Moć CPG-a donosi stabilan ROI VC fondovima

Gotovo 70% američke ekonomije je vođen potrošačkom potrošnjom. Ipak, ulaganja rizičnog kapitala su uglavnom fokusirana na tech.

Neki, poput Springdale Ventures, vide priliku u finansiranju kompanija u ranoj fazi potrošačka ambalaža (CPG) prostor. Kompanija rizičnog kapitala ulaže u sve, od hrane i pića do trajne robe i od pripravnosti za hitne slučajeve do pretplatnih knjiga za djecu. „Sve što nađete u domaćinstvu čini život boljim je ono u šta mi ulažemo,“ rekla je Genevieve Gilbreath, suosnivač i generalni partner (GP) u Springdaleu.

Gilbreath je serijski poduzetnik koji je osnovao dvije kompanije za izvoz/uvoz dodataka. Nakon što je prodala drugu kompaniju, željela je početi ulagati u potrošačke brendove i podržavati poduzetnike u njihovim ranim fazama, pa se Gilbreath pridružio SKU-u kao izvršni direktor. To je vodeći program za ubrzavanje pokretanja potrošačkih proizvoda u SAD-u. Tamo je upoznala svog suosnivača venture fonda, Dana Grahama.

Graham je imao posao za štampanje digitalnih znakova pod nazivom Build a Sign koji je pokrenuo i prodao Vistaprintu za devet cifara. „Moja pozadina je u fizičkim proizvodima na svim kanalima [distribucije], ali pretežno prirodnim kanalima, kao što je Whole Foods“, rekao je Gilbreath. “Njegova pozadina je mnogo više fokusirana na e-trgovinu i direktno na potrošača za fizičke proizvode.”

“Vidjeli smo veliki jaz na tržištu za finansiranje CPG kompanija u ranoj fazi,” rekao je Gilbreath. Bilo je puno tehnoloških fondova u ranoj fazi, ali ne i fondova usmjerenih na potrošače, posebno u Austinu. Brendovi za skaliranje potrošača pokušavaju prikupiti novac od tehnoloških fondova ili anđela. Ali, „većina [tehnoloških] investitora ne znam šta je potrebno za skalu [potrošački] brend ili imati mreže koje će biti od velike pomoći.”

Springdale Ventures pokrenut je 2019. Par je namjeravao prikupiti fond od 20 miliona dolara, ali je prikupio 27 miliona dolara. Ograničeni partneri (LP) prvog fonda bili su svi pojedinci sa visokim neto vrijednostima (HNWI) i male porodične kancelarije.

„Uložili smo u 28 brendova“, rekao je Gilbreath. Dvojac je prikupljao novac prvenstveno od ljudi koji su ih poznavali. “Nešto slično kao u krugu prijatelja i porodice za startup. Oni su bogati ljudi koji nas poznaju i vjeruju.”

Gilbreath i Graham trenutno prikupljaju svoj drugi fond. Imaju neke rezultate iz prvog fonda, ali nisu imali izlaza. „Još smo prilično mladi“, rekla je. “Većina naših investicija stara je samo godinu i po dana.”

„Sada ciljamo na veličinu fonda od 60 miliona dolara uz ograničenu granicu od 85 miliona dolara“, rekao je Gilbreath. Par je prikupio 40 miliona dolara. “Uložili smo u našu prvu kompaniju u januaru,” izjavio je Gilbreath. Mnogi LP-ovi iz prvog fonda se vraćaju. “Također imamo pojedince visoke neto vrijednosti izvan naše mreže, nekoliko većih porodičnih ureda i malih institucija.”

„Razgovaramo sa puno institucija, i malih i velikih“, Gilbreath. „Postoji tona novih menadžerskih programa [u ovim institucijama].“

Penzijski fondovi, banke, zajednički fondovi, hedž fondovi, osiguravajuća društva i zadužbine imaju nove menadžerske programe u kojima ulažu u prvi, drugi, pa čak i treći fond ispod određenog praga. Prag za ulaganje u većinu novih menadžerskih programa je da fond bude između 50 miliona i 150 miliona dolara. Springdaleov prvi fond se ne bi kvalifikovao, ali njegov drugi fond se kvalifikuje za neke.

Većina VC-a misli da je tehnologija jedino mjesto gdje ima povrata. „To je potpuna mrtva tačka“, naglasio je Gilbreath. Ona na ulaganje u potrošačke kompanije gleda kroz dva sočiva. Prvo, iz perspektive veličine tržišta: skoro 70% američkog BDP-a dolazi od potrošača. Sektor je u velikoj mjeri nedovoljno finansiran. Drugo, iz perspektive povratka. Povrat na ulaganja (ROI) koji dobijete od CPG startupa mnogo je dosljedniji u cijelom fondu nego tehnološki fondovi. Za razliku od ulaganja u tehnologiju u kojima možete dobiti početnu poziciju, ali često izbacujete, kod ulaganja u potrošačke proizvode postoji mnogo više konzistentnosti. Razmislite o puno duplih i trojki.

Mnogi potrošački proizvodi i usluge su osnovni proizvodi. Oni uživaju stalnu potražnju tokom recesije i drugih vanrednih situacija, kao što su pandemije. U CPG-u ima više žena i osnivača BIPOC-a nego u tehnici. „Postoji mnogo raznovrsniji skup pojedinaca koji žele da pokrenu te kompanije i imaju potrebne veštine“, rekao je Gilbret.

“Dok mi ulažemo u proizvode, oni će se dobro prilagoditi tržištu proizvoda,” rekao je Gilbreath. „Oni imaju bazu potrošača i počinju da se povećavaju. Postoji toliko mnogo izlaznih mogućnosti za potrošačke brendove. Čak iu teškoj situaciji, kupci će i dalje biti tamo.”

Bilo je neočekivanih i očekivanih prepreka za prikupljanje sredstava. “Neki naši bogati pojedinci koji su se obavezali sada kažu da zbog stanja na tržištu dionica i njihove likvidnosti, žele smanjiti iznose ili pauzirati na obvezi”, rekao je Gilbreath.

“Većina pojedinaca visoke neto vrijednosti koji ulažu u fondove su bijelci”, rekao je Gilbreath. Ali žene bolje razumiju potrošački prostor. “Dok žene sve više postaju osobe s visokim neto vrijednostima, trebat će vremena da se kulturne norme oko žena i ulaganja promijene.” Ženama se govori da nisu dobri investitori, a realnost je da jesu bolji investitori od muškaraca.

Springdalesov trenutni minimum ulaganja je 500,000 dolara. Potrebni su niži investicioni zahtjevi kako bi se žene podstakle da investiraju kao LP. Sredstva preko 10 miliona dolara ograničena su na 99 akreditovanih investitora. Devedeset devet malih čekova ne stiže vam daleko. „Gledam kako to možemo da uradimo,“ rekao je Gilbret. To bi mogao biti paralelni fond koji je manji od 10 miliona dolara i može imati 249 akreditovanih investitora.

Kako preispitujete način prikupljanja novca?