosjek dok nastavlja da se kreće više. Čak i uz sve ove februarske prodaje, 50-mjesečni pokretni prosjek nastavlja da raste. Ovo su pozitivne strane iz perspektive analize grafikona cijena.

Drugi sjajni plemeniti metal, srebro, ima sličan izgled cijene. Evo dnevni grafikon cijena za iShares Silver Trust:

Ovomjesečni pad ovih srebrnih iShare-a je izvanredan s ranom najvišom cijenom od 22.50 dolara, a onda gomila dolazi i izlazi iz nje. Linija uzlaznog trenda sa minimuma iz oktobra 2022. je prekinuta, 50-dnevni pokretni prosek se okreće naniže i cena klizi ispod 200-dnevnog pokretnog proseka.

Crvena prodajna traka u petak ukazuje na malu zabrinutost za moguće efekte indeksa lične potrošnje. Srebro kaže „inflacija? kakva inflacija?" — barem u ovom kratkoročnom vremenskom okviru.

Evo sedmični grafikon cijena za iShares Silver Trust:

Pogledajte koliko su akcije prošle sedmice odlučno izbacile i 50-sedmični i 200-nedeljni pokretni prosek. Čini se vjerovatno da će testirati kolika je podrška na tom području od 2022 USD/16 USD u avgustu/septembru/oktobru 17. godine. Ovo je još jedan grafikon koji kaže "koja inflacija?"

Mjesečni iShares Silver Trust izgleda ovako:

Mnogo je drugačiji od mjesečnog grafikona zlata, zar ne? Ovo može biti povezano s različitim industrijskim upotrebama srebra i efektima koji mogu imati na kretanje cijena. Bez obzira na razlog, ovaj plemeniti metal je daleko od maksimuma iz 2011. od 48 dolara. Najniži nivo od 2020 USD/11 USD početkom 12. mogao bi biti sljedeći test podrške kada se posmatra iz ove perspektive.

Ne savjet za ulaganja. Samo u obrazovne svrhe.