Tajna fantastičnih 44% povrata od sigurnih CEF-ova

Zašto bi neko želio da plati punu cijenu za dionice?

Mnogi uobičajeni tikeri mogu se kupiti za 5%, 10% i čak 12% popusta u prolazu zatvorenog fonda (CEF). Ovi sniženi CEF-ovi najbliži su besplatnom ručku koji imamo na Wall Streetu. A većina investitora ne zna za njih jer, pa, ne čitaju dovoljno Suprotni izgledi!

CEF-ovi su jedinstvena vozila. Oni su jedan od posljednjih kutaka berze sa slatkom neefikasnošću. Za razliku od svojih zajedničkih fondova i ETF rođaka, CEF-ovi imaju fiksne fondove dionica. Što znači da mogu trgovati uz premije i popusti na vrijednosti njihove osnovne imovine.

Tako je. dio.

Hajde da uzmemo Abeceda
GOOGL
Inc (GOOG), što je mnogima najvažnije nakon jučerašnjeg izvještaja o zaradi. Rast po razumnoj cijeni (GARAR
P) fanovi su počeli pratiti GOOG. Prihodi i dalje rastu dvocifreno, a dionice donose manje od 20-struke zarade i slobodnog novčanog toka... nije loše.

Sada ne raspravljamo često o GOOG-u jer ne isplaćuje dividende. Ali možemo odobriti GOOG podobnost na ovim stranicama dodirom na GDV umjesto toga

To je oznaka za Gabelli fond za dividende i prihode (GDV), kojim upravlja legendarni vrijednosni investitor Mario Gabelli. GOOG je vrhunski holding. GOOG u vrijednosnom fondu? Dovoljno sam star da se sjećam kada je GOOG bio ime za rast za zatvaranje očiju i kupovinu!

Sada imamo obožavatelje GARP-a koji haraju o tome. Ali zašto umjesto toga ne otići u GDV? To je način da kupite GOOG na čak i više razumna cijena, jer:

• Ovo je medvjeđe tržište i GDV je bačen u kantu za jeftino. Dok pišem, fond trguje sa 12% popusta na svoju neto vrijednost imovine (NAV).
• Drugim riječima, njegovi investitori kupuju dionice GOOG-a i GDV-a za samo 88 centi po dolaru.
• Plus, GDV isplaćuje dobru dividendu. Trenutno je 6.2%, plaća se mjesečno.

Ah, muzika za našu suprotnost i uši koje zahtijevaju prihod! GDV također posjeduje americki ekspres
AXP
(AXP), koja trguje za osam puta veći slobodni novčani tok i nedavno je podigla dividendu za nevjerovatnih 8%. I Microsoft
MSFT
(MSFT), koja je povećala svoju isplatu za 59% u proteklih pet godina.

GDV je odlična mješavina dionica kojima se uvijek divimo, ali rijetko kupujemo. I hej, ako si kupio kada smo ga pozvali ovde krajem 2020, GDV je zaista isporučio za vas—mjesečne dividende i dalje.

Tada je bila na snazi ​​“trostruka prijetnja” za GDV. Sakupili smo njegovu mjesečnu dividendu, uživali u dobitcima NAV-a kada su GOOG, AXP, MSFT i drugi ojačali, a također smo knjižili rast cijena kada se okvir popusta suzio na jednocifrene brojeve.

Tajna našeg uspjeha? Kada je GDV bio spreman za okupljanje u oktobru 2020., mi skočio na tome za naše Izvještaj o primanjima kontrarije portfolio. Tada je GDV-ov NAV porastao, njegov popust se smanjio i uživali smo u dobiti od 44% (uključujući naše mjesečne dividende) u samo 15 mjeseci!

Kako bi to bio divan svijet kada bi GDV mogao samo da nam isplaćuje mjesečno i zbroji 44% prinosa svaki 15 mjeseci! Nažalost, bikovska tržišta ne traju vječno. Iz tog razloga smo u februaru prodali GDV.

Shvatio sam da je Gabelli dobar berač zaliha, ali nemoguće je proći kroz medvjeđe tržište kao što je ovo. Bolje je prodati ranije, sjediti na gotovini i čekati bolju priliku za kupovinu.

Da li je dividenda GDV sigurna? Zavisi koliko dugo će ovaj pad trajati. Fond ovisi o rastućim cijenama dionica kako bi financirao svoju isplatu. To je u redu kada akcije rastu, ali loše kada padnu.

Nije vrijedilo ostati po strani da saznamo. Do sada, od februara, fond je nastavio da isplaćuje 0.11 dolara mjesečne dividende. Ali njegov NAV je opao kao što je predviđeno i, otkako smo ga okrenuli, GDV je pao za 12%. Te dividende su samo toliko ublažile…

Voleo bih da se jednog dana ponovo vratim na GDV. Popust od 12% plus mjesečna dividenda od 6.2% je prilično slatko. Ali imamo nekoliko prepreka koje moramo otkloniti između sada i tada.

Prvo, treba da vidimo kako Federalne rezerve pritisnu kočnice. Mi smo zapravo spominjali GDV kao „dividenda koju pokreće Fed“ prije dvije godine. Fed je štampao gomilu novca koji je podigao berzu. GDV je bio način da se kupe jeftine dionice koje isplaćuju dividendu i koje su vjerovatno mogle oploviti.

Tako je. Zbog štampanja novca Fed-a, GDV nam je plaćao svaki mjesec dok je cijena dionica rasla sve više i više. (Ah, dobra stara vremena. Nikad nisam mislio da ćemo to reći za 2020!)

Drugo, moramo preći na drugu stranu bilo kakvog ekonomskog usporavanja u kojem se već nalazimo. Ili barem vidjeti svjetlo na kraju tunela recesije.

Kada to učinimo, CEF-ovi poput GDV-a će biti igra. Prvo ćeš to čuti od mene.

Brett Owens je glavni investicijski strateg Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodu, nabavite besplatni primjerak njegovog posljednjeg posebnog izvještaja: Vaš portfelj prijevremenog penzionisanja: ogromne dividende—svakog mjeseca—zauvijek.

Otkrivanje: nema